El ACTIVO DE LARGO PLAZO DEBE ESTAR FINANCIADO POR DEUDA DE LARGO PLAZO

ANALISIS FINANCIERO.

Se identifica el activo que más significa. En este caso son los deudores, le sigue edificio y le sigue inventario.  La empresa tiene mayor concentración el activo corriente, que no corriente. Esa estructura es familiar de las empresas comerciales y es coherente que el activo corriente sea mayor; pero en una empresa industrial, la situación debería ser al revés, ya que ella tienen que tener una alta concentración en maquinaria ya que se dedican a transformar la materia prima. Vovliendo al ejercicio, suponemos que la empresa es comercial, no presenta maquinarias, terrenos…observando los rubros menores como gastos pagado por anticipado no es un gasto que llevara a la quiebra a la empresa por que es bastante bajo.

Ahora bien leyendo los pasivos y patrimonios. Para el 208 la financiación de largo plaza esta representada en un 75,4% que serian los pasivos no corriente sy el patrimonio, además el pasivo con mayor concentración son los bonos. Dentro de los pasivos corrientes, la cuenta que mas significación o rubro tiene son los proveedores ya que ellos son los que nos suministras lo bienes o servicios a crédito que tienen que ver con la operación de la empres, como esta es una empresa comercial a la que me dedico es  vender el producto mi mayor cantidad esta con los proveedores ellos me proveen de eso que necesito.

El ACTIVO DE LARGO^[a] PLAZO DEBE ESTAR FINANCIADO POR DEUDA DE LARGO PLAZO.

Esos pasivos de largo plazo, deben estar invertidos en activos de largo plazo, porque son activos que deben estar generando rendimiento por todo ese tiempo. BONO está representando el 35% de todas las fuentes de financiamiento, la empresa está más comprometida con los dueños de los bonos que con los socios. Los bonos se emiten por valores altos. Se debe ampliar el negocio, cuando ese crecimiento, esa compra de terreno genere grandes beneficios.

La empresa está mostrando un resultado bueno, ya que la utilidad bruta está representando un 60% de las ventas, es decir me estoy ganando el 60% de lo que vendo. Por otra parte, los gastos están en un nivel racionable, resulta extraño que el gasto de admon sea superior que el de venta. La nómina representa el 23% de los ingresos, es el valor más relevante en comparación a servicios y demás. Ingresos y gastos no operacionales no están bajo del control de la gerencias, dentro de los cuales las decisiones no impactan. En el año 2009 hay una utilidad por venta de activos, nos sirve para entender el comportamiento de los activos que serían los equipos en este caso, lo vendimos y obtuvimos una utilidad. La erogación más relevante en el estado de resultado, es el costo de venta que representa el 40% esto es coherente y es tolerante hasta un 60% o 70% por ser una empresa comercial y estas no pueden subir muy por el encima el precio de lo que vende. Por medio del precio se generan los ingresos, también puede sacar o no del mercado, para establecerlo hay precio min y precio max, el mínimo seria el costo que deje en equilibrio sin utilidad ni perdida y el precio máximo seria el precio que tenga el mercado si se supera yo mismo me estoy aniquilando

INDICADORES

• LIQUIDEZ: capacidad de la empresa de generar dinero. Lo que pretenden los indicadores es medir eso, principalmente la empresa debería generar dinero de sus ventas de bienes o servicios, ese debe ser la principal fuente de dinero sus propias operaciones. No siempre esto pasa, ya que las ventas pueden ser a crédito y la entrada de efectivo no coincide con las ventas si no una cuentas por cobrar (activo corriente), inventarios (activo  corriente) se convertirá en dinero en ventas. Para medir la capacidad de una empresa de generar dinero, se tiene que medir que tan rápido se convierten los inventarios o las cuentas por cobrar en efectivo.

1. Razón corriente: activo corriente/pasivo corriente. Corriente→ de corto plazo (generalmente de 12 meses), circulante (moviendo con frecuencia en el corto plazo), recursos con los que cuento en el corto plazo para trabajar (capital de trabajo bruto). NO ES PORCENTAJE, ES VALOR ABSOLUTO. Lo mínimo que debe dar es 1, por cada peso que tengo para trabajar en el corto plazo, tengo un peso para cubrirlo. Dentro más alto este de uno es mejor. Cuando da más de 1, se tiene que pensar en el fondo de maniobra, entonces el efectivo que me sobra será lo que me quede después del fondo de maniobra…cuando los excesos son grandes se piensa en inversiones de largo plazo(título valor o activos no corriente)
2. Capital de trabajo neto: activo corriente-pasivo corriente. Los recursos con los que yo cuento para operar luego de haber pagado la deuda de corto plazo, lo que me queda. No es más que la expresión en términos monetarios de la razón corriente, si la razón corriente es 1, el capital de trabajo seria 0 no me sobra ni me falta.
3. Prueba ácida: (activo corriente-inventarios)/pasivos corrientes. Sin tener que vender el inventario puedo cubrir mis deudas.

Todo lo anterior no es del todo cierto, ya que en activo corriente se incluye inventario, pago por anticipado y cuentas por pagar, todo lo anterior no significa efectivo.

ANALISIS DEL EXCEL:

Según los indicadores de liquidez, la empresa está bien respecto a su liquidez, también se puede ver que activo ocioso con la razón corriente de 2,5.

Liquidez y actividad tiene relación estrecha.

• ACTIVIDAD: permite evaluar con  qué rapidez se vuelven líquidos activos que no son líquidos. Permiten evaluar con qué frecuencia o rapidez recupero mi inversión.

