TEMA: DETERMINANTES DEL COMPORTAMIENTO DE LA INVERSIÓN PRIVADA DURANTE EL PERIODO

[pic 1][pic 2]

 CURSO: ECONOMETRÍA II

 TEMA: DETERMINANTES DEL COMPORTAMIENTO DE LA INVERSIÓN PRIVADA DURANTE EL PERIODO

                                                    2004 -2017

  PROFESOR: SUAREZ

  ALUMNOS:

  -asdfsfd

  AULA Y SECCIÓN:  

  45-F

                                              LIMA, 2017

                                                                 1. RESUMEN:

 El presente trabajo de investigación tiene por finalidad encontrar los determinantes de la inversión privada, determinar la influencia de las variables económicas en la inversión privada en el periodo 2004 trimestre 2 al 2016-trimestre 3 con fuentes de información de banco central de reserva de manera trimestral.

Para desarrollar el trabajo utilizamos un modelo explicativo, identificando como variable dependiente la Inversión bruta fija de capital privado y como variables independientes, el índice de precios de las exportaciones, la tasa de interés activa en moneda extranjera y el índice de confianza. Cabe resaltar que se realizó en modelo de manera progresiva dándole validez económica y podamos tener un modelo que cumpla con la teoría económica. Se aplicó una estrategia de ajuste progresivo del modelo, hasta encontrar un modelo estadísticamente valido (sin autocorrelacion, sin heteroscedasticidad, ni colinealidad) y ajustado a la teoría económica (lo cual se demuestra En los signos mostrados), con los cual las variables independientes explican un 85% a la variable dependiente, siendo esta la inversión privada.

Por lo tanto, concluimos que se acepta la hipótesis planteada porque una parte razonable del incremento de la inversión privada es por el crecimiento de las demás variables independientes. Este resultado satisface los objetivos de estudio ya que corrobora no solo que las determinantes económicas influyen en la inversión privada, sino que se tiene coeficientes estadísticamente significativos.

                                          2. INTRODUCCIÓN

A inicios de la década de los noventa, el Estado Peruano emprendió un proceso de promoción de la inversión privada, con la finalidad de transferir al sector privado la conducción de sectores económicos que estuvieron en manos del Estado por más de veinte años. Este proceso se efectuó dentro del marco de la política de estabilidad de la economía y liberalización de los mercados.

Los ejes centrales de este proceso de promoción se canalizaron a través de las privatizaciones de empresas públicas y concesiones de la prestación de servicios públicos, antes brindados por el Estado. Las bases de este modelo se encuentran en el Decreto Legislativo N° 757, Ley Marco para Crecimiento de la Inversión Privada de 1991 y, la Constitución Política del Perú de 1993. Bajo este régimen, el Estado tiene el mandato de orientar el desarrollo del país, promoviendo, entre otras actividades, los servicios públicos y la infraestructura. Queda por tanto la participación del sector privado centrada en la inversión y actividad empresarial.

El objetivo del presente trabajo es el de presentar un modelo que nos permita encontrar los determinantes del comportamiento de la inversión privada durante el periodo 2002T1 – 2017T1 a partir de la información del Banco Central de Reserva del Perú en forma trimestral, para ello se ha utilizado variables como el PBI, índice de confianza, crecimiento anual del índice de precios de exportación, crecimiento anual del índice de términos de intercambio, tasa de interés activa en moneda nacional, en periodos trimestrales del año 2002 al 2017 sustentados con teoría económica.

En la primera parte de este estudio se encuentran el marco teórico de la inversión en el Perú dentro de un contexto nacional, posteriormente se presenta antecedentes para el buen desarrollo de este trabajo.

En la segunda parte realizamos la estimación del modelo econométrico, prueba de normalidad de los residuales, test de quiebre estructural, luego se realizan diferentes pruebas importantes para el uso del modelo como son el test de breusch-godfrey, el test de White, test de Ramsey reset, cusum y cusum cuadrado.

Finalmente se hace un análisis de estas diferentes pruebas y se da breves conclusiones para poder llegar a una conclusión final.

