Relationship Lending And Lines Of Credit In Small Firm And Finance

INTRODUCCIÓN

La relación entre el banco y sus clientes supone una interacción de tiempo; con éste se genera la confianza, por lo que las tasas de interés así como las garantías, pueden ser reducidas. Lo anterior es el postulado que hacen los autores basados en diversas investigaciones, entre ellas y principalmente la de Boot y Thakor (1994), cuyo artículo provee de pruebas empíricas donde demuestran que los intereses de los préstamos decaen mientras la relación crece, así como que los requerimientos de las garantías están relacionados con la duración de la relación. La diferencia con este estudio, es que en éste Berger y Udell se centran en empresas pequeñas no comerciales que tienden a ser más dependientes de los bancos.

Por otra parte, Peter y Rajan (1993, 1994) no encontraron evidencia estadística de la relación entre la fuerza de la relación banco-prestatario y los precios de préstamos, no obstante el resultado se atribuye a que en el análisis incluyeron diferentes tipos de préstamos en los cuales la reputación y la relación podrían no ser tan importantes como por ejemplo: hipotecas, préstamos de equipos, préstamos vehiculares, entre otros. En este caso la investigación varía en que los autores se centran únicamente en líneas de crédito.

METODOLOGÍA.

Los datos utilizados fueron de 863 empresas donde el 80% contaban con menos de 50 empleados, el 10% tenía de 51 a 100 empleados y el 10% de 101 a 500. Casi todas las empresas eran de propiedad privada y sólo el 0.5% eran públicas. La representación geográfica fue tomada de manera uniforme en territorio estadounidense.

Las variables utilizadas fueron de acuerdo a las características del contrato (Prima sobre la tasa de interés preferencial en los préstamos de las líneas de créditos, garantía, si el préstamo estaba asegurado por cuentas por cobrar/inventarios u otros, si el préstamo estaba garantizado y si el préstamo requería saldos compensados), razones financieras (Ratio de apalancamiento, razón ácida, total de activos de la firma, rotación de inventarios, rotación de cuentas por cobrar en días y rotación de cuentas por pagar), a características del gobierno corporativo (Subchapter S, sociedad, propiedad, administrada por los dueños, familiar), características de la industria (Construcción, servicios, minoristas y otros) y características de la relación. En este último punto, hacen especial distinción en la edad y la relación, entendiéndose por edad el número de años que los propietarios de ese momento habían sido dueños de la firma; y la relación como la duración en años de interacción del prestamista con el banco.

Con las variables mencionadas, a través del uso de logaritmos se corrieron regresiones dividiendo la muestra en empresas con activos mayores y menores de $500,000 dólares.

HIPOTESIS Y PREGUNTAS DE INVESTIGACION

Los autores primordialmente deseaban conocer la importancia de la relación entre las empresas pequeñas y los bancos a través de líneas de créditos.

Berger y Udell creían que al centrarse en las líneas de crédito, encontrarían una relación entre la duración de la relación del prestatario y el prestamista que comprobaría la hipótesis de que los bancos obtienen información mientras la relación progresa y que ésta es utilizada para ajustar los términos de los contratos y se refleja en las tasas de préstamo y los requisitos de las garantías.

RESULTADOS Y CONCLUSIONES

En los resultados de las tasas de préstamos se encontraron coeficientes negativos que reflejan que entre más antigua es la firma en los términos de propiedad actual y entre más larga la duración de la relación con el banco, más baja la tasa de préstamo.

El coeficiente de la edad sugiere que una empresa con 10 años más de experiencia en el negocio paga 33 puntos base menos en

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