Valoracion Gasco S.A

ÍNDICE

I. I.I INTRODUCCIÓN

II. ANÁLISIS Y DESCRIPCIÓN A NIVEL DE EMPRESA

II.I RESEÑA HISTORICA

II.II ESTRUCTURA SOCIETARIA

II.III ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA

II.IV PRINCIPALES PRODUCTOS

II.V PRINCIPALES CLIENTES

III. ANÁLISIS FINANCIEROS

III.I ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

III.II ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS

IV. CONCLUSIONES DEL TRABAJO

I.

I.I Introducción

En este trabajo buscamos aplicar los conceptos y definiciones aprendidos en el transcurso de nuestra carrera y repasados en la asignatura de Valoración de Empresas, analizando y evaluando la posición financiera de Gasco S.A.

Realizaremos un análisis para sus Estados financieros de los años 2010, 2011 y 2012, calculando Ratios financieros y aplicando análisis tanto vertical como horizontal a sus cuentas.

El fin de este análisis es poder responder nuestras dudas sobre los intereses y la forma de ser administrada esta Sociedad, para saber si Gasco S.A es el lugar correcto donde invertiremos nuestros recursos.

II ANÁLISIS Y DESCRIPCIÓN A NIVEL DE EMPRESA

II.I Reseña Histórica

José Tomás Urmeneta y Maximiliano Errázuriz se adjudican la concesión de alumbrado público de la ciudad de Santiago en 1856, ya que en esos tiempos el servicio de alumbrado público se realizaba con gas.

El servicio de gas se inicia el 17 de septiembre de 1857, iluminando el Teatro Municipal de Santiago en su noche inaugural.

En 1865, la empresa de alumbrado a gas se transforma en sociedad anónima bajo el nombre de Compañía de Gas de Santiago, la que en 1887 pasó a llamarse Compañía de Consumidores de Gas de Santiago.

Con la llegada de la energía eléctrica a Chile, el alumbrado público a gas fue lentamente siendo reemplazado por iluminación eléctrica. El gas es entonces utilizado como combustible industrial y doméstico.

En 1956 la Compañía Inicia la distribución de gas licuado en Santiago y crea nuevas empresas: Comercial Gasco Ltda., Soquina e Indugas.

En 1964 se inaugura la Planta Maipu Gasco S.A

En 1972 la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO) adquiere el control al adquirir el 54,6% de las acciones. En 1981 vende su participación a CGE.

Ya más adelante en el año 2006 la Compañía reorganiza el negocio de gas licuado, reuniendo en una sola empresa, denominada Gasco GLP S.A, el negocio de distribución de gas licuado de la unidad de negocios Gasco Santiago y de las filiales Gasco Norte S.A y Gasco Sur S.A

Gasco S.A constituye Gazel S.A, que se dedica principalmente a la comercialización de gas vehicular, esto lo hace junto a la Sociedad Anónima colombiana GNC Inversiones S.A ambas empresas con un 50% de propiedad.

En el año 2007 se inicia la construcción de un terminal de regasificación de Gas Natural Licuado en la Bahía de Quintero, diversificando las fuentes de abastecimiento de gas natural.

Gasco GLP S.A consolida sus operaciones en el norte de Chile con la nueva Planta de Envasado en Mejillones en la II región, y el nuevo Centro de Distribución de Alto Hospicio, I región.

Gasco S.A incrementa su participación en Colombia de un 23% con la adquisición de la empresa Unigas y la compra de los activos vinculados a la distribución de gas licuado de Portagas y Durán, entre otras.

Gasco S.A aumenta su participación en Gas Sur S.A de un 70% a un 100%, tras adquirir la participación accionaria de SASK Energy Chilean Holdings Limitada en esta compañía.

II.II ESTRUCTURA SOCIETARIA

Gasco S.A es una sociedad anónima enfocada en la distribución de gas licuado, organizada bajo las leyes de la República de Chile, domiciliada en calle Santo Domingo N° 1061 en Santiago, que provee el servicio de Gas a personas y a grandes corporaciones.

Desde su creación en 1856 hasta nuestros días, Gasco se ha consolidado como una de las empresas más prestigiosas de nuestro país, siendo protagonista del desarrollo de proyectos de gran trascendencia para el mercado energético nacional, en la distribución de gas.

