Presupuesto maestro y análisis de variaciones
rock_latino_25Trabajo19 de Junio de 2014
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PRESUPUESTO MAESTRO Y ANÁLISIS DE VARIACIONES
APRENDIZAJES ESPERADOS
Se espera que, al finalizar esta semana de estudio, el alumno sintetice en el presupuesto maestro
los diversos presupuestos de operaciones y financieros de la empresa de acuerdo con las políticas
financieras de corto plazo de la compañía y analice variaciones presupuestarias como medio de
control en la ejecución presupuestaria.
INTRODUCCIÓN
Esta unidad trata sobre el presupuesto maestro y el análisis de variaciones presupuestarias. El
presupuesto maestro es una síntesis de la situación financiera y de operaciones de la compañía
que, unido a las políticas financieras de corto plazo, permite conocer el conjunto de lo que la
empresa espera para el ejercicio inmediato, es, por tanto, un adelanto o anticipo ordenado de lo
que se propone realizar. Esto tiene que ver con sus ventas presupuestadas, sus costos y gastos
presupuestados, sus inversiones y financiamiento presupuestados, la rentabilidad esperada, así
como con la administración de su caja, los déficits y superávits de corto plazo.
El análisis de variaciones, en tanto, opera como un medio de control para verificar lo
presupuestado con lo ejecutado, establecer las variaciones e identificar sus causas. Pero no se
trata solo de una comparación numérica entre lo previsto y lo real, importan las causas que
generan una desviación presupuestaria, pues de ello depende el curso de acción y decisiones que
adoptará la administración frente a las diferencias encontradas para corregir o reorientar el curso
de acción. Y, de igual modo, identificar responsabilidades para asignar los premios o castigos que
cada caso requiere o sugiera la evaluación del desempeño gerencial.
1. PRESUPUESTO MAESTRO
Así como el presupuesto de ventas marca el comienzo del proceso de formulación presupuestario,
el presupuesto maestro marca el final de este proceso, representando el último presupuesto que
se prepara, incluyendo la confección del balance y de la cuenta de resultados proyectados, los
cuales no constituyen un presupuesto en sí, sino que representan estados financieros
presupuestarios, que surgen como consecuencia de los presupuestos.
El presupuesto maestro, como se ha indicado anteriormente, no es más que la resultante de la
aplicación de las políticas de administración financiera de corto plazo al presupuesto de caja y a los
presupuestos de operaciones. ESTE DOCUMENTOCONTIENE LA SEMANA 7
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Charles T. Horngren, George Datar y Srikant M. Foster (2007, p. 182) sostienen que el
“Presupuesto maestro expresa los planes operativos y financieros para un periodo específico (por
lo general un ejercicio fiscal) e incluye un conjunto de estados financieros presupuestados”. En
este sentido, el presupuesto maestro es el plan inicial (anticipado) de lo que la compañía pretende
lograr en el periodo presupuestario y se desarrolla a partir de las decisiones operativas y
financieras que toma la administración, esto es:
• Las decisiones operativas giran en torno a cómo hacer el mejor uso de los limitados
recursos de una organización.
• Las decisiones financieras giran en torno a cómo obtener los fondos para adquirir esos
recursos.
En consecuencia, el presupuesto maestro no es un formato o cédula presupuestaria, sino el
conjunto de presupuestos operacionales, de financiamiento y los estados financieros proyectados.
2. POLÍTICAS FINANCIERAS DE CORTO PLAZO
La administración financiera, en forma simple, se puede definir como la tarea de asignar recursos
escasos dentro de la organización a necesidades múltiples (Torres, 2011).
La administración financiera de corto plazo, dentro de este concepto, consiste en la adecuada
captación y aplicación de los recursos para que la empresa pueda alcanzar sus objetivos a través
de sus operaciones y esto lo hace fundamentalmente a través de la administración del capital de
trabajo (caja, deudores, existencias, proveedores, cuentas por pagar).
Como existen desfases en el tiempo entre la captación operacional de los recursos y sus
aplicaciones, a veces hay superávits de tesorería y otras déficits, para lo cual se requiere de
políticas definidas, ya que los superávits dejan recursos ociosos que deben ser aplicados para que
rindan y los déficits implican retrasos en las operaciones, lo que hace incurrir en costos
adicionales. La política financiera de corto plazo considera los siguientes componentes:
POLÍTICAS FINANCIERAS DE CORTO PLAZO
POLÍTICA DE APLICACIÓN DE
RECURSOS
DE CORTO PLAZO
Plazo del excedente
Monto del excedente
Certeza de la cobranza
Situación general de la economía
POLÍTICA DE CAPTACIÓN DE
RECURSOS TEMPORALES
Soluciones financieras
Soluciones comerciales
Soluciones planificadas
Fuente: Adaptado de Torres, G. (2011), pp. 526‐531. ESTE DOCUMENTOCONTIENE LA SEMANA 7
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3. POLÍTICAS DE APLICACIÓN DE RECURSOS TEMPORALES
Cuando existen temporalmente excedentes de caja, se hace necesario definir los medios o los
instrumentos en los cuales dichos recursos se puedan invertir mientras no se requieran, se trata
de evitar que dichos excedentes permanezcan ociosos, perdiendo su costo de oportunidad.
La elección del medio temporal de inversión de fácil liquidación o cuasi dinero de los excedentes
de caja depende fundamentalmente de los siguientes factores (Torres, 2011):
PLAZO DEL EXCEDENTE
Evidentemente, mientras el excedente dure más tiempo sin requerirse para las operaciones de la
empresa, es factible acceder a mejores medios de inversión en cuasi dinero e incluso salirse del
concepto mismo de cuasi dinero y entrar a algunos instrumentos de mejor rentabilidad como
acciones, bonos, cuotas de fondos mutuos.
Cuando el plazo es muy corto, por ejemplo, solamente algunos días, entonces es más factible la
negociación directa con las instituciones financieras de alguna tasa de captación aceptable por
dicho tiempo.
MONTO DEL EXCEDENTE
Montos muy pequeños no son, por lo general, susceptibles de negociar con las instituciones
financieras y, además, el costo administrativo de una inversión temporal en cuasi dinero puede
superar la rentabilidad obtenible, por lo que muchas veces es necesario definir el monto mínimo a
partir del cual vale la pena la inversión.
Montos significativos ayudan a obtener tasas superiores a la media del mercado cuando las
instituciones financieras con las que trabaja la empresa tienen, a su vez, problemas temporales de
liquidez.
CERTEZA EN LAS COBRANZAS
Los excedentes temporales de tesorería pueden ser invertidos en cuasi dinero cuando hay un
grado razonable de seguridad de que se van a cumplir las cobranzas presupuestadas, pues de lo
contrario el empleo del excedente puede dar origen a un déficit no planificado.
Si la cobranza se encuentra, por ejemplo, poco diversificada, el riesgo de seguridad en su
captación es mayor, pues al depender montos importantes de pocos clientes, basta que alguno de
ellos requiera de una prórroga para que existan problemas de tesorería.
Influirá, por lo tanto, en el grado de certeza del cumplimiento de la cobranza aspectos tales como:
la calidad de la cartera de clientes, los antecedentes históricos, la diversificación de la misma, la
adecuada presupuestación de los incobrables y la situación coyuntural de la economía, pues si en ESTE DOCUMENTOCONTIENE LA SEMANA 7
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el mes se ha producido un decaimiento general de la demanda
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