Contabilidad de Costos en la Toma de Decisiones Iansa S.A

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Índice

CAPITULO 1 Introducción        1

1.1        Descripción de la empresa        1

1.2 Premisas y limitaciones de la Investigación        2

1.3 Objetivo del trabajo        3

CAPITULO 2  Aplicación del caso real        4

2.1 Análisis Estratégico        4

2.2 Análisis Vertical        5

2.3 Análisis Horizontal        7

2.4 Análisis de Razones Financieras        9

2.4.1 Índices de Liquidez        9

2.4.2 Índices de Rentabilidad        9

2.4.3 Índices de Eficiencia o Gestión        11

2.4.4 Índices de Solvencia o Endeudamiento        12

2.4.5 Índices de Cobertura        13

2.4.5 Índices Bursátiles        14

2.5 Análisis de Indicadores Globales        16

2.5.1 Método Du Pont        16

2.5.2 Modelo Z de Altmann        18

2.5.3 Economic Value Added (E.V.A)        19

2.6 Análisis de flujo Efectivo        21

3.1 Propuesta de Uso de la Contabilidad de Costos en la Toma de Decisiones        23

3.2 Propuesta de Indicadores        25

3.2.1 Comportamiento Flujo de Efectivo        25

3.2.2 Flujo de Efectivo Margen        26

3.2.3 Margen EBITDA        27

3.2.4 Control Presupuestario        28

4. Conclusiones        29

CAPITULO 1 Introducción

1. Descripción de la empresa

La empresa Iansa es una Sociedad Anónima Abierta inscrita por primera vez en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de 1953.A a lo largo de sus 65 años de historia ha contribuido al desarrollo del sector agroindustrial de Chile. Empresas Iansa cuenta hoy con un amplio y variado mix de materias primas naturales, ofreciendo diversos productos e ingredientes a la industria de alimentos y bebidas en Chile. Actualmente sus acciones se transan en las tres bolsas de valores chilenas. El capital suscrito y pagado de la sociedad al 31 de diciembre de 2018 es de USD 246.159.598,10, dividido en 3.983.886.864 acciones, las que, a la misma fecha, pertenecían a 14.485 accionistas.

El controlador de Empresas IANSA S.A. es ED&F Man Holdings Limited, quien a través de ED&F Man Chile Holdings SpA e Inversiones Campos Chilenos S.A., posee el 91,95% de las acciones.

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Durante el año 2012, ingresó a la propiedad de ED&Man el productor de azúcar más grande del mundo, la alemana Sudzucker AH Mannheim/Ochsenfurt.

1.2 Premisas y limitaciones de la Investigación

Actualmente la empresa IANSA se encuentra dentro de un proceso de reestructuración debido a la  crisis económica que ha azotado a la empresa durante los últimos 3 años dado principalmente por la variación en el precio internacional del azúcar, la cual se transa en la Bolsa de Londres promediando un valor de USD 343,8 por toneladas en el año 2018 y que corresponde a un 20,7% menos que el año 2017, pero los costos de venta se han reducido por efecto en el sector agroindustrial. La disminución en el precio ha hecho que la empresa debiese tener que cerrar la planta productora de azúcar de la ciudad de Linares, lo que trajo consigo un costo de remuneraciones por más de USD 1,3 millones. Se debe sumar a esto que las ventas han disminuido en un 7,9% en relación al año.

Finalmente se debe mencionar que la sociedad controladora registró una pérdida de USD 6,2 millones.

Con respecto a las limitaciones de la investigación, éstas se encuentran asociadas a la dificultad de no poseer mayor cantidad de información interna de la empresa, lo que no nos permitió realizar un análisis con más evidencia y más profundo, sobretodo en el detalle de los gastos y en la obtención de información detallada de los costos. Desde este aspecto un estado de resultados por función nos hubiera entregado información más detallada para incrementar el análisis de esta empresa enfocada sobretodo en el control de sus costos.

