Contratos De Fordward

TAREA 2

CONTRATOS FORWARD.

1. Cuadro comparativo de futuros y forwards.

FUTUROS FORWARDS

Monto Estandarizado De acuerdo a las necesidades

Tamaño del contrato Estandarizado De acuerdo a las necesidades

Plazo de vencimiento Estandarizado Mayor a 48hrs

Precio Se basan de acuerdo a las pujas de los contratos. El que se pactado con el intermediario

Garantías Margin Calls Se constituyen las garantías necesarias de acuerdo a la línea de crédito del banco con el que se opera.

Flujo de efectivo De acuerdo a las cuentas de margen, atreves del transcurso del contrato. Al liquidar el contrato.

Riesgo de contraparte Cámara de Compensación El inversionista asume el riesgo

Bursatilidad Cotiza en bolsa Cotiza en OTC

2. Una empresa mexicana dedicada a la elaboración de velas aromáticas, quiere contratar coberturas sobre tipo de cambio peso-dólar a continuación se presenta una tabla con tasa de interés y tipo de cambio spot.

MEXICO E.U.A.

Plazo Compra Venta Compra Venta

90 6.10%

6.18% 0.90% 1.1%

180 6.32% 6.4% 0.99% 1.2%

Spot Compra Venta Compra Venta

Tipo de Cambio 13.2025 13.3025 0.0757432 0.0751738

a. Calcule el tipo de cambio a plazo para las posturas compradora y vendedora

Compra

90 días 0.1645 13.3670

180 días 0.3359 13.5384

Venta

90 días 0.1785 13.4810

180 días 0.3580 13.6605

b. Interprete el tipo de cambio forward a la compra y a la venta.

Al comprar el forward a 90 días se pacta a un precio de 13.3670, y en el caso de 180 días a un precio de 13.5384; en el caso de la venta el forward a 90 días tiene un precio de 13.4810 y de 13.6605 a 180 días.

c. Explique el precio que debe manejar la empresa para la negociación del contrato.

En este caso en que la empresa es exportadora de velas aromáticas es necesario utilizar el tipo de cambio de compra ya sea de 90 días o 180 días.

3. Suponga que por su trabajo le dieron un bono de por excelente desempeño y teme que en la fecha que le entreguen el dinero las tasas de interés hayan disminuido más por lo que decide tomar una cobertura FRA. Al revisar el periódico encuentra los siguientes datos:

TIIE

Plazo Compra Venta

28 5.1 5.15

90 5.4 5.45

a. Determine la postura compradora y vendedora que adoptara una institución respecto a un FRA cuyos plazos son de 35-65 meses.

En este caso la institución está ganando en cualquiera de los plazos una utilidad de 0.05.

b. Explique la posición larga y corta que tomara y la tasa sobre la cual va a pactar el contrato.

En este caso la posición larga la estamos tomando nosotros al comprar los instrumentos de cobertura y la posición corta la está tomando la institución.

4. Un operador de forward de tasas de interés cree que debido a las cifras de la balanza de pagos de junio de cualquier año serán mejores de las que esperan, las tasas de interesa corto plazo disminuirán. Con base a su expectativa toma posiciones largas en forwards a 20 días, la tasa de interés a una tasa de 5.45% con un valor de $10,000,000 de dólares describa que sucede si:

- La tasa disminuye a 5.95%

- La tasa incrementa a 5.05%

Si la tasa de interés disminuye, se pagaría la diferencia ya que se tomó una posición larga en forward a 10 días; en el caso de que la tasa de interés aumente de acuerdo al precio pactado, se tendría que pagar la diferencia a favor del que tenga los forwards.

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