Riesgo Pais

Partiremos del punto en que el Riesgo País está asociado a la probabilidad de incumplimiento de un pago de la deuda pública de un país, expresado en una prima de riesgo. En esta determinación de prima de riesgos incluyen diversos factores como sociales, económicos, financieros, políticos y ambientales que determinan y expresan la capacidad de pago de un país. Hay que tener en cuenta que la medición de estos factores resulta muy complicada en algunos casos, y es por ello que se emplean diferentes metodologías de las calificadoras de riesgo.

Lo esencial de este trabajo es conocer y determinar que dimensión tiene los factores políticos y económicos en el riesgo país, ya que son muy importantes en la evaluación, y en el análisis del riesgo país. Trataremos de profundizar cómo se expresa cualitativamente según las empresas calificadoras, que son herramientas para la toma de decisiones de los inversionistas.

En la actualidad, el Perú se con encuentra la calificación A3 según la calificadora Moody’s, una importante agencia internacional evaluadora de riesgo, en donde Perú venía de una calificación BAA2; lo cual genera una estabilidad y una imagen positiva que hace que el Perú se vuelva un país más serio financieramente frente a otros países. De este punto partiremos como la participación de una economía estable y la aplicación de políticas en un gobierno varían o influyen en las empresas clasificadoras al evaluar el riesgo país.

En la determinación de esta prima de riesgo influyen factores económicos, financieros y políticos que pueden afectar la capacidad de pago de un país. Algunos de ellos son de difícil medición, y de allí que se empleen diferentes metodologías que intentan cuantificar dicha prima.

El análisis de Riesgo País requiere un amplio y comprensivo conocimiento de la economía internacional y de la macroeconomía, así como de las instituciones sociopolíticas y de la historia del país objeto de estudio.

Con el fin de identificar el impacto de los cambios de estos factores o la frecuencia e intensidad de los choques económicos, todo lo cual no puede ser predecible únicamente mediante el análisis de la data del país. La forma utilizada, de manera generalizada y más frecuente, para expresar cuantitativamente la prima de riesgo, es la determinada mediante el exceso de rendimiento de los títulos soberanos en relación con un instrumento libre de riesgo, de características similares en plazo y denominación. Se considera al título emitido por el Tesoro estadounidense como el instrumento libre de riesgo, por excelencia.

1.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

• ¿Cuál es la relación existente entre el bienestar político y económico con las calificaciones del riesgo país, según las empresas evaluadoras de riesgo?

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