COMO SE DAN LAS POTENCIAS GLOBALES PRODUCTOS DE CONSUMO

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Potencias Globales de

Productos de Consumo 2015

Conectándose con el consumidor conectado

Contenido[pic 6][pic 7]

Bienvenida        1

Panorama económico global        2

Conectándose con el consumidor conectado        7

Potencias Globales de Productos de Consumo        11

Aspectos relevantes de las principales 250 empresas         24

Las 10 principales empresas        26

Análisis geográfico        28

Análisis por sector de producto        36

Las recién llegadas al listado de las 250        47

Las 50 más veloces        48

Actividad de fusiones y adquisiciones        51

Análisis del Q ratio        60

Metodología de estudio y fuentes de datos        67

Contactos        68

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Deloitte Touche Tohmatsu Limited (DTTL) se complace en presentar la

octava edición anual del informe:  Potencias Globales de Productos de Consumo.  Este informe  identifica  a las 250 empresas más grandes de productos de consumo alrededor del mundo con base en los datos públicos disponibles para el año fiscal 2013 (incluyendo los años fiscales de las compañías que terminaron  hasta junio de 2014).

El informe también proporciona un panorama sobre la economía global; un análisis de la capitalización del mercado en la industria; una visión de la actividad de fusiones y adquisiciones en la industria de productos de consumo; y una discusión sobre la importancia  de conectarse con el consumidor conectado.

Panorama económico global

Grandes problemas globales

Caída del precio del petróleo

A la fecha de este documento,  el precio global del petróleo ha bajado más del 50 por ciento de donde se encontraba en la primera mitad de 2014.  El petróleo  ha caído debido a la débil demanda global combinada con un incremento considerable en la producción  petrolera en Estados Unidos, Canadá, Irak y Libia.

Aunque Estados Unidos es la historia principal, con una producción petrolera hecha a través de fracking en Dakota del Norte y Texas, transformando la industria global (fractura hidráulica llamada “fracking”, que inyecta líquido a presión en la roca para extraer el petróleo o el gas). La otra gran parte de la historia es la decisión

por parte de Arabia Saudita de no recortar la producción para aumentar los precios. En lugar de eso, los saudís se conforman  con permitir que el precio se hunda con la esperanza de que obtendrán participación de mercado a expensas de las empresas de fractura hidráulica.

La caída en los precios del petróleo está teniendo un impacto considerable  en la economía  global.  Está creando presiones desinflacionarias, en especial en mercados desarrollados tales como EUA, Europa y Japón, está aumentando el poder adquisitivo en las naciones consumidoras de petróleo tales como

Japón, la India, EUA, y gran parte de Europa, y está contribuyendo a un crecimiento económico más acelerado de lo que sucedería en otras condiciones; y está sembrando el caos para

exportadores  de petróleo  como Rusia, Irán, Venezuela, y Nigeria. Aún más importante, ha contribuido al impresionante aumento

en el valor del dólar de EUA. Los exportadores de petróleo reciben

pagos en dólares y luego reciclan esos dólares comprando  bienes o activos al resto del mundo. Con un menor precio del petróleo, se ha disminuido  el suministro de dólares disponibles para dichas compras. Esta escasez, ha causado que los precios del mismo aumenten.

¿Qué podemos esperar para el futuro? A corto plazo, es probable que el precio del petróleo caiga todavía más. Hay una cantidad considerable de nueva producción  petrolera en EUA y se espera que entre en funcionamiento en 2015, además los inventarios de crudo siguen aumentando.

Sin embargo,  a un plazo más largo, es probable que un precio bajo retrase la inversión en fracking. De hecho, ya estamos viendo un recorte en permisos de perforación y una caída en las inversiones de capital de las empresas petroleras. Por lo tanto, una reducción en la producción  de EUA podría presentarse en el momento que la demanda comience  a tomar  velocidad. Si esto

sucede, el precio seguramente rebotará, tal vez en el siguiente año o dos. Un aumento en el precio será inflacionario para naciones consumidoras, pondrá presión en el servicio de deuda externa para las naciones consumidoras, y probablemente forzará una política monetaria  más estricta, al menos en Estados Unidos. Para los exportadores de petróleo,  sería benéfico- en especial para países como Rusia, Irán, Venezuela, y México.

Aumento en el precio del dólar estadounidense

Una de las grandes historias en 2014 y principios de 2015 ha sido un aumento brusco en el valor del dólar de EUA respecto a la mayoría de las divisas. Hubo varias razones para esto. Entre ellas estaban la disminución en el precio del petróleo; el crecimiento

económico acelerado en EUA, expectativas de tasas de interés más altas en ese país; y un crecimiento débil combinado con una política monetaria más agresiva en Europa, China, y Japón.

El aumento  del dólar tiene muchos efectos. En primer lugar, es desinflacionario  en Estados Unidos y reduce los precios de importación; esto dará a la Reserva Federal más tiempo  antes de que deba subir las tasas de interés a corto plazo. En segundo lugar, el aumento del precio del dólar es inflacionario para todos los demás. Esto será bueno para Europa y Japón, donde la inflación es demasiado  baja. Será un problema en muchos mercados emergentes. De hecho, algunos han aumentado  las tasas de

interés a corto plazo para estabilizar sus divisas y luchar contra la inflación, lo que lleva a un crecimiento más lento. En tercer lugar,

el aumento del dólar podría ser problemático  para las empresas en mercados emergentes que tienen deudas denominadas en esta divisa. El volumen  de dicha deuda se ha cuadruplicado  en los últimos  siete años. Para el futuro, mientras que es casi imposible predecir en forma precisa los tipos de cambio, no parece

probable que el dólar continúe enfrentando  las presiones crecientes, al menos a principios de 2015.

Mercados principales

China

La economía  de China se ha desacelerado y continúa mostrando signos de debilidad a pesar de los esfuerzos del gobierno para revertir esta tendencia de desaceleración. La economía china creció

7.4 por ciento en 2014, la tasa más baja desde 1990.

El gobierno  espera un crecimiento de sólo 7.0 por ciento este año. Un crecimiento bajo podría significar la incapacidad de absorber a los trabajadores que migran de áreas rurales a urbanas.  El resultado sería un desempleo alto y agitación  social. Y si los trabajadores  no

migraran, China no crecería debido a que habría cero incremento de productividad derivado del movimiento de los trabajadores

del campo a las fábricas. Por lo tanto, China no puede permitirse, hasta cierto grado, crecer más lentamente.

¿Por qué está desacelerando China? En primer lugar, los mercados de exportación tales como Europa han estado inactivos. Incluso

el mercado de Estados Unidos no es lo que solía ser para China. Además, los salarios y la divisa en China han incrementado en años recientes, reduciendo  así la competitividad  de las exportaciones chinas. El resultado ha sido que parte de la capacidad de

fabricación se ha ido fuera de China, las empresas están buscando otros lugares para producir  bienes para exportación.  El ensamblaje básico se está cambiando  de China a Vietnam, Indonesia, y otros lugares.

En segundo lugar, el gobierno intentó limitar el crecimiento del sistema de banca en la sombra. Prestar fuera de los canales de la banca tradicional ha dado como resultado una inversión excesiva en propiedad, infraestructura e industria  pesada. El resultado  es un volumen creciente de activos sin buen desempeño que amenaza la estabilidad del sistema financiero. De hecho, el gobierno calculó recientemente que, en los últimos cinco años, se han

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