RESUMEN SOBRE LAS LIMITACIONES DE LOS SUPUESTOS BASICOS DE LA MATEMATICA FINANCIERA

RESUMEN SOBRE LAS LIMITACIONES DE LOS SUPUESTOS BASICOS DE LA MATEMATICA FINANCIERA

SUPUESTO DE LA REINVERSION

En la práctica de las matemáticas financieras se aplica un supuesto básico y es aquel que infiere que todos los recursos recibidos por la inversión en un proyecto o préstamo de fondos, debe reinvertirse sobre la tasa interna de retorno de los mismos.

Sin embargo, la primera falencia sobre este supuesto, implica otorgar una existencia real de reinversión sobre el desembolso del dinero recibido y aun más complejo, lograr que la reinversión se efectué sobre la misma tasa en la cual se encuentra la inversión original; adicional a lo anterior se debe adjudicar que en la transacción del mismo no se incluirá ningún tipo de costo.

Los actores participes dentro de un sistema de desarrollo de técnicas de matemáticas financieras, se divide en dos grupos importantes, 1) los inversionistas o bancos, que otorgan el capital requerido según la finalidad del mismo y 2) las empresas o proyectos que reciben el capital, para generar utilidades y así redistribuir utilidades a los inversionista o simplemente cancelar las obligaciones adquiridas.

No obstante para cada grupo el costo de oportunidad es diferente en ámbitos importantes, puesto que inicialmente, el beneficio que recibe el acreedor sobre la adquisición del dinero, difiere sobre la rentabilidad que obtiene el prestamista; adicionalmente ambos actores poseen tasas de tributación diferentes.

TASA INTERNA DE RETORNO MODIFICADA

Según lo mencionado anteriormente, sobre la posibilidad de reinvertir lo devengado por concepto de intereses, a la misma tasa que está rentando, debe tenerse en cuenta el cálculo de la tasa interna de retorno, dado que la misma, permite determinar una tasa mínima atractiva para el inversionista, no obstante no se puede otorgar la decisión final de la misma, únicamente a la utilización de la formula y la calculadora, puesto que es el financiero quien debe interpretar y decidir cuál es la tasa a la cual puede reinvertir lo producido en el mercado real.

SUPUESTO DE INGRESOS AL FINAL DEL PERIODO

El supuesto de asumir que tanto los ingresos como los egresos de un periodo, finalizan en el mismo, implica incurrir en el error de disminuir el flujo de efectivo por concepto de intereses, cuando éstos son cancelados antes de finalizar el tiempo asumido, así pues la solución a lo anterior, requiere que los periodos sean acortados, y adaptados al sistema bancario, en el cual es posible programar los pagos tanto de cuotas como abonos a capital, así como establecer las necesidades de refinanciación, disminuyendo de esta manera la disminución del flujo de efectivo.

CERTIDUMBRE DEL FLUJO DE FONDOS

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