Analisis Gasco

1. INDICADORES DE LIQUIDEZ

Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las

empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la

facilidad o dificultad que presenta una compañía para pagar sus pasivos

corrientes al convertir a efectivo sus activos corrientes. Se trata de determinar qué

pasaría si a la empresa se le exigiera el pago inmediato de todas sus obligaciones

en el lapso menor a un año. De esta forma, los índices de liquidez aplicados en un

momento determinado evalúan a la empresa desde el punto de vista del pago

inmediato de sus acreencias corrientes en caso excepcional.

1.1 Liquidez Corriente

Este índice relaciona los activos corrientes frente a los pasivos de la misma

naturaleza. Cuanto más alto sea el coeficiente, la empresa tendrá mayores

posibilidades de efectuar sus pagos de corto plazo.

Pasivo Corriente

Activo Corriente Liquidez corriente =

La liquidez corriente muestra la capacidad de las empresas para hacer frente a

sus vencimientos de corto plazo, estando influenciada por la composición del

activo circulante y las deudas a corto plazo, por lo que su análisis periódico

permite prevenir situaciones de iliquidez y posteriores problemas de insolvencia

en las empresas.

CCCOOONNNCCCEEEPPPTTTOOO YYY FFFÓÓÓRRRMMMUUULLLAAA DDDEEE LLLOOOSSS

IIINNNDDDIIICCCAAADDDOOORRREEESSS Generalmente se maneja el criterio de que una relación adecuada entre los

activos y pasivos corrientes es de 1 a 1, considerándose, especialmente desde el

punto de vista del acreedor, que el índice es mejor cuando alcanza valores más

altos. No obstante, esta última percepción debe tomar en cuenta que un índice

demasiado elevado puede ocultar un manejo inadecuado de activos corrientes,

pudiendo tener las empresas excesos de liquidez poco productivos.

1.2 Prueba Ácida

Se conoce también con el nombre de prueba del ácido o liquidez seca. Es un

indicador más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la empresa para

cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de sus

existencias; es decir, básicamente con sus saldos de efectivo, el de sus cuentas

por cobrar, inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación,

diferente de los inventarios.

PasivoCorriente

ActivoCorriente sInventario ácidarueba − P =

No se puede precisar cuál es el valor ideal para este indicador, pero, en principio,

el más adecuado podría acercarse a 1, aunque es admisible por debajo de este

nivel, dependiendo del tipo de empresa y de la época del año en la cual se ha

hecho el corte del balance. Al respecto de este índice cabe señalar que existe una

gran diferencia, por razones obvias, entre lo que debe ser la prueba ácida para

una empresa industrial por ejemplo, que para una empresa comercial; pues de

acuerdo con su actividad las cantidades de inventario que manejan son distintas,

teniendo esta cuenta diferente influencia en la valoración de la liquidez. 2. INDICADORES DE SOLVENCIA

Los indicadores de endeudamiento o solvencia tienen por objeto medir en qué

grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la

empresa. Se trata de establecer también el riesgo que corren tales acreedores y

los dueños de la compañía y la conveniencia o inconveniencia del

endeudamiento.

Desde el punto de vista de los administradores de la empresa, el manejo del

endeudamiento es todo un arte y su optimización depende, entre otras variables,

de la situación financiera de la empresa en particular, de los márgenes de

rentabilidad de la misma y del nivel de las tasas de interés vigentes en el

mercado, teniendo siempre presente que trabajar con dinero prestado es bueno

siempre y cuando se logre una rentabilidad neta superior a los intereses que se

debe pagar por ese dinero.

Por su parte los acreedores, para otorgar nuevo financiamiento, generalmente

prefieren que la empresa tenga un endeudamiento "bajo", una buena situación de

liquidez y una alta generación de utilidades, factores que disminuyen el riesgo de

crédito.

2.1 Endeudamiento del Activo

Este índice permite determinar el nivel de autonomía financiera. Cuando el índice

es elevado indica que la empresa depende mucho de sus acreedores y que

dispone de una limitada capacidad de endeudamiento, o lo que es lo mismo, se

está descapitalizando y funciona con una estructura financiera más arriesgada.

Por el contrario, un índice bajo representa un elevado grado de independencia de

la empresa frente a sus acreedores. TotalActivo

Pasivo Total Endeudamie Activodelnto =

2.2 Endeudamiento Patrimonial

Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio para con los

acreedores de la empresa. No debe entenderse como que los pasivos se puedan

pagar con patrimonio, puesto que, en el fondo, ambos constituyen un compromiso

para la empresa.

Patrimonio

Pasivo Total Endeudamiento lPatrimonia =

Esta razón de dependencia entre propietarios y acreedores, sirve también para

indicar la capacidad de créditos y saber si los propietarios o los acreedores son

los que financian mayormente a la empresa, mostrando el origen de los fondos

que ésta utiliza, ya sean propios o ajenos e indicando si el capita

...