Riesgo y Rendimiento a través del Capital de Trabajo

Riesgo y Rendimiento a través del Capital de Trabajo

Hay dos conceptos de capital de trabajo:

* Capital de Trabajo Neto.- Se refiere a la diferencia entre Activos Circulantes y Pasivos Circulantes. Es una medida del grado en que la empresa está protegida de los problemas de liquidez.

(Act. Cte – Pas. Cte).

* Capital de Trabajo Bruto.- Se refiere simplemente a los Activos Circulantes (Efectivo, Valores comerciales, CxC e Inventarios).

Capital de trabajo - Importancia

La administración del CT, es importante por varias razones:

- En empresas pequeñas, representan más de la mitad del total de sus activos.

- En empresas distribuidoras representan aún más.

- Inclusive en empresas de servicios públicos que tiene pocos inventarios, tiene una importante inversión en cuentas por cobrar.

- Para que una empresa opere con eficiencia es necesario supervisar y controlar con cuidado las cuentas por cobrar y los inventarios.

- En empresas de rápido crecimiento, esto es muy importante debido a que la inversión en estos activos puede fácilmente quedar fuera de control.

- Niveles excesivos de activos corrientes pueden propiciar que la empresa obtenga un rendimiento por debajo del estándar sobre la inversión. (Ej. mucho efectivo, mucho inventario).

- Niveles bajos de activos corrientes pueden incurrir en déficit y dificultades de liquidez.

- Para empresas pequeñas, los pasivos corrientes son la principal fuente de financiamiento externo.

- Para ellas no hay acceso a los mercados de capital a más LP. (A excepción de créditos hipotecarios).

- Es por ello que los Financieros (Jefes, Gerentes) dedican un aparte importante de su tiempo a asuntos relacionados con el Capital de Trabajo.

- La administración del efectivo, los valores realizables, las CxC, las CxP, y otros medios de financiamiento a CP, por lo general son de responsabilidad directa del Financiero y no sólo los inventarios.

- Estas responsabilidades requieren una supervisión continua día tras día.

- En asuntos de Capital de Trabajo no se puede estudiar el tema, tomar una decisión y dejarlo a un lado durante muchos meses.

- El proceso de decisión es continuo. Y por ello su importancia. Es alta la proporción del tiempo que se le tiene que dedicar.

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