La Crisis Económica 2008-2013

[pic 1]

Índice

Origen de la crisis        2

Países europeos con planes de ayuda internacional        5

Crisis Económica en España        6

Los efectos del euro        6

El protagonismo del sector inmobiliario        7

El papel de la economía fiscal        8

El mercado de trabajo        9

La crisis bancaria        10

Conclusión        12

Bibliografía        13

Origen de la crisis

En Septiembre del 2008 con la quiebra del banco norteamericano Lehman Brothers estalló la crisis económica mundial. Ya entonces, algunos se atrevían a calificarla como una crisis de gran repercusión internacional histórica. Esta crisis crediticia nace en el corazón del capitalismo mundial y se identificó con el estallido del negocio de las Hipotecas Subprime, las cuales definiremos en el transcurso del trabajo.

La crisis económica que se originó en 2008, ha sido denominada por muchos especialistas como la “crisis de los países desarrollados”, ya que las consecuencias de ella se observan principalmente en los países más desarrollados del mundo.

Para entender los motivos que desembocaron en la actual crisis económica nos remontamos unos años atrás. Por esta época, muchos inversores buscaban buenas inversiones, para convertirlas en más dinero. Por lo general acudían a la Reserva Federal a por Letras del Tesoro, ya que eran consideradas las más seguras. Pero debido al estallido de la burbuja Punto Com y a los atentados del 11 de Septiembre, el presidente de la Reserva Federal Alan Greenspan bajó los tipos de interés al 1% para mantener la fortaleza de la economía. Un 1%, ofrece un tipo de interés muy bajo para las inversiones así que estos, decidieron acudir a otras inversiones. Además, este 1% significaba que los bancos podían pedir prestado a ese 1% a la Reserva Federal. A esto, sumémosle los grandes superávit de países como Japón, China y Oriente Medio y nos encontramos con un crédito muy barato y abundante. La consecuencia fue que muchos bancos comenzaron a pedir prestado con mucha más facilidad y se les fue la mano con lo que se conoce como el apalancamiento.

Para explicar el apalancamiento vamos a suponer un ejemplo en donde:

Una persona en una situación normal tiene 10000€, con los que compra un paquete por esa cantidad y lo vende en 11000€, el resultado de la ganancia de esa persona seria de 1000€, con lo que esta ha hecho un buen trato.

En un trato con apalancamiento esa misma persona tiene 10000€, pide prestado 990000€ con lo que dispondría de un millón de euros (10000€ + 990000€). Con este millón, esa persona compra 100 paquetes y los vende por 1100000€, con los que paga los 990000€ que se le habían prestado, 10000€ en concepto de intereses y le quedan 100000€ para él. Si a esta cantidad le quitamos los 10000€ que tenía esa persona en un principio vemos que la ganancia seria de 90000€.

Como podemos ver en este ejemplo, con el apalancamiento se logra que un buen trato se convierta en un trato mejor aún.

Como dijimos con anterioridad, los bancos recurrieron a préstamos muy baratos en donde se volvieron locos con el apalancamiento, de tal manera que los bancos ganaban, Wall Street se endeudaba para realizar este tipo de tratos, y se enriquecía tremendamente. Los inversores, que buscaban una nueva alternativa en donde depositar su dinero quisieron participar en este negocio y para ello Wall Street ideó un sistema que consistía en ponerlos en contacto con los propietarios de casas a través de las hipotecas.

Para explicar cómo funcionaba este negocio, vamos a suponer el siguiente ejemplo:

Una familia quiere una casa, por lo que ahorra para la entrada y se pone en contacto con un agente hipotecario. Este, a su vez, pone en contacto a la familia con el prestamista que les concede una hipoteca. El agente se lleva una buena comisión, la familia compra la casa y se convierten en propietarios. Esto está muy bien para ellos porque los precios de la vivienda siempre suben.

Un día, el prestamista recibe una llamada de un banco de inversión que quiere comprar la hipoteca, el prestamista se la vende por una generosa inversión. El banco de inversión pide prestado millones de dólares, compra miles de hipotecas y las agrupa. Entonces los banqueros crean lo que se conoce como “obligaciones de deuda garantizadas o CDOs” que son paquetes en los que se dividen esas hipotecas en lo que se conoce como diferentes tranches o tramos.

Cada tramo tiene una calificación de solvencia distinta. Por ejemplo los tramos con calificación de solvencia entre AAA y A reciben el nombre de Senior, los que van de B a BBB reciben el nombre de Mezzanine y el resto es el Equity o Bono Basura. El rendimiento de estos será mayor a medida que aumenta el riesgo de impago.