3. REVISIÓN DE LA LITERATURA RELEVANTE

Las inversiones son fundamentales para la dinamización de la economía, creación de nuevas fuentes de empleo e inclusive la obtención de mayores recursos públicos a través de la vía de la recaudación. Por ello, es necesario realizar exhaustivos estudios antes de tomar la decisión de arriesgar el capital. En este sentido, se constató que hay dos etapas significativas en el proceso en cuestión. La primera etapa es la generación de ideas y estudios preliminares, se apoya en el análisis de los problemas que podrían generarse, las motivaciones y propósitos que respaldan la meta que se desea conseguir y un pronóstico de las restricciones, exigencias y disponibilidad de datos, además del importe aproximado de la inversión, dimensión del mercado, competencia y disposiciones legales. Como segunda etapa, se encuentra el estudio de factibilidad, que implica la posibilidad comercial, técnica, legal y financiera de la inversión. Apoyándose en estudios de mercado que conciben las características técnicas del producto, la oferta, la capacidad instalada además de la potencial; complementariamente también considera la demanda así como la cuantía de las obligaciones tributarias. En este sentido, la economía de opción se presenta como una posibilidad totalmente lícita, que permite ahorrar a los inversionistas en las erogaciones a realizar por concepto de exacciones tributarios. Implica entonces un costo de oportunidad entre distintas alternativas que ofrece la Ley, donde sólo se escogerá una de ellas, mientras que el rechazo por las otras representa una iniciativa que igualmente genera beneficios pero no será aprovechada.

Existen distintas definiciones de inversión que han dado prestigiosos economistas:

Tarragó Sabaté: Dice que la inversión consiste en la aplicación de recursos financieros a la creación, renovación, ampliación o mejora de la capacidad operativa de la empresa.

Peumans: Dice que la inversión es todo desembolso de recursos financieros para adquirir bienes concretos durables o instrumentos de producción, denominados bienes de equipo, y que la empresa utilizará durante varios años para cumplir su objeto social.

Así podríamos citar a diversos autores más, que han dado definiciones parecidas, o con ligeras diferencias o matices, pero que en general todas vienen a decirnos que las inversiones consisten en un proceso por el cual un sujeto decide vincular recursos financieros líquidos a cambio de expectativas de obtener unos beneficios también líquidos, a lo largo de un plazo de tiempo, denominado vida útil, u horizonte temporal del proyecto.

De esta definición, hay que resaltar:
a) Liquidez de los recursos financieros vinculados.
b) Certeza (más o menos exacta) del desembolso inicial.
c) Incertidumbre de los beneficios futuros.

Ciertos autores, establecen como elementos de la inversión:
1) El sujeto de la inversión (generalmente empresa)
2) El objeto de la inversión (ejemplo: adquisición de equipo)
3) El coste de la inversión o inversión inicial. Desembolso que hay que hacer en el momento cero para llevar adelante el proyecto.
4) La corriente de cobros y pagos líquidos que originará la
inversión durante su vida útil.
5) El tiempo (y momentos) durante el cual el proyecto generará
flujos financieros.
6) El posible valor residual

4. ESPECIFICACIÓN DEL MODELO

El modelo planteado para estimar el comportamiento de la inversión privada en periodo de análisis estaría definido con datos de series de tiempo de la siguiente manera:

[pic 3]

Donde:

•  Inversión bruta fija de capital privado  (crecimiento % anual).[pic 4]

La inversión bruta fija del sector privado se obtiene por diferencia entre la inversión bruta fija total de las cuentas nacionales (Monto de la inversión total, incluyendo la reposición del capital depreciado y la variación de existencias) y la inversión pública obtenida de las cuentas fiscales (Inversión bruta fija pública del gobierno general y las empresas estatales).

Existen distintas definiciones de inversión que han dado prestigiosos economistas:

• Tarragó Sabaté: Dice que la inversión consiste en la aplicación de recursos financieros a la creación, renovación, ampliación o mejora de la capacidad operativa de la empresa.

• Peumans: Dice que la inversión es todo desembolso de recursos financieros para adquirir bienes concretos durables o instrumentos de producción, denominados bienes de equipo, y que la empresa utilizará durante varios años para cumplir su objeto social.

Así podríamos citar a diversos autores más, que han dado definiciones parecidas, o con ligeras diferencias o matices, pero que en general todas vienen a decirnos que las inversiones consisten en un proceso por el cual un sujeto decide vincular recursos financieros líquidos a cambio de expectativas de obtener unos beneficios también líquidos, a lo largo de un plazo de tiempo, denominado vida útil, u horizonte temporal del proyecto.

...