Empresarios Vistuales Exitosos

en 2010, 3.80% en 2011 y 3.57% en 2012. Los altos niveles de inflación pueden afectar en forma

adversa nuestras actividades y resultados de la en las siguientes formas:

la inflación puede afectar en forma adversa el poder adquisitivo de los consumidores, lo que a su

vez puede afectar la demanda de nuestros productos y servicios por parte de los consumidores; y

en la medida en que la inflación sea superior al aumento en nuestros precios, éstos y nuestros

ingresos disminuirán en términos reales.

Las altas tasas de interés imperantes en México podrían dar como resultado un incremento en

nuestros costos de financiamiento

México también ha sufrido por las altas tasas de interés en términos reales y nominales. La tasa

promedio de interés sobre los Cetes a 28 días fue del 21.3% en 1999, del 15.3% en 2000 y del 11.3%

en 2001. Aún cuando dichas tasas disminuyeron al 7.1% en 2002, al 6.2% en 2003, al 6.8% en 2004,

al 9.2% en 2005, al 7.2% en 2006, al 7.4% en 2007, al 7.9% en 2008, 4.5% en 2009, 4.4% en 2010,

4.31% en 2011 y 4.24% en 2012, no podemos garantizar que las tasas de interés se mantendrán en

los niveles actuales. Por lo tanto, si en el futuro nos viéramos en la necesidad de contratar deuda

adicional en Pesos, dicha deuda podría devengar intereses a tasas de interés más elevadas que las

actuales, lo cual podría tener un efecto adverso significativo sobre nuestras las actividades,

resultados de operación y situación financiera.

La situación política de México podría afectar en forma adversa las políticas en materia

económica y, a su vez, nuestras actividades, resultados de operación y situación financiera

La ausencia de un partido mayoritario, la falta de alineación entre los poderes legislativo y ejecutivo, y

los cambios resultantes de futuras elecciones federales y estatales, podrían dar lugar a inestabilidad

o falta de consenso e impedir la implementación de reformas económicas, lo que a su vez podría

tener un efecto adverso significativo sobre la economía nacional, las actividades, los resultados de

operación y nuestra situación financiera, así como el precio de nuestros valores. A pesar de que

consideramos que los resultados de las pasadas elecciones federales y estatales no la afectarán de

manera directa, no se puede asegurar que el nuevo gobierno federal y estatales no tomarán acciones

que tengan un impacto negativo en nuestro negocio o en nuestras operaciones y condición

financiera, así como en el mercado y el precio de los valores emitidos por nosotros.

Los acontecimientos en otros países con mercados emergentes o en los Estados Unidos

podrían afectarnos, así como y el precio de las Acciones

El precio de mercado de los valores emitidos por empresas mexicanas puede verse afectado en

distintas medidas por las condiciones económicas y de mercado imperantes en otros países. Aún

cuando las condiciones económicas en dichos países pueden ser muy distintas a las de México, las

reacciones de los inversionistas ante los acontecimientos ocurridos en cualquiera de dichos países

podrían tener un efecto adverso sobre el precio de mercado de los valores emitid

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