Gracias a la calificación del triple A, el banco de inversión puede vender el paquete a los inversores que solo quieren inversiones aseguradas. El del medio a otros bancos, y el arriesgado a los fondos de protección y otros agentes de riesgo. El banco de inversión paga así los préstamos que había pedido y a su vez gana millones. Mientras tanto, estas inversiones tienen contentos a los inversores porque por fin han encontrado una gran inversión para su dinero, mucho mejor que Letras del Tesoro a un 1%. Están tan contentos que quieren más CDOs, por lo que el banco de inversión se pone en contacto con el prestamista y este último con el agente hipotecario

Como dijimos anteriormente, solo se concedían hipotecas a aquellos que podían permitírselas pero, llega un momento en el que todas aquellas personas que pueden pagarlas ya disponen de una. Es por ello que, partiendo de la premisa de que el precio de la vivienda siempre sube, y que los bancos están asegurados en caso de impago, comienzan a dar hipotecas a todo aquel que quiera una vivienda sin importarles el que puedan pagarlas o no ya que en el caso de que no pudieran, el banco se quedaría con la casa que valdría más de lo que valió en un principio. Este tipo de hipotecas es lo que se conoce como las Hipotecas Subprime.

En un principio todo marchaba bien pero, como era de esperar, poco a poco las hipotecas fueron dejándose de pagar puesto que sus compradores no podían permitírselas. Es entonces cuando se paralizó el flujo de dinero que iba de las hipotecas a los CDOs y los inversores, bancos y demás compradores de estos productos financieros dejaron de percibir sus pagos. Mientras tanto, los bancos de inversión empezaron a verse con una gran cantidad de casas que habían dejado de ser pagadas y tuvieron que ponerlas en venta. Tal fue la cantidad, que la oferta de estas, superó a la demanda ocasionando de esta manera, una bajada en el precio de la vivienda. Esto supone un gran problema para las familias que si podían pagar sus casas puesto que estaban pagando una hipoteca con un valor superior al que tenían sus casas con lo que, muchos dejan de pagar también.

La morosidad se extiende por todo el país y con la bajada del precio de la vivienda, los bancos de inversión, tienen en su posesión paquetes de casas que no valen nada y no consiguen vender a nadie. Es entonces cuando se desesperan puesto que se endeudaron con apalancamiento para hacer estas inversiones y no pueden pagarlas. A su vez, los prestamistas y muchos inversores se encuentran en la misma situación puesto que también habían acumulado miles de CDOs.

Los propietarios de las viviendas, inversores, bancos prestamistas y bancos de inversión se encontraban altamente endeudados por lo que el sistema financiero se congeló dio lugar a bancarrotas en masa que se fueron extendiendo más allá de las fronteras de los EEUU dando lugar a una crisis económica internacional.

Países europeos con planes de ayuda internacional

Son varios los países que han tenido que aceptar un rescate de su sistema financiero a cambio de llevar a cabo grandes recortes sociales en sus territorios. Estos son los que se conocen vulgarmente como PIGS=CERDOS en inglés. Esto es debido a sus siglas ya que los países que se mencionan son, Portugal, Irlanda, Grecia y España (Spain). A ellos hoy día habría que añadir una sigla mas ya que hace unos meses se le unió Chipre.

En primer rescate llevado a cabo, fue el de Grecia, en donde la ayuda proporcionada para evitar la quiebra del país fue de 380000 millones de euros en forma de préstamos,  dinero inyectado y quitas de deudas. Las intervenciones se dieron en dos plazos, la primera en Mayo de 2010 y la segunda en Febrero de 2012. Estos planes de rescates estuvieron acompañados de un fuerte ajuste presupuestario controlado por la Unión Europea, Banco Central Europeo, y el Fondo  Monetario Internacional.

El segundo país intervenido fue Irlanda que contó con un plan de ayuda de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional en Noviembre de 2010. En este país, el déficit público había alcanzado el 32% del PIB, un hundimiento debido a la burbuja inmobiliaria de 2008 que devasto el sector bancario del país. Esta ayuda de 85000 millones de euros fue concedida a cambio de fuertes ajustes presupuestarios que el país tuvo que cumplir.

El país que le sigue cronológicamente a Irlanda es Portugal, el cual aceptó un préstamo de 78000 millones de euros para sanear sus finanzas y reactivar la economía. Sin embargo, los planes que tenían en mente no han salido como esperaban y la economía portuguesa sigue desplomándose por lo que la Unión Europea ha concedido un año más a este país para reducir su déficit público, que deberá estar por debajo del 3% del PIB en 2015

...