EVALUACIÓN DE INVERSIONES
Enviado por santos alvarado • 25 de Octubre de 2019 • Apuntes • 1.633 Palabras (7 Páginas) • 76 Visitas
UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
ESCUELA DE POSTGRADO
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN CON MENCIÓN EN FINANZAS
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ENSAYO DE TESIS
EVALUACIÓN DE INVERSIONES
AUTOR:
JOSÉ JONATHAN ALVARADO TAPIA
DOCENTE:
JENRY ALEX HIDALGO LAMA
Trujillo – Perú
Octubre, 2019
RESUMEN EJECUTIVO
Estando próximos al inicio de la “semana del inversionista 2019”, evento promovido por la Organización Internacional de Comisión de Valores, donde se busca difundir educación financiera y educación en evaluación de inversiones; utilizaremos este ensayo para revisar algunas definiciones importantes de las Finanzas Corporativas al momento de realizar un “evaluación de inversiones”. En las líneas siguientes iniciaremos el trabajo con unas definiciones básicas sobre inversión.
Luego abordaremos el tiempo de recuperación como un factor determinante al realizar la evaluación de inversiones.
Adicionalmente, comentaremos los modelos de Valor Actual Neto (VAN) y de Tasa Interna de Retorno (TIR); así como su importancia al tomar decisiones de inversión.
Finalmente, daremos unas conclusiones sobre los temas propuestos.
DESARROLLO
- Definiciones
- Evaluación de inversiones
El término evaluación proviene del verbo evaluar y se refiere a calcular, apreciar y estimar el valor de algo (RAE, 2019). En finanzas una evaluación consiste en listar y analizar un conjunto de decisiones estructuradas y variables, con el objetivo de tener altas probabilidades de éxito al momento de elegir o tomar una decisión.
Asimismo, el término inversión proviene del latín “inversio” que significa dar vuelta hacia adentro (RAE, 2019). En finanzas, se define como la aplicación de diversos recursos de producción o de capital para la generación de bienes, servicios, o dinero. La variable inversión conlleva el incremento de los recursos de capital y la generación de valor agregado (Carbonel Valdivia, 2016).
Siguiendo el orden de ideas de los párrafos anteriores, una evaluación de inversiones consiste en analizar los diferentes escenarios y variables de un proyecto, negocio o idea; con la finalidad de elegir aquel que nos permita obtener una mayor cantidad de recursos o un mayor valor agregado.
- Tiempo de recuperación
Tiempo se define como periodo o época en que suceden algunos hechos, asimismo se refiere al espacio de tiempo en que se dispone para realizar algo (RAE, 2019).
Por otro lado, recuperación proviene del latín recuperare que significa volver en sí, es decir, trabajar un determinado tiempo para compensar o volver a tener algo que se tenía antes.
En finanzas, tiempo de recuperación se refiere al periodo en el cual se vuelve a obtener el importe inicial de la inversión luego de realizar los hechos o acciones que motivaron dicha inversión (Morales Castro & Morales Castro, 2009).
- Valor actual neto
Valor actual neto o Valor presente neto es un método financiero utilizado para determinar si una inversión es rentable o no (Berk & DeMarzo, 2008).
- Tasa interna de retorno
Tasa interna de retorno o tasa interna de rendimiento es un método financiero utilizado para determinar un tipo de interés que iguale el valor actual neto previsto (Van Horne & Wachowicz, 2010).
- Tiempo de recuperación
Un modelo muy utilizado para la evaluación de inversiones es la Regla del periodo de recuperación, o conocida también como Tiempo de recuperación. Este modelo consiste en determinar el número de periodos necesarios para recuperar la inversión inicial (efectivo) a través de los flujos de caja o efectivo esperados (Van Horne & Wachowicz, 2010).
La aplicación de esta regla es bastante sencilla, ya que primero se determinará una fecha de referencia, por ejemplo 4 años, todas las inversiones que tengan un tiempo de recuperación igual o menor a 4 años serán seleccionadas (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2012).
Para calcular el tiempo de recuperación se debe sumar los flujos de efectivo del año a año hasta llegar a un monto mayor o igual a la inversión inicial; si el importe es mayor tendremos que dividir la diferencia entre el flujo de efectivo obtenido en el último año.
A continuación, presentamos un ejemplo:
La empresa JA Ltda. Desea adquirir una máquina para optimizar su proceso de secado. El valor de la máquina es de US$10,000; y los flujos obtenidos son primer año US$2,000; segundo año US$3,000; tercer año US$3,000; cuarto año US$3,200.
Años | Flujos | Flujos Acumulados | ||
Año 0 (Inversión Inicial) | $10,000 | (b) | ||
Año 1 | $2,800 | $2,800 | ||
Año 2 | $3,200 | $6,000 | ||
Año 3 | $3,500 | $9,500 | ||
Año 4 (a) | $2,500 | (d) | $12,000 | (c) |
El tiempo de recuperación será: (a) + [(b)-(c)]/(d) = 3.8 años
La principal ventaja de este método es su sencillez y facilidad de cálculo y análisis; además es muy útil para tomar decisiones en inversiones pequeñas y de corto plazo, como por ejemplo: pagar la conversión a gas de un vehículo de transporte, comprar una nueva maquinaria, entre otros.
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