Análisis estados Caso 2 Martin Manufacturing

Análisis estados Caso 2 Martin Manufacturing

LIQUIDEZ: La razón de liquidez está un 65% más alta que la industria (2.48/1.5) lo que indica en apariencia una alta liquidez, igual sucede con la razón ácida que está más alta que la industria, sin embargo, hay que notar que dichas razones incrementaron fuertemente en el último período.

ACTIVIDAD: La rotación del inventario es casi el doble de lenta que la industria y equivale a 69 días (365/5.28). Esto puede deberse a que tiene un inventario muy alto o que no vende lo suficiente y por tanto el inventario permanece mucho tiempo estancado. Si le sumamos el período medio de cobro que son casi 58 días, está recuperando estos dineros en 127 días casi 4 meses, lo cual es un 57% más lento que la industria que recupera en 81 días. Por lo tanto, tiene una acumulación importante de inventario y un período de cobro mayor que la industria lo que habla de ineficiencias (curiosamente no se refleja en el costo de ventas). Aún así su activo verdaderamente líquido es menos del 2% del activo circulante por lo que la razón de liquidez es engañosa y puede llegar a tener problemas serios de liquidez

ENDEUDAMIENTO: Cómo se financia el activo circulante? Se puede notar que el pasivo circulante más bien bajó en tanto el pasivo fijo pasó de un 24.18% a un 37.29%, lo cual dice que el exceso de activo circulante lo financia con pasivo a largo plazo. Si bien esto evita que en teoría no tenga problemas de liquidez (lo cual vimos que no es cierto), al financiarse con pasivo fijo la carga financiera es más alta y esto se ve en la razón de cobertura que disminuyó de 21.20 a 1.624

RENTABILIDAD: La mayor carga financiera hace que la empresa no sea rentable pues si bien su margen de utilidad bruta es mayor que la industria, su utilidad neta está por debajo. La empresa està financiando un activo que no produce. Se puede notar también que incrementó el activo fijo pero, no produce al tope de su capacidad porque el ROA está más bajo que la industria. Tal vez se sobreestimó los estimados de ventas potenciales y esto hace que la empresa no estè siendo eficiente.

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