Finazas administrativas 3 cap 8

P8.5 Riesgo y probabilidad Micro-Pub, Inc., está considerando la compra de una de dos cámaras de microfilm, R y S. Ambas deben brindar servicio durante un periodo de 10 años y cada una requiere una inversión inicial de $4,000. La administración elaboró la siguiente tabla de estimaciones de tasas de rendimiento y probabilidades de resultados pesimistas, más probables y optimistas.

a) Determine el intervalo de la tasa de rendimiento de cada una de las dos cámaras.

b) Determine el valor esperado de rendimiento de cada cámara.

e Camara S Valor Esperado R Valor Esperado S

Monto Probabilidad Monto Probabilidad

Inversion Inicial Tasa de rendimiento anual $4,000 1.00 $4,000 1.00

Pesimista 20% 0.25 15% 0.20 5% 3%

mas probable 25% 0.50 25% 0.55 12.5 13.75

Optimista 30% 0.25 35% 0.25 7.5 8.75

Intervalo de riesgo 10% 20% Ʃ = 25 25,5

Formula

Optimista menos pesimista

Camara R) 30 - 20 = 10

Camara S) 35 - 15 = 20

c) ¿Qué compra es la más riesgosa? ¿Por qué?

La Camara "S" es 10% mas riesgosa que la camara "R" ya que el intervalo de "S" es 20% y el intervalo de "R" es del 10%

P8.1 Tasa de rendimiento Douglas Keel, un analista financiero de Orange Industries, desea calcular la tasa de rendimiento de dos inversiones de riesgo similar, X y Y. La investigación de Douglas indica que los rendimientos pasados inmediatos servirán como estimaciones razonables de los rendimientos futuros. Un año antes, la inversión X tenía un valor de mercado de $20,000; la inversión Y tenía un valor de mercado de $55,000. Durante el año, la inversión X generó un flujo de efectivo de $1,500, mientras que la inversión Y generó un flujo de efectivo de $6,800. Los valores de mercado actuales de las inversiones X y Y son de $21,000 y $55,000 respectivamente. a) Calcule la tasa de rendimiento esperada de las inversiones X y Y usando los datos del año más reciente. b) Si consideramos que las dos inversiones tienen el mismo riesgo, ¿cuál debería recomendar Douglas? ¿Por qué?

Inciso a) Formula

Kt = Ct + Pt + Pt-1

Pt-1 Tasa de rendimiento esperado

X = Ct = 1,500 1,500 + 21,000 + 20,000 = 0.125 * 100 = 12.5

Pt = 21,000 20,000

Pt-1 = 20,000

Tasa de rendimiento esperado

Y = Ct = 6,800 6,800 + 55,000 + 55,000 = 0.123 * 100 = 12.36

Pt = 55,000 55,000

Pt-1 = 55,000

Inciso b)

Deberia recomendar la inversion X ya que tiene la mejor tasa de rendimiento por 0.14 % sobre la inversion Y

P8.1 Tasa de rendimiento Douglas Keel, un analista financiero de Orange Industries, desea calcular la tasa de rendimiento de dos inversiones de riesgo similar, X y Y. La investigación de Douglas indica que los rendimientos pasados inmediatos servirán como estimaciones razonables de los rendimientos futuros. Un año antes, la inversión X tenía un valor de mercado de $20,000; la inversión Y tenía un valor de mercado de $55,000. Durante el año, la inversión X generó un flujo de efectivo de $1,500, mientras que la inversión Y generó un flujo de efectivo de $6,800. Los valores de mercado actuales de las inversiones X y Y son de $21,000 y $55,000 respectivamente. a) Calcule la tasa de rendimiento esperada de las inversiones X y Y usando los datos del año más reciente. b) Si consideramos que las dos inversiones tienen el mismo riesgo, ¿cuál debería recomendar Douglas? ¿Por qué?

Inciso a) Formula

Kt = Ct + Pt + Pt-1

Pt-1 Tasa de rendimiento esperado

X = Ct = 1,500 1,500 + 21,000 + 20,000 = 0.125 * 100 = 12.5

Pt = 21,000 20,000

Pt-1 = 20,000

Tasa de rendimiento esperado

Y = Ct = 6,800 6,800

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