Analisis Fundmental

Contenido

I. INTRODUCCIÓN        3

II. AMBIENTE MACROECONÓMICO        4

2.1 Producto Interno Bruto (PIB)        4

2.2 Tasa de inflación        6

2.3 Tasa de empleos generados y tasa de desempleo        7

2.4 Tipo de cambio        8

2.5 Tasa de interés        10

2.6 Balanza de pagos        12

2.7 Saldo de la balanza comercial        13

2.8 Inversión extranjera directa        14

2.9 Balance fiscal        14

2.10 Precio del barril de petróleo        15

III. SECTOR INDUSTRIAL        15

3.1 Descripción del sector en el cual se desenvuelve la empresa        16

3.2 Competencia directa        16

3.3 Posición en relación con la competencia (Amenazas y oportunidades)        17

IV. REFERENCIAS        19

Tabla 1. PIB anual México        5

Tabla 2. Tasas de interés Interbancarias.        11

Tabla 3. Resultados de la última subasta de valores gubernamentales        11

Tabla 4. Balanza de pagos: Cuenta corriente        13

Ilustración 1. Variación porcentual anual de la inflación en México        7

Ilustración 2. Tipo de cambio histórico Peso-Dólar.        9

Ilustración 3. Tasas promedio mensuales en porciento.        12

I. INTRODUCCIÓN

El análisis fundamental es una herramienta que permite evaluar el riesgo financiero de las empresas a partir de un análisis del entorno, el cálculo de ciertos ratios clave y la valoración de las propias empresas.

Este análisis se centra en los fundamentos aportados por diversas ramas de estudio económico (macroeconomía, microeconomía, estrategia empresarial, contabilidad, análisis de ratios bursátiles y valoración empresarial entre otras), en donde se especificaran las variables macroeconómicas (PIB, tasa de inflación, tasa de empleos generados y tasa de desempleo, tipo de cambio, tasa de interés, balanza de pagos, saldo de la balanza comercial, inversión extranjera directa, balance fiscal y precio del barril de petróleo). Estas variables afectan la toma de decisiones de los inversionistas, a sus resultados y, por tanto, a sus precios, por lo que el conocimiento de la forma como influyen en la bolsa es esencial.

En la primera parte del trabajo se muestra la conceptualización y comportamiento de las variables macroeconómicas, su tendencia histórica y las consecuencias que provocan en el país. Aunado a eso se describe el sector al que pertenece la empresa Kimberly-Clark, así como su competencia directa y posición en la que se encuentra en relación a la misma, analizada a través de tus amenazas y oportunidades.

II. AMBIENTE MACROECONÓMICO

Cuando se llega a plantear una inquietud sobre algún fenómeno que da lugar a un objeto de estudio, éste suele ser muy amplio. La economía no es una excepción al respecto. Por ello, en el intento de abordar tal campo de estudio, se ha desarrollado la ciencia económica, con sus propios instrumentos, terminología y forma de pensar. La amplitud y complejidad del campo de estudio de la ciencia económica lleva a que suela tratarse desde dos perspectivas diferentes: microeconómica y macroeconómica. En este caso utilizaremos para el análisis a la macroeconomía y sus variables que la integran.

Sachs y Larraín definen a la Macroeconomía como el estudio del comportamiento agregado de una economía. En tanto que la vida económica de un país depende de millones de acciones individuales realizadas indistintamente por empresas comerciales, consumidores, trabajadores y funcionarios del gobierno, la macroeconomía se centra en las consecuencias globales de cada una de estas acciones.

Es a través del análisis de las interrelaciones económicas de las variables como se puede conocer la situación que prevalece en una nación. Por ello, una forma de verificar el logro o fracaso de la misma es a través del comportamiento de sus variables económicas. En el contexto macroeconómico, muchas variables importantes se obtienen de la suma o agregación de todas las variables a nivel individual.

El estudio e interpretación de las variables clave es fundamental para la toma de decisiones tanto de la administración pública como de las empresas del sector privado y de los consumidores por el lado de la demanda. Para el caso de México, las variables económicas clave son las siguientes:

2.1 Producto Interno Bruto (PIB)

El Producto Interno Bruto es la suma del valor de todos los bienes y servicios que se producen en un país durante un periodo específico. Es la medida que indica la magnitud que tiene una economía. Dicha medida puede tener variaciones que pueden ser aumentos o disminuciones de la actividad económica.

La magnitud de la economía, medida a través del PIB, cambia constantemente:

• Cuando la economía crece, con las moderaciones y los controles convenientes, el aumento es positivo para el país porque significa que se han elaborado más bienes y servicios.
• El crecimiento del PIB beneficia a todos los agentes de la economía.
• Las reducciones del tamaño de la economía, en cambio, se consideran perjudícales en la mayoría de los casos ya que las empresas, en estos casos, disminuyen su producción, despiden personal, y eso, a su vez, ocasiona que se reduzca el consumo, se retiren inversiones, etcétera.

Algo importante a resaltar es que las variaciones del PIB no son idénticas para cada sector, rama o actividad. Cada uno evoluciona diferente y sufre un impacto distinto.

Otro factor importante es que las variaciones en el PIB inciden en las decisiones que toman el gobierno, los empresarios, el público, los inversionistas y demás actores de la economía.

Las variaciones impactan el desempeño de las variables macro: inflación, el tipo de cambio, las tasas de interés, etc., y generan influencias en los mercados: la balanza de tasas de interés haría suponer un crecimiento.

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