EJERCICIOS GRADO DE APALANCAMIENTO.
glyVASTrabajo16 de Abril de 2020
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La empresa ABC Ltda., tiene la siguiente información para el año 2020: La capacidad de producción es de 27.000 unidades, el volumen de producción y ventas es de 18.000 unidades, el precio de venta por unidad es de $1.600, el costo variable unitario es de $1.000, los costos y gastos fijos de operación son de $4.500.000. El pronóstico para el año 2021 se considera en un aumento en producción y ventas del 12%. Hallar el grado de impacto en su utilidad bruta operacional GAO y comprobarlo.
Capacidad de produccion | 27,000 | unidades |
Volumen de producción y ventas | 18,000 | unidades |
Precio de venta unidad | $ 1,600 | |
Costo variable unitario | $ 1,000 | |
Costo y gasto fijo de operación | $ 4,500,000 | |
Estado de Resultados | ||
Ventas | $ 28,800,000 | |
- Costo Variable | $ 18,000,000 | |
= Margen de Contribución | $ 10,800,000 | |
- Costos y gastos fijos de operación | $ 4,500,000 | |
= Utilidad operacional UAII | $ 6,300,000 | |
GAO = | MC | |
UAII | ||
GAO = | $ 10,800,000 | |
$ 6,300,000 | ||
GAO = | 1.71 |
Interpretación: Por cada punto de incremento en el margen de contribución, a partir de 18.000 unidades de producción y hasta 27.000, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos se incrementará en 1.71 puntos.
COMPROBACION: | |||
ESTADO DE RESULTADOS | DISMINUCIÓN 12% | PRONOSTICO INICIAL | AUMENTO 12% |
Ventas | $ 25,344,000 | $ 28,800,000 | $32,256,000 |
- Costo variable | $ 15,840,000 | $ 18,000,000 | $20,160,000 |
= Margen de contribución | $ 9,504,000 | $ 10,800,000 | $12,096,000 |
- Costos y gastos fijos de operación | $ 4,500,000 | $ 4,500,000 | $ 4,500,000 |
= Utilidad operacional UAII | $ 5,004,000 | $ 6,300,000 | $ 7,596,000 |
GAO | 1.90 | 1.71 | 1.59 |
Suponga que la empresa tiene un nivel de endeudamiento del 50% sobre la inversión que esta asciende a $12´000.000, tendría un monto de deuda de $6´000.000. El costo de la deuda se calcula en 20% anual y se estima una tasa de impuestos del 33% y se debe tener en cuenta la reserva legal, el patrimonio de la empresa es de $12.500.000 y está representado en 800 acciones. Con los datos anteriores complemente la estructura del estado de resultados y mida el GAF y compruébalo.
Se plantea:
Inversión inicial $ 12.000.000
Nivel de endeudamiento 50%
Monto de la deuda $ 6.000.000
Costo de la deuda 20%
Tasa de impuestos 33%
Reserva legal 10%
Patrimonio $ 12.500.000
Número de acciones 800
ESTADO DE RESULTADOS | DISMINUCIÓN 12% | PRONOSTICO INICIAL | AUMENTO 12% |
Ventas | $ 25,344,000 | $ 28,800,000 | $ 32,256,000 |
- Costo variable | $ 15,840,000 | $ 18,000,000 | $ 20,160,000 |
= Margen de contribución | $ 9,504,000 | $ 10,800,000 | $ 12,096,000 |
- Costos y gastos fijos de operación | $ 4,500,000 | $ 4,500,000 | $ 4,500,000 |
= Utilidad operacional UAII | $ 5,004,000 | $ 6,300,000 | $ 7,596,000 |
Intereses financieros | $ 1,200,000 | $ 1,200,000 | $ 1,200,000 |
Utilidad operacional antes de impuestos UAI | $ 3,804,000 | $ 5,100,000 | $ 6,396,000 |
Provisión para impuestos | $ 1,255,320 | $ 1,683,000 | $ 2,110,680 |
Utilidad neta | $ 2,548,680 | $ 3,417,000 | $ 4,285,320 |
Reserva legal | $ 254,868 | $ 341,700 | $ 428,532 |
Utilidad después de reserva legal | $ 2,293,812 | $ 3,075,300 | $ 3,856,788 |
Utilidad por acción UPA | $ 2,867 | $ 3,844 | $ 4,821 |
GAF = | 1.32 | 1.24 | 1.19 |
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