Bursatilización de activos y deuda
DavidSandoTarea20 de Febrero de 2020
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Nombre: Barbara Cristal Sandoval Rivera | Matrícula: 2887725 |
Nombre del curso: Bursatilización de activos y deuda | Nombre del profesor: Ricardo Garcia Peña |
Módulo: 1 | Actividad: Actividad 5 |
Fecha: 19 de febrero de 2020 | |
Bibliografía: https://economipedia.com/definiciones/curva-de-tipos-de-interes.html http://apuntesdefinanzas.blogspot.com/2009/09/teoria-de-segmentacion-de-mercado.html http://www.economia48.com/spa/d/teoria-de-la-prima-de-liquidez/teoria-de-la-prima-de-liquidez.htm http://www.economia48.com/spa/d/teoria-de-las-expectativas/teoria-de-las-expectativas.htm |
Objetivo/ Resultados
Utilizando el formato contesta lo siguiente:
- Menciona cómo los bonos y mercados de bonos afectan a la curva de rendimiento.
Los bonos del tesoro son libres de riesgo de pago y las diferencias entre la valuación crediticia no afectan las curvas de rendimiento (siempre van a pagar).
El mercado de bonos no tiene tanto problema de liquidez o comerciabilidad, por lo que tampoco afecta a su curva de rendimiento.
- ¿Cuál es la función principal de las curvas de rendimiento?
Es servir de benchmark o punto de referencia para la valuación de bonos y para establecer rendimientos en todos los demás sectores del mercado de bonos: créditos bancarios, hipotecas, deuda corporativa y bonos internacionales.
- ¿Cuál es la curva de rendimiento tradicional?
Es una medida insatisfactoria para la relación entre rendimiento y vencimiento.
- ¿Cuántas y cuáles son las formas que puede tomar la curva de rendimiento? Explícalas y grafícalas
Curva positiva o normal: Si los rendimientos a corto plazo son menores que los rendimientos a largo plazo.
[pic 2]
Curva negativa o invertida: Si los rendimientos a corto plazo son mayores que los rendimientos a largo plazo.
[pic 3]
Curva de rendimientos plana: Cuando no hay o hay pequeñas diferencias entre los rendimientos de corto y largo plazo.
[pic 4]
- ¿Qué factores hacen que la forma de la curva de rendimiento cambie?
El tiempo
- ¿Por qué los inversionistas deberían ser capaces de predecir cómo cambiará la curva de rendimiento?
Pueden tomar decisiones de inversión con ventajas respecto al precio de los bonos.
- ¿Cuáles son las teorías que explican la curva de rendimiento? Explícalas.
Teoría de expectativas. La típica pendiente ascendente para la curva de rentabilidad no puede, por lo tanto, explicarse mediante una prima de riesgo y debe explicarse mediante futuras tasas de inflación previstas, que se reflejan en los tipos de interés a plazo.
Teoría de la prima de vencimiento. Esta teoría implica que los tipos a plazo corto son más altos que los tipos futuros al contado a corto plazo esperados. Cuanto mayor es el plazo de vencimiento del instrumento, mayor es la prima de riesgo demandada. Ésta es una de varias teorías para explicar la tendencia ascendente normal de la curva de rendimientos.
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