INDICADORES FINANCIEROS

CUESTIONARIO

1. ¿Qué es un indicador financiero?

Un indicador Financiero es el resultado de establecer la relación numérica entre dos cuentas diferentes del balance general y/o el estado de pérdidas y ganancias, que señala los puntos fuertes y débiles de un negocio e indica las probabilidades y tendencias.

2. Mencione cuatro estándares de comparación utilizados en el análisis de razones:

 Los estándares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo que es adecuado e inadecuado, formado a través de su experiencia y estudio personal.

 Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos en años anteriores.

 Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de la empresa. Estos serán los indicadores puestos como “meta” para la empresa y sirven para que el analista examine la distancia que lo separa de los reales.

 Las razones o indicadores promedio del sector industrial del cual hace parte la empresa analizada

3. ¿Qué son y cuál es la utilidad de los indicadores de liquidez?

Los indicadores de liquidez miden la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.

Permiten conocer la facilidad o dificultad que presenta una compañía para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo su activo corriente.

4. Cuáles son los indicadores de liquidez más utilizados, interprete su significado, enumere los supuestos

a. RAZÓN CORRIENTE

Activo Corriente

Razón Corriente = —----------------------------—

Pasivo Corriente

INTERPRETACIÓN .- Por cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con esta razón para cubrir sus obligaciones.

La empresa va a tener que pagar todos sus pasivos corrientes de inmediato La empresa no está en marcha y por lo tanto no habrá nuevas ventas de donde obtener efectivo.

Todos los valores corrientes pueden convertirse en efectivo por el valor que aparece en libros.

b. CAPITAL NETO DE TRABAJO

Capital Neto de Trabajo = Activo Corriente — Pasivo Corriente

INTERPRETACIÓN .- Indica que la empresa estaba financiando sus activos corrientes con x cantidad del pasivo corriente y el resto con recursos a largo plazo siendo esta última parte de lo que corresponde al capitán neto de trabajo.

c. PRUEBA ACIDA

Activo Corriente-Inventarios

Prueba Acida= ——————————————

Pasivo Corriente

INTERPRETACIÓN .- Por cada dólar que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con esta razón para cubrir sus obligaciones, sin necesidad de la realización de sus inventarios

5. Analice el comportamiento de los indicadores de liquidez para:

o Empresa Comercial

Los inventarios son el rubro más importante de sus inversiones

o Empresa manufacturera

La inversión más alta se hace en los activos fijos, por lo tanto considerar o no a los inventarios no afecta en un porcentaje considerable a los indicadores.

o Empresa de servicios

No cuentan con una gran inversión en los inventarios, teniendo mayor importancia el rubro de activos corrientes

6. Si la empresa objeto de análisis está en marcha; que factores han de tenerse en cuenta para el estudio de la liquides.

Si la empresa está en marcha se debe considerar:

La calidad de los activos corrientes:

• Factibilidad de su realización en efectivo

• Tiempo de recuperación del 100% de la cartera

• Calidad física de los inventarios

La exigibilidad de los activos corrientes:

 Fecha de vencimiento

 Distribución de sus plazos

Estacionalidad de las ventas

o Calculo de los indicadores en diferentes épocas del año

7. ¿Que son y para qué sirven los indicadores de endeudamiento?

Su objetivo es medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa, trata de establecer el riesgo que corren tales acreedores, el riesgo de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa.

8. Explique y de un ejemplo del índice nivel de endeudamiento:

Establece el porcentaje de participación de los acreedores dentro de la empresa.

Total Pasivo con terceros

Nivel de Endeudamiento = ———------------------------————

Total Activos

Empresa “Aguirre S.A.”

Nivel de Endeudamiento = 1000000 = 50%

2000000

Nos quiere decir que por cada dólar que la empresa debe a terceros ha invertido $0,50 en activos

9. Identifique y analice las cuentas que pueden modificar sustancialmente el concepto del analista acerca del endeudamiento de una empresa:

Pasivos que por una u otra razón se consideren que no son absolutamente exigibles.

Cuentas que figuran en el patrimonio pero que sobre dicho valor no existe una verdadera certeza

 Cuentas de socios

 Pasivos diferidos

 Valorizaciones

10. ¿Qué significa el endeudamiento financiero?

Endeudamiento Financiero= Obligaciones Financieras

Ventas Netas

Porcentaje que representan las obligaciones financieras de corto y largo plazo con respecto a las ventas del periodo, se puede interpretar que el valor obtenido de este indicar es el equivalente al porcentaje de las obligaciones con las entidades financieras, respecto al 100% de las ventas.

11. ¿Hasta que porcentaje de impacto de la carga financiera puede aceptarse para empresas manufactureras?

El 10% de impacto de la carga financiera

12. ¿Cuáles son los indicadores de crisis y que se debe hacer si se sobrepasan todos?

Los indicadores de crisis y sus parámetros son:

INDICADOR

PARÁMETRO

(LO QUE DEBE SER)

Endeudamiento Financiero

<30%

Impacto de la carga financiera

<10%

Cobertura de interés

< 1 vez

Si se sobrepasan todos estos parámetros se debe buscar la mejor solución, misma que podría ser:

 Reestructuración

 Capitalización

 Liquidación

13. Explique y de un ejemplo del índice concentración del endeudamiento en el corto plazo

Este indicador establece que porcentaje del total de pasivos con terceros tiene vencimiento corriente, es decir a menos de un año

Concentración de I endeudamiento en el corto plazo = Pasivo Corriente

Pasivo Total con Terceros

Ejemplo: Lunitas S.A

2000

6000000 = 33.33%

Esto quiere decir que de todas las obligaciones que tiene la empresa con terceros el 33.33% son exigibles en el corto plazo, y/o que por cada $1 que debe la empresa 0.33 centavos tienen un vencimiento menor a un año

14. Explique el índice de cobertura de interés

Establece la incidencia que tienen los gastos financieros sobre la utilidad de la empresa

Cobertura de interés = Utilidad de operaciones

Intereses pagados

15. Que es un índice de apalancamiento, Cual puede ser su interpretación desde el punto de vistas de: a) La Empresa, b) Los acreedores

Estos indicadores comparan el financiamiento originario de terceros con los recursos de los accionistas, socios o dueños de la empresa, con la finalidad de establecer cuál de las dos partes está corriendo mayor riesgo.

EMPRESA

Entre más altos sean los índices de apalancamiento es mejor, siempre y cuando la incidencia sobre las utilidades sea positiva, es decir, que los activos financiados con deuda produzcan una rentabilidad superior a la tasa de interés que se paga por el financiamiento.

ACREEDORES

El apalancamiento utilizado por su empresa-cliente es bueno hasta un cierto límite. El acreedor debe entender el hecho de que su cliente trate de maximizar utilidades mediante un alto nivel de deuda, pero si supiera ciertos límites considerados prudentes el acreedor incurriría en un grado de riesgo que no le conviene

16. Explique en términos generales que son, para que sirven y como se calculan los indicadores de actividad.

Tratan de medir la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos, según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos. Se comparan cuentas de balance y cuentas de resultado.

17. Defina y explique el indicador rotación de cartera. Indique dos maneras de calcularlo

Establece el número de veces que giran las cuentas por cobrar en promedio, en un periodo determinado de tiempo, generalmente un año.

Algunas de las formas de calcularlo son:

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