Ejercicios resueltos ingeniería economica
Pancho OssesTrabajo25 de Abril de 2016
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Caso Nº2 “LAN, Hangar para el mantenimiento y reparación de aeronaves propias además de naves de otras compañías”.
A continuación detallamos la resolución del caso:
- Las condiciones de trabajo:
- El pago de los materiales será 30 días de su adquisición.
- El pago de las mantenciones de la flota propia de LAN es 30 días después de que se complete la mantención a la flota completa.
- Los meses cuentan con 30 días fijo.
- 17% de interés sobre las utilidades
- Costos relevantes 10,5%
- Estimación de Costos:
- Los costos administrativos del proyecto “LAN Chile tiene costos administrativos por 155.000 US$ mensuales, y se estima que el proyecto los incrementara en 20%” con lo cual el costo administrativo del Hangar será de 31.000 US$ mensuales.
- El valor en conceptos de Seguro por su parte “…que los actuales seguros 50.000US$ anuales aumentaran en 10% con un crédito a 90 días…”; en este caso el valor para el proyecto es de 5.000 US$.
- Los costos de mantenimiento directamente asociados al proyecto se mantienen en 18.000 US$ mensuales.
- Ingresos por Mantenciones:
El ingreso por concepto de mantenciones mensuales queda aclarado en la siguiente tabla:
Flota actual | Cantidad | Cobro mantención | Total |
Boeing 737 | 10 | 11.500 | 115.000 |
Boeing 767 | 4 | 16.000 | 64.000 |
Boeing 707 | 5 | 14.000 | 70.000 |
Boeing 747 | 6 | 17.500 | 105.000 |
Total Mes | 354.000 |
- Estimación de capital de trabajo para el proyecto: uno de los puntos a destacar de este caso es la búsqueda del capital de trabajo inicial para comenzar las operación de mantención de aeronaves, este valor se encuentra en los gastos operacionales de la actividad en cuestión que son los siguientes:
Gastos Operacionales | Valor |
Mano de Obra | 6.000 |
Materiales | 2.500 |
Energía | 500 |
Lubricantes | 1.000 |
Total Mensual | 10.000 |
Como sabemos con anterioridad, el ítem de materiales se pagara 30 días después de la adquisición física de estos, con esto se tendrá un plazo de pago a la compañía o compañías que se adquirieron los insumos. Además recalcar que los ingresos de las mantenciones serán pagados 30 días posterior de que se hayan realizado las mantenciones de toda la flota con lo cual realizando un cálculo de los gastos operacionales versus los ingresos del primer año, podremos calcular cuánto es el capital de trabajo que necesitamos, el cual presentamos en la siguiente tabla:
Mes 1 | Mes 2 | Mes 3 | |
Ingresos | 0 | 0 | 354.000 |
Costos Administrativos | - 31.000 | - 31.000 | - 31.000 |
Costos Asociados Proyecto | - 18.000 | - 18.000 | - 18.000 |
Gastos Operacionales | - 187.500 | - 250.000 | - 250.000 |
Total Mes | - 236.500 | - 299.000 | 55.000 |
Deuda Acumulada | - 236.500 | - 535.500 | - 480.500 |
Se puede apreciar que desde el tercer mes se está percibiendo ingresos por parte de la actividad, entonces el capital de trabajo que deberíamos