Financiera

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Teoría de la Financiación Grado ADE

TEMA 1. AUTOFINANCIACIÓN

1. La autofinanciación de la empresa. 2. El proceso de amortización. 3. La retención de beneficios.

Bibliografía básica: Dirección financiera II: medios de financiación empresarial. Tema 1.

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Araceli Reig Pérez

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Según la procedencia de los fondos que utiliza la empresa:

- Recursos financieros internos o autofinanciación: Financiación generada en el interior de la empresa a través de su actividad. A través de la venta y cobro de los productos que fabrica y/o comercializa o de los servicios que presta.

- Recursos financieros externos: obtenidos del Sistema Financiero (ejemplo: emisión acciones, obligaciones, préstamos, leasing....).

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Supongamos una empresa con los siguientes ingresos y costes

• Ingresos = 225 u.m.

• Costes fijos = 100u.m

• Costes variables = 65u.m

• Amortización = 20 u.m.

BAIT = Ingresos – costes =

225 – 185 = 40 u.m.

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Ingresa 225 u.m

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165 u.m. .- cubren costes

20 u.m. amortización (no es pago).- AUTOFINANCIACIÓN

40 u.m. BAIT

Pago de intereses e impuestos

BDIT

Beneficio distribuido o dividendos

Beneficio retenido.- AUTOFINANCIACIÓN

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Al final del ejercicio económico la empresa ha conseguido dos TIPOS DE AUTOFINANCIACIÓN:

• Amortización.- Autofinanciación de mantenimiento.- su objetivo es mantener la capacidad productiva.

• Beneficios retenidos.- Autofinanción de expansión o enriquecimiento.- su objetivo es incrementar la capacidad productiva.

En la práctica no es fácil distinguir entre los dos tipos de autofinanciación.

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2. El proceso de amortización

• La amortización incorpora al coste del producto la depreciación o pérdida de valor de elementos de activo fijo.

• Causas de la depreciación:

1. Depreciación física. Pérdida de valor del activo debido al envejecimiento físico (por el paso del tiempo) o bien, a causa del uso del elemento.

2. Depreciación económica u obsolescencia. Debida al avance tecnológico, cambios en la demanda o variación en alguno de los factores productivos.

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