La gran depresión

Parte I como llegamos aquí

Después de la gran depresión en 1929 EEUU tuvo 40 años de crecimiento sin una crisis financiera todo esto debido a que a industria financiera estaba muy regulada, todos los bancos eran negocios locales y tenían prohibido especular con los ahorros de los depositantes, los bancos de inversión que manejaban acciones y bonos eran sociedades pequeñas privadas, los bancos de inversiones en el modelo tracional los socios ponían dinero y por ende lo vigilaban muy de cerca, querían vivir bien y no perder toda su fortuna

Morgan Stanley tenia 110 empleados en 1972 una oficina y capital de 12 millones de dólares ahora tiene 50,000 empleados capital de miles de millones de dolares

Décadas 60 45 mil dólares anuales

En la década de los 80 el sector financiero se disparo los bancos de inversión emitieron acciones y adquirieron mucho capital, los sueldos empezaron a dispararse

En el Año 1981 Ronald Regan escogió como secretario de tesorería al CEO del Banco de Inversiones del Merrill Lynch Donald Regan. Dicho Gobierno apoyado por economistas y lobistas aplicaron desregularizaciones financieras que siguieron con otros gobiernos durante casi 30 años

En 1982 se desregulariza las compañías de ahorros y préstamos permitiéndole hacer inversiones riesgosas con sus depósitos ,al final de la década muchas de estas empresas quebraron , dicha crisis costo a los contribuyentes de EEUU US$ 124, mil millones y a mucha gente los ahorros de su vida, muchos ejecutivos fueron a la cárcel por saquear sus compañías.

Caso sonado Charles Keating en 1985 cuando los reguladores empezaron a investigarlo, contrato al Economista Alan Greenspan, en una carta enviada a los entes reguladores Greenspan alabo los planes de negocio, conocimientos, habilidades y experiencia gerencial de Keating y dijo que no era riesgoso dejarlo invertir los depósitos de sus clientes, que no existía ningún riesgo predecible; Keating le pago a Greenspan US$ 40,000 , Poco después Keating fue a la cárcel, en cuanto a Greenspan, Reagan lo nombro Jefe de la FED conservando el cargo durante el presidente Clinton y Bush, durante el gobierno de Clinton, Greenspan continuo con las desregularizaciones y el secretario de tesorería Robert Rubín (ex Gerente del Banco de Inversion Goldman Sachs) Y Larry Summers Profesor de economía de Harvard y secretario del tesoro 199-2001

El poder de Wall Street, los lobbystas y mucho dinero fueron poco a poco capturando el sector político tanto del lado republicano como demócrata

A finales de los 90 el sector financiero se había consolido en Varias firmas enormes una tan grande como la otro, que su quiebra podía amenazar el sistema , El gobierno de Clinton contribuyo que crezcan mas 1998 CITICORP y Travelers se unieron para formar Citigroup la compañía financiera mas grande del mundo dicha fusión violo la ley Glass –Steagall (promulgada en 1933 por la administración Franklin D. Roosevelt para evitar que se volviera a producir una situación como la crisis de 1929, y que entre sus características destaca la separación entre la banca de depósito y la banca de inversión (bolsa de valores).

En 1999 Summers y Rubin apoyaron la ley Gramm-Leach-Bliley Act. Desde ese momento los bancos comerciales pudieron tomar más riesgos y apalancarse más ya que eran al mismo tiempo bancos comerciales y de inversión. (conocida como ley de alicio para el Citigroup) abriendo la puerta a fusiones futuras

Robert Rubín luego ganaría US$ 126 millones como vicepresidente del Citigroup

La siguiente crisis se dio a fines de los años 90 los bancos de inversión género una burbuja en acciones de internet seguida por un desplome en el 2001 que produjo cinco billones de dólares en pérdidas de inversión

La Investigación de Eliot Spitzer determinó que la banca de inversión promovió inversiones en compañías que iban a fracasar la paga de los analistas dependía de cuantos clientes traían, una cosa decían en privado y otra en publico (ejemplo empresa info space calificada como alta por Merill Lynch)

Desde que empezó la desregulación financiera las firmas financieras han lavado dinero, hecho fraudes, alterado libros contables (JP Morgan, soborna funcionarios del gobierno, Riggs Banks ,lavo el dinero de Augusto Pinochet, Credit suisse lavó dinero iraní ayudo a canalizar dinero al programo nuclear iraní y a la organización iraní que construía misiles (quitaban toda la información que lo dentificaba como iraní) el banco pago una multa de US$ 536 millones, citibank saco 100 millones de dólares de drogas en mexico, Fannie Mae pago una multa de US$ 400 por fraude entre 1998 y 2003 al exagerar sus ganancias en 10,000 millones de dólares “las reglas de contabilidad son muy complejas y requieren determinaciones en la que los expertos no concuerdan” CEO Franklin Raines (ex director de presupuesto de Clinton) recibió bonifiaciones por mas de US$ 52 millones

Enron Corporation fue una empresa de energía se convirtió en ese entonces en el más grande fraude empresarial de la historia y en el arquetipo de fraude empresarial planificado. Ayudados por Arthur andersen, auditores y por el citybank, JP Morgan, Merryl Lynch estos tres últimos fueron multados con US$ 385

Desde inicios de los 90 la desregulación y avances tecnológicos llevaron a una explosión de productos llamados derivados financieros (Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.), los economistas afirmaron que volverían a los mercados mas seguros pero en vez de eso los volvieron inestables, usando los derivados financieros los bancos podían apostar a lo que fuera podían usar la fluctuación del petróleo, la quiebra de una compañía hasta el clima , a finales de los 90 los derivados eran un mercado de 50 billones de dólares.

En 1998 alguien trato de regularlos Brooksley Born fue presidenta de la comisión de bolsa de futuros, que supervisa el mercado de derivados, vio que era un mercado serio pero potencialmente desestabilizador ,por la presión de banqueros y personas del entorno de Clinton como Larry Summers, Alna Greenspan, Arthur Levitt Presidente de la SEC se impidió la regulación de estos instrumentos, condenaron duramente a Born recomendaron no regular el mercado de derivados

En el 2000 El senador Phil Gram paso

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