Análisis de Empresas, Gestión de Riesgos y Creación de Valor

Caso práctico: Análisis de empresas y EFE

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Componentes del grupo:

Contenido

EJERCICIO 1. PIPO SL        3

Comentarios/Conclusiones:        3

EJERCICIO 2. INNOVA SA        5

Análisis Patrimonial.        5

Análisis de ratios de Liquidez y Solvencia.        10

Conclusiones.        11

Tabla de ilustraciones.        12

Recursos bibliográficos.        12

EJERCICIO 1. PIPO SL

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Ilustración 1. Estado de flujo de efectivo PIPO SL

Comentarios/Conclusiones:

Durante los 2 primeros años, la empresa no ha conseguido un flujo positivo de sus actividades de explotación (de lo que se dedica) explicada por su reciente incorporación al mercado. Estos han ido aumentando positivamente en los dos años siguientes, por lo que podemos pensar que es una empresa en desarrollo y crecimiento, que ha conseguido una posición de valor frente al mercado de la competencia.

• Los flujos de inversión: el año X y X+2 se han hecho dos inversiones, la del año X con capital externo ya que se observa una actividad de financiación a partir del año X+1 de 10.000 euros. La inversión en el año X+2 se ha hecho con el dinero de la explotación del capital corriente, ya que no se observan pagos por reembolso de financiación adicionales de los 10.000€ del reembolso del año X. Esta inversión les permite obtener un flujo de explotación muy bueno y saldar los problemas de liquidez del año anterior.  Es una estrategia similar a la del año X (invirtiendo para mejorar el BAI). En los años X+1 y X+3 se compensan los gastos de inversiones por dos pequeñas ventas del inmovilizado, en estos dos mismos años no se ha producido ninguna inversión.
• Los flujos de financiación de -10.000€ indican que la empresa está devolviendo el préstamo del año X en mensualidades anuales (como dice el enunciado). En los años X+1 y X+2 ha ido realizando operaciones de financiación para ir aumentando su capacidad. Esto se puede deber a una entrada de capital aportado por sus propietarios o accionistas.

En lo que respecta a la liquidez, esta tiene problemas en el año X+1. El saldo inicial de tesorería y la estrategia de inversión en el año X le permite aumentar el flujo propio de la actividad y erradicar los problemas de liquidez.

En los inicios de PIPO SL los resultados de explotación no son buenos, pero al llevar a cabo una estrategia fuerte de inversión en el año X y año X+2, logra obtener una tesorería final positiva en este y en el siguiente año. Parece que esta estrategia le ha ayudado a ser más competitivo.

EJERCICIO 2. INNOVA SA

Análisis Patrimonial.

El análisis vertical del año 200X revela:

• El AC es casi el doble que el PC por lo que la empresa no tiene problema de liquidez
• El AC exceden al PC. La empresa está infrautilizando las inversiones en realizable y disponible
• Los FP representan + del 50% del Pasivo. La empresa tiene un capital excesivo. Infrautiliza esta partida y no está obteniendo buena rentabilidad de estos

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Ilustración 2. Activo año 200X

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Ilustración 3. Pasivo año 200X

El análisis vertical del año 200X + 1 revela:

• El AC es casi el doble que el PC por lo que la empresa no tiene problema de liquidez. Esto puede indicar que la empresa ha invertido  
• El AC exceden al PC. La empresa está infrautilizando las inversiones en realizable y disponible
• Los FP representan + del 50% del Pasivo. La empresa tiene un capital excesivo. Infrautiliza esta partida y no está obteniendo buena rentabilidad de estos

• En ambos años la empresa se encuentra en equilibrio patrimonial, ya que su activo fijo lo financia al 100% con su capital propio, siendo un perfil de empresa Conservadora.

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Ilustración 4. Activo año 200X+1

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Ilustración 5. Pasivo año 200X+1

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