12 Principales accionistas de Gasco S.A

Nombre (Apellido paterno, materno, nombres) Número de acciones suscritas Número de acciones pagadas % de propiedad (*)

CIA GENERAL DE ELECTRICIDAD SA 95.128.954 95.128.954 56,62%

INMOBILIARIA LIGUAI SA 11.162.846 11.162.846 6,64%

ASOCIACION DE CANALISTAS SOC DEL CANAL DE MAIPO 4.182.538 4.182.538 2,49%

INVERSIONES EL MAQUI LIMITADA 4.093.471 4.093.471 2,44%

DONA MARIA LORETO SA 3.874.502 3.874.502 2,31%

INVERSIONES QUITRALCO SA 2.907.909 2.907.909 1,73%

BANCO SANTANDER POR CUENTA DE INV EXTRANJEROS 2.611.555 2.611.555 1,55%

COMPASS SMALL CAP CHILE FONDO DE INVERSION 1.775.042 1.775.042 1,06%

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL BEAGLE 1.735.406 1.735.406 1,03%

LARRAIN VIAL S A CORREDORA DE BOLSA 1.724.271 1.724.271 1,03%

RENTAS KUREWEN S A 1.672.523 1.672.523 1,00%

INMOBILIARIA LOMAS DE QUELEN SA 1.657.522 1.657.522 0,99%

Como se mencionó previamente Gasco S.A cuenta con una gran participación es otras empresas, a continuación se muestra el porcentaje de participación de Gasco S.A en otras entidades.

II.III ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA

II.IV Principales Productos

El Gas Licuado de Petróleo (GLP) es un combustible gaseoso ampliamente utilizado a nivel mundial y el combustible residencial más usado en Chile.

Consiste en una mezcla de hidrocarburos livianos constituidos principalmente por propano y butano.

El término Gas Licuado puede parecer una contradicción, puesto que los elementos en la naturaleza presentan sólo un estado líquido, sólido o gaseoso, pero no dos estados a la vez. Esta es una característica propia del Gas Licuado de Petróleo que facilita el almacenamiento, la distribución y la utilización.

• Cilindros: Gasco comercializa gas licuado normal y gas licuado catalítico en formatos de 2, 5, 11, 15 y 45 kg para uso residencial, empresas e industrias.

• Estanques: El gas granel consiste en la entrega de gas por litros a clientes que poseen estanques Gasco. La seguridad y comodidad del Gas Granel, permite un suministro continuo de gas e importantes beneficios como:

• Suministro garantizado y fácil instalación

• Atención directa, sin intermediarios.

• Control exacto de cuánto gas compras y consumes.

• Instalación certificada (SEC).

• Medidores: Disfruta de la comodidad y autonomía de nuestro servicio de gas por Medidores y aprovecha los beneficios de una energía que pagas sólo una vez consumida. Este sistema permite llevar el control exacto de tu consumo de gas mensual con la comodidad del suministro continuo.

• Gasco Solar: Gasco GLP, en su continua preocupación por el medio ambiente, pone a tu disposición un sistema que prioriza el uso de energía solar complementada con Gas Propano HD5 catalítico para el Agua Caliente Sanitaria (ACS).

• Marine Gasco: División orientada al desarrollo de soluciones de gas licuado para empresas del sector pesquero, salmonicultor, náutico y acuícola en general.

• Auto Gasco: El Gas Vehicular es un combustible económico y amigable con el medio ambiente. Realizando la conversión de tu auto a gas logras una mayor autonomía, ya que tu vehículo queda en modalidad dual, es decir, puedes utilizar gasolina o gas.

II.V Principales Clientes

Los productos que ofrece Gasco S.A están dirigidos a un sin número de consumidores, ya que sus productos y sus servicios están dirigidos tanto para familias que necesitan calefacción, hasta para conglomeraciones de empresas que necesitan el gas para sus producciones, transportes, etc.

Es por esto que esta empresa en tan viable debido a que su porcentaje de demanda se encuentra presente en cada país, ciudad y hogar.

III ANÁLISIS FINANCIEROS

III.I ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

Utilizaremos como recurso de investigación tanto el análisis vertical como el horizontal, el cual aplicaremos a los estados financieros publicados por Gasco S.A correspondientes a los años 2010, 2011 y 2012.

Análisis Vertical

Al aplicar el análisis vertical a las cuentas de los activos obtendremos resultados, algunos de los cuales explicaremos porque son de gran importancia

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