1. Rotación de cartera: Ventas a crédito/cuentas por cobrar promedio fuente de efectivo relacionada directamente con las operaciones. NO SE ESPESA EN PORCENTAJE, SE EXPRESA EN VALOR ABSOLUTA SE LEE COMO VECES. Cuantas veces en el año yo cobro la cartera. El numerador de este indicador sale de las notas del informe financiero, y el denominador sale del balance pero no como promedio, para sacar el promedio seria (saldo del año pasado + saldo del año actual)/2.
2. Días promedio de cobro: 365/rotación de cartera. Algunos empresarios prefieres trabajar con 360 dias que es en promedio cada mes de 30.  nos dice cada cuantos días estoy cobrando mi cartera.
3. Rotación de inventarios: costo de venta/ inventario promedio el numerador lo consigo en el estado de resultado y el numerador del balance (inventario año anterior + inventario de año actual)/2. Nos dice  cada cuantas veces en el año vendo todo el inventario
4. Días de inventario: 365/ rotación de inventarios cada cuantos días estoy vendiendo todo mi inventario.
5. Rotación de inventarios (materia prima)
6. Productos en proceso
7. Producto terminado
8. Días de inventario

Los 4 últimas son para empresas manufactureras.

ANALISIS EN EXCEL: 

En promedio lo ideal una empresa debería cobrar su cartería 12 veces al año, debería cobrar su cartera cada 30 días.  La empresa del ejercicio ene se aspecto, está mal porque cobra su cartera después de más de un año.

• RENTABILIDAD: capacidad de generar rendimiento o utilidades.  Los márgenes se expresan en %

1. Margen Bruto: utilidad bruta/ventas netas porcentaje de ganancia que tengo en cada venta respecto a los costos
2. Margen operacional: utilidad operacional/ventas netas margen de ganancia sobre las ventas luego de cubrir mis gastos operativos
3. Margen neto: utilidad neta/ ventas netas cuál es la ganancia final que yo obtengo de mis ventas
4. Rentabilidad de patrimonio ROE: utilidad neta / patrimonio utilidad que puedo generar a partir de los que aportaron los socios.
5. Rentabilidad del inversionista: (dividendos recibidos + utilidad en venta de acciones)/ valor de compra de acciones no siempre se puede calcular, porque si no hay precio de venta o nunca se vende no es posible.
6. EBITDA: utilidad operativos + gastos de depreciación +  gastos de amortización trata de volver la utilidad operativa, en una utilidad más liquida por lo cual le suma dos gastos que no implican salida de dinero ni ahora, ni después.
7. Sistema DUPONT: utilidad neta/ activo total = (utilidad NETA/VENTAS)*(VENTAS/ACTIVO TOTAL) forma de expresar el indicador de rentabilidad del activo, pero lo descompone en dos fórmulas, la primera seria el margen neto y la segunda seria la rotación de los activos que me muestra cuantas veces en el año recupero la inversión del activo con ventas.

• ENDEUDAMIENTO: que tanto nos estamos financiando con endeudamiento externo, que tanto mi negocio se está haciendo con plata ajena.  Buscan evaluar el grado de compromiso que tiene la empresa de sus activos con financiamiento externo. Es importante saber esto para saber cuál es mi capacidad de pago, la ventaja del pasivo es que es la fuente de financiamiento menos costosa pero también tiene dos riesgos, el primero es el riesgo de liquidez por muy largo plazo que sea un crédito tarde o temprano hay que devolver el dinero más los intereses le vaya más o bien a la empresa, y el segundo es que tiene un costo financiero.

1. Nivel de endeudamiento: total pasivo/total activos que tanto mis activos se están financiando con recursos externo.
2. Endeudamiento financiero: obligaciones financieras/ventas es uno de varios indicadores que hace monitoreo de un pasivo en particular, este es el pasivo financiero la deuda con banco, los préstamos con entidades financieras; a este pasivo hay que ponerle cuidado porque a un banco no se le puede quedar mal, porque corre el riego de estar reportado negativamente en centrales de riego lo que implica muerte comercial, y el segundo aspecto es que el banco siempre te va a cobrar una tasa de interés(aspecto que con proveedores, obligaciones con empleados no se ve). También se interpreta como: que tanto las ventas cubren mis obligaciones financieras, que proporción de las ventas representa las obligaciones financieras o estoy generando suficientes ventas para pagar mi deuda.
3. Impacto de la carga financiera: gastos financiero/ventas. Qué porcentaje de las ventas representa los intereses
4. Cobertura de intereses: utilidad operativa/intereses pagados hasta qué punto la utilidad que yo género como negocio permite cubrir los intereses pagados, desembolsados. Si este indicador menos que uno, la empresa está en perdida el estado de resultado indicara perdida, ya que pago más intereses de lo que género.
5. Indicadores de crisis: 

Endeudamiento financiero< 30% -->  si sobrepasa estoy demasiado endeudado para lo que mi negocio es capaz de generar

Impacto de la carga financiero<10% → si

Cobertura de intereses>1 si se cumple significa que estoy generando suficiente utilidad operativa para pagar los intereses

SI UNA EMPRESA NO CUMPLE LO ANTERIOR, ES UNA EMPRESA UQE SE PUEDE PREDECIR QUE VA A QUEBARAR O YA QUEBRO.

Apalancamiento financiero: determinar cuánto yo estoy moviendo la empresa con la plata de otro más que con mi propia plata. Apalancamiento porque con mi solo capital es probable que la empresa no tenga capacidad suficiente, entonces recurro a terceros

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