1.3 Objetivo del trabajo

El objetivo del presente trabajo es realizar un análisis Financiero y de Costos de la empresa Iansa S.A utilizando información obtenida desde la Comisión para el Mercado financiero y supuestos acerca de su estrategia actual. Para lo cual se analizarán variaciones verticales y horizontales, se aplicarán y analizarán ratios financieras e índices globales, se evaluará el uso de la información de costos contable en la toma de decisiones y se propondrán indicadores que permitan controlar la gestión de la empresa.

CAPITULO 2  Aplicación del caso real

2.1 Análisis Estratégico

El objetivo de la empresa Iansa S.A es ser la empresa de alimentos líder en comercialización de dulzura en Chile, cumpliendo como meta que en todos los mercados que participen superar las expectativas de sus clientes y consumidores con innovación y de forma rentable para sus accionistas operando responsablemente con sus colaboradores, medio ambiente y comunidad. Para cumplir con su objetivo la compañía tuvo que comenzar un proceso de reestructuración el cual no solo involucró el cierre de una de sus tres plantas azucareras, sino que supuso poner en marcha otros cambios estructurales necesarios para hacer frente a las nuevas condiciones de mercado y cumplir con su meta de ser rentable para sus accionistas. Es así como, además de impulsar iniciativas que buscan reducir costos y lograr mayores eficiencias productivas especialmente en el área industrial, se dio un salto importante en la creación de nuevos productos alimenticios que les permita entregar a clientes y consumidores, mayor valor agregado y así continuar evolucionado, desde una empresa centrada en el negocio azucarero a una compañía de alimentos de origen natural. Complementando lo anterior, en el año 2018 el diario La Tercera publicó que la compañía puso en marcha un nuevo plan estratégico de negocio, el que le permitirá continuar fortaleciéndose y procurar un crecimiento sostenible y rentabilidad necesaria al año 2022 mejorando la eficiencia operacional del negocio azucarero y mejorando la competitividad frente a las importaciones.

Según lo mencionado anteriormente podríamos suponer que el actual plan estratégico de la compañía es liderazgo en costos.

2.2 Análisis Vertical

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Si verificamos de qué se componen los activos no corrientes, podemos encontrar que en su mayoría corresponden al ítem de propiedades, plantas y equipos, recordando que IANSA es una empresa productora de azúcar y, por lo tanto, concentra una cantidad importante de campos y fábricas lo que explicaría el mayor peso en el análisis vertical. Por otra parte si observamos los activos corrientes estos se componen principalmente de los inventarios corrientes que son la materia prima que se encuentra en bodega, en proceso y como producto terminado.

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Con respecto al análisis vertical de los pasivos, este se encuentra compuestos principalmente por el patrimonio y luego en menos medida  por el pasivo corriente y no corriente. Si buscamos de qué se compone el patrimonio corresponde en gran medida por el capital emitido y las ganancias que va disminuyendo en cada año. Con respecto al pasivo corriente principalmente y en cada año el ítem de mayor peso pertenece a cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar que son deudas a corto plazo (menos de 12 meses).

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Si analizamos el resultado de ganancia observamos que se forma en su mayoría por los ordinarios que a su vez corresponde a la gestión como consecuencia de las operaciones de la empresa, esto quiere decir que se compone principalmente de la venta de productos asociados al giro del negocio

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Si observamos el gráfico de resultado pérdida este se compone principalmente por las materias primas y consumibles lo que nuevamente refleja que se compone del giro del negocio ya que estas son las que se asocian a la producción de productos de la empresa IANSA.

2.3 Análisis Horizontal[pic 10][pic 11]

Las variaciones dentro del activo corriente se explican principalmente por la disminución del efectivo y equivalentes al efectivo lo que imposibilitaría la posibilidad de invertir en activos en el corto plazo, además de una reducción del coste de oportunidad. Por otra parte, dentro de los activos no corrientes se encuentra una reducción en la propiedad de inversión, esto significa que la empresa se encuentra reduciendo sus propiedades, lo que se refleja en el cierre de la planta de Linares durante el 2018.[pic 12][pic 13]

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