Finanzas. IPSA.

Enviado por catitabq • 22 de Junio de 2014 • Tesis • 1.237 Palabras (5 Páginas) • 244 Visitas

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Índice

1. Introducción 2

2. Desarrollo 3

2.1. Seleccione 8 acciones del IPSA, argumentando el porqué de su selección. 3

2.2. Calcule la rentabilidad logarítmica mensual de cada uno de los meses correspondientes al periodo 01‐01-2008 al 31-12‐2012 4

2.3. Calcule la matriz de correlaciones, varianza y covarianza asociada a estas 8 acciones. 4

2.4. Determine la Frontera Eficiente (Al menos 12 puntos). 5

2.5. Determine el portafolio de mayor índice de Sharpe. Utilice la tasa del Bco. Central como Rf. 6

2.6. Con la ayuda del Software Crystal Ball, utilice la distribución Custom para modelar los datos. (HINT: La ruta es Crystal Ball --‐> Define Assumption --‐> Custom). 7

2.7. Corra una simulación para 10 portafolios diferentes. Esta simulación debe tener como mínimo 400.000 iteraciones. 8

2.8. Calcule el VaR (70%) de cada portfolio. ¿Cuál es la interpretación de estos resultados? 8

2.9. En base a los resultados obtenidos ¿Qué portafolio recomendaría usted para invertir? 11

Introducción

El dinamismo y transformación del mercado de capitales que se ha venido presentando en Chile, además de la globalización, avance e integración de las economías, hace necesario conocer y abordar diferentes instrumentos y metodologías que les permita a los inversionistas tener claridad y seguridad en el proceso de la valoración de sus portafolios de acciones.

En nuestro país, existen 3 indicadores en la Bolsa de Comercio de Santiago, los cuales son:

El Índice General de Precios de Acciones (IGPA) creado en 1958 y compuesto de la mayoría de las acciones y de revisión anual.

El Índice de Precio Selectivo de Acciones (IPSA) que corresponde a las 40 acciones más transadas, creado en 1977 y se revisa anualmente.

El INTER-10 agrupa las 10 principales empresas del IPSA que cotizan ADRs. Las acciones se seleccionan trimestralmente.

En el actual trabajo se seleccionarán 8 acciones pertenecientes al IPSA, el cual está constituido por las 40 acciones con mayor presencia bursátil, siendo revisadas anualmente para evaluar su continuidad en este índice. Por otra parte, ofrece bastante seguridad a los inversionistas especialmente para las empresas de servicios básicos.

En base a las 8 acciones escogidas, se crearán distintos portafolios, variando la ponderación de participación de cada acción y siguiendo ciertos criterios de evaluación, a partir de los cuales se seleccionará cuál de ellos es más conveniente para un posible inversor, teniendo el portafolio más diversificado, lo cual elimina el riesgo no sistemático para éstos.

A continuación, se mostrará el desarrollo de la tarea, mediante la utilización de programas como Excel, Solver, Crystal Ball, para obtener la evaluación de distintos portafolios, por medio de la combinación de las acciones escogidas.

Desarrollo

2.1. Seleccione 8 acciones del IPSA, argumentando el porqué de su selección.

Las acciones pertenecientes al IPSA seleccionadas son:

Compañía Cervecerías Unidad S.A. (CCU)

Inversiones Aguas Metropolitanas S.A. (IAMTY)

LATAM Airlines Group S.A. (LFL)

Chemical & Mining Co. Of Chile Inc. (SQM)

Viña Concha y Toro (VCO)

Enersis S.A. (ENI)

Embotelladora Andina S.A. (AKO-B)

Banco de Chile (BCH)

Las acciones elegidas fueron principalmente para disminuir el riesgo del portafolio, formando uno diversificado, buscando acciones que pertenecían a distintos mercados.

Debido a que los precios obtenidos de las acciones estaban en dólares, utilizamos los valores de éste para la conversión de los distintos meses y años según correspondía, y con ello trabajar en pesos chilenos, los cuales se detallan a continuación:

2008