Análisis de cartera

GUIA 13 – Análisis de cartera

Verdadero o Falso. Justificar.

1. Un inversor que sea adverso al riesgo jamás tomará parte en una inversión riesgosa.

2. Pepe Finanzas es adverso al riesgo; Pepe tan sólo participará en un proyecto de inversión si la tasa de retorno esperada es positiva.

3. Si dos activos tienen la misma tasa de retorno esperada pero uno de ellos posee una menor varianza, un inversor adverso al riesgo jamás elegirá el activo que posea la mayor varianza.

4. Dado que usted es adverso al riesgo, si debe decidir entre incorporar a su portafolio un activo libre de riesgo o un activo de riesgo cuya esperanza iguala al retorno cierto del activo libre de riesgo, usted incorporará a su portafolio el activo de riesgo.

5. De dos activos de riesgo un inversor adverso al riesgo nunca elegirá incluir en su portafolio aquel que tenga una menor varianza.

6. Si el precio de adquirir un seguro sube los agentes se volverán menos adversos al riesgo.

7. Si dos activos tienen la misma varianza pero el segundo de ellos posee una menor tasa de retorno esperada, un inversor adverso al riesgo jamás elegirá el segundo activo.

8. La esperanza de un portafolio formado por posiciones positivas de tres activos de riesgo puede ser inferior a la menor de las esperanzas de dichos activos; pero la varianza de dicho portfolio no puede ser inferior a la menor de las varianzas de cada uno de los activos.

9. El concepto de diversificación implica que el riesgo de un portafolio siempre puede ser reducido mediante la inclusión de nuevos activos de riesgo.

10. El riesgo macroeconómico puede ser disminuido mediante la diversificación del portafolio; pero no convergerá a 0 sino a la varianza promedio de los activos que componen dicho portafolio.

11. El concepto de diversificación sugiere que el riesgo macroeconómico tan solo puede ser disminuido si se posee un portafolio completamente diversificado (por ejemplo, el portafolio de mercado).

12. Incluir un activo adicional en un portafolio permitirá reducir la dispersión del retorno del portafolio únicamente si el coeficiente de correlación entre el retorno de dicho activo y el del portafolio es negativo.

13. Si un portafolio de riesgo bien diversificado presenta un retorno esperado del 12 % y un activo libre de riesgo (money market) un retorno del 8 %, una estrategia pasiva no podrá generar un retorno esperado mayor al 16 %.

14. El desvío standard de dicha estrategia no podrá ser inferior al desvío standard del portafolio de riesgo.

15. Suponga que las mujeres son más adversas al riesgo que los hombres; por lo tanto, preferirán formar su portafolio de riesgo

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