Tipo de cambio
Enviado por cesaro21 • 17 de Septiembre de 2012 • Ensayos • 530 Palabras (3 Páginas) • 405 Visitas
La cotización o tipo de cambio se determina por la relación entre la oferta y la demanda de divisas; alternativamente, puede decirse que el tipo de cambio se determina por la relación entre oferta y demanda de moneda nacional para transacciones internacionales del país: efectivamente, la oferta de divisas tiene como contrapartida la demanda de moneda nacional y la demanda de divisas tiene como contrapartida la oferta de moneda nacional.
Las variaciones de la relación oferta/demanda de divisas determinan las fluctuaciones del tipo de cambio; sin embargo, hay un tipo de cambio normal o de equilibrio en torno al cual se efectúan las variaciones y que debe corresponder al equilibrio de los pagos internacionales.
En régimen de patrón oro el tipo normal o de equilibrio se identifica con la paridad oro, o sea, la relación entre los contenidos de oro de las monedas. En régimen de patrón de cambio dicho tipo se determina por la tendencia de las cotizaciones. En régimen de papel moneda inconvertible ese tipo se determina por la relación entre los poderes adquisitivos de las monedas supuesta una estabilidad comparativa de los niveles de precios. En régimen de Fondo Monetario Internacional el tipo de cambio normal debe ser declarado a la Institución, en base del contenido de oro de la moneda o, alternativamente, de la relación con el dólar de Estados Unidos
El exceso de liquidez de dólares que se observa a nivel global busca rendimientos que no encuentra en los países desarrollados, debido a los problemas fiscales europeos y las tasas reales negativas en Estados Unidos, por lo que se dirigen a los países emergentes que poseen tasas de rendimiento superiores a corto plazo.
Esta tendencia ha hecho que los tipos de cambio se aprecien en varias economías en desarrollo. Sin embargo, hay diferencia entre las volatilidades de los tipos de cambio de los países. El nuevo sol es la moneda menos volátil en comparación a sus pares latinoamericanos, y esto se explica por las intervenciones que tiene el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) en el mercado cambiario que sumaron US$ 2,555 millones entre enero y la quincena de febrero.
En los últimos años, el BCRP ha frenado la volatilidad del tipo de cambio para evitar el efecto hoja de balance o problemas de descalce (que agentes que poseen ingresos en soles tengan problemas para pagar sus deudas en dólares) y porque el Perú es una economía dolarizada (por ejemplo, el crédito en dólares es 51% del crédito total en el Perú).
Un episodio similar al actual se pudo apreciar hace tres años. En el periodo precrisis de 2008, el tipo de cambio se apreció debido al exceso de liquidez internacional y el BCRP llegó a comprar entre octubre de 2007 y abril de 2008 US$ 10,573 millones.
A su vez, en el periodo de crisis entre mayo de 2008 y febrero de 2009, con el incremento de la incertidumbre sobre el sistema financiero estadounidense,
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