Ayudantía con pauta

Pauta ayudantía 5

COMENTES

1. Bajo tipo de cambio flexible, un aumento en el riesgo país tendrá un efecto negativo el PIB del país, por lo cual la economía tenderá a tener un mayor desempleo.

Respuesta:

Verdadero, en la medida que aumenta el riesgo país se contraerá la IS* debido a la menor inversión, y además se expandirá la LM* debido a que el mayor interés disminuirá la demanda de dinero, implicando un mayor PIB, y finalmente aumentará el valor del dólar debido al aumento de la demanda de dólares debido a la salida de capitales. Sin embargo, sabemos que luego de eso ocurrirá (alguna o una combinación de las siguientes):

1. El Banco Central hará política monetaria contractiva para evitar que el peso se devalúe, haciendo que la LM* se contraiga y finalmente el PIB sea menor.
2. La depreciación del peso provocará un aumento en los precios lo que implicará una menor oferta real de dinero lo que contrae la LM* y por ende un PIB menor.
3. Aumentará la demanda de dinero para anticiparse a la depreciación del peso, el aumento de la demanda de dinero implicará una contracción de la LM* y por ende un PIB menor.

[pic 1]

1. Que un banquero central realice inconsistencia dinámica es una buena forma de lograr tanto sus objetivos de inflación y PIB, por lo cual siempre le conviene actuar de esta forma.

RESPUESTA:

Si bien es cierto que si al banquero central le importa más el PIB que la inflación y quiere un nivel de PIB por sobre el potencial (por ejemplo debido a imperfecciones de mercado) puede hacer inconsistencia dinámica (prometer un nivel de inflación y no cumplirlo deliberadamente), obtendrá un nivel de pérdida menor. Sin embargo, realizar inconsistencia dinámica generará problemas en credibilidad, es decir, un banquero central no podrá realizar inconsistencia dinámica indefinidamente, pues llegará un momento en que la gente dejará de creerle al Banco Central, por lo tanto, la gente formará sus propias expectativas lo que hará que la pérdida del Banco Central sea mayor. Por lo tanto, a pesar de que puede tener un gran beneficio presente, en general a un banquero central no le conviene actuar de esta forma debido al gran costo intertemporal.

1. Frente a un escenario de desaceleración en la actividad económica en Chile, examine la efectividad de aplicar políticas monetarias expansivas como mecanismo reactivador de la economía. Desarrolle su análisis utilizando las categorías de análisis que ofrece el modelo IS LM aplicado al contexto de economías abiertas y con libre movilidad de capitales. Ilustre, a través de desarrollos gráficos, los eventuales movimientos en la renta y tasa de interés de equilibrio. Indique además los potenciales efectos que tendría sobre el nivel de precios, la implementación de estas políticas monetarias expansivas.

RESPUESTA:

La economía chilena se caracteriza por ser una economía pequeña, abierta al resto del mundo, sin restricciones al movimiento de bienes y servicios y alta [si no perfecta] movilidad de capitales. Su esquema cambiario es flexible lo que facilita su ajuste a los movimientos de entradas y salidas de divisas al país. En escenarios de desaceleración de su actividad, el uso de políticas monetarias expansivas representa una herramienta muy Eficaz para el objetivo de reactivación.

[pic 2]

A partir del equilibrio inicial (1) observemos los efectos de la expansión monetaria:

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