Análisis de la relación entre inflación y el desempleo: curva de Phillips

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Universidad Autónoma de Santo Domingo

Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

    Escuela de Economía

Política Económica – ECN 3280 – 02

    Prof. Antonio Ciriaco

Análisis de la relación entre inflación y el desempleo: curva de Phillips

Sustentante:

Angela Crespo                100110484

          13 de noviembre de 2019

Santo Domingo, D. N.

1. Introducción

La brecha de producción se define como las desviaciones del producto observado con respecto al potencial. Una brecha del producto positiva es indicador de presiones de demanda y una señal para que las autoridades adopten medidas de política para contraer las presiones inflacionarias; de manera análoga, un nivel del producto real por debajo del potencial, es decir una brecha negativa, implica un efecto contrario. (Laguna, Christian. 2007)

En particular, en muchos países la brecha del producto^[1] es considerada un indicador clave de la inflación doméstica futura y por tanto, juega un papel importante en el esquema de metas de inflación.

Podemos definir la curva de Phillips como una representación gráfica que muestra la relación entre el desempleo y la inflación. Es decir, esta curva establece que un aumento del desempleo reduce la inflación y viceversa, la disminución del desempleo se asocia con una mayor inflación. Es decir, la curva de Phillips pone de manifiesto que no se puede conseguir al mismo tiempo baja inflación y alta tasa de empleo. Esta relación, sugiere que es imposible conseguir simultáneamente un alto nivel de empleo y una baja tasa de inflación por lo que la política económica gubernamental tiene que decidir una combinación de ambas tasas.

Al estudiar el capítulo 14 del libro Política Económica de Juan Cuadrado, “Políticas de renta”, vemos como se hace necesario explicar la relación entre el desempleo y la inflación que planteaba el autor Alban Phillips en su escrito “The Relation Between Unemployment and the Rate of Change of Money Wage Rates in the United Kingdom, 1861-1957”, aplicado en la República Dominicana en el periodo 2000-2018. Por lo que, a continuación, presentamos un breve análisis y resultados aplicando las diferentes metodologías para obtener estos cálculos.

1. Metodología

Para la construcción de este análisis, hemos utilizado el programa estadístico Gretl aplicando el filtro de Hodrick-Prescott para obtener el PIB Potencial y la tasa de desempleo natural.

El filtro de Hodrick-Prescott (HP) busca identificar el componente estocástico de la tendencia ajustando una serie variable en el tiempo, sin necesidad de identificar puntos de quiebre estructural. Se busca identificar una tendencia que minimiza simultáneamente un promedio ponderado de la varianza de la brecha del producto, y el cambio en la tasa de crecimiento del PIB potencial. La simplicidad es la gran virtud del filtro HP para su aplicación generalizada en series de tiempo no estacionarias. (Laguna, Christian. 2007).

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Donde T es el tamaño de la muestra y λ el parámetro que determina la “suavidad” de la tendencia. En la práctica, el filtro simplemente elimina las fluctuaciones de alta frecuencia y enfatiza las observadas a lo largo de todo el ciclo económico.

En ese sentido, es particularmente importante la determinación del valor de λ. Si éste es demasiado elevado, el resultado del filtro tiende hacia una línea recta. Por el contrario, si su valor es muy bajo, la serie que se obtiene incluye un mayor número de variaciones. Es decir, mientras menor sea λ, menor será la varianza del componente cíclico y por ende mayor la varianza de la tendencia.

Mientras que para el cálculo de la curva de Phillips hemos utilizado la siguiente ecuación:

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Donde:

= PIB Potencial [pic 5]

Y= PIB Real

C= Relación entre inflación y desempleo

U= Tasa observada desempleo

= Tasa natural de desempleo [pic 6]

1. Datos

Los datos empleados para construir estos componentes se tomaron de una serie de tiempo desde el 2000 hasta el 2018, estos fueron obtenidos mediante distintas fuentes que desglosamos a continuación:

Banco Central de la República Dominicana

• Sector Real: Serie homogénea del PIB por el enfoque del gasto. Valores corrientes e índices de volumen encadenados referenciados al año 2007, trimestral.

• Mercado de Trabajo: Indicadores del Mercado de Trabajo por Género. 2000-2016.
• Tasa de Inflación (promedio 12 meses). 1947-2018

Organización Internacional del Trabajo

• Tasa de desempleo 2017-2018 para República Dominicana.

1. Resultados

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Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Central.

Como podemos visualizar en el periodo analizado, la brecha del producto es muy cerrada, se observa un comportamiento similar al del Producto Interno Bruto Real. Así podemos ver que la economía de República Dominicana se ha mantenido operando a niveles de su producción potencial, solo en determinados años como el 2004 y el 2012 se puede ver como el PIB real está por debajo del potencial.

Las autoridades suelen usar el producto potencial para medir la inflación y suelen definirlo como el producto en que los precios no soportan presiones ni al alza ni a la baja. En este contexto, la brecha del producto es un indicador sintetizado de los componentes de demanda y oferta relativas de la actividad económica. La brecha del producto mide la intensidad de la presión inflacionaria y es un vínculo clave entre la economía real —productora de bienes y servicios— y la inflación. En igualdad de condiciones, y con una brecha positiva a lo largo del tiempo, los precios empezarán a subir ante la presión de la demanda en mercados clave; y si con el tiempo el producto efectivo se reduce, los precios empezarán a bajar ante la debilidad de la demanda. (Jahan, Mahmud 2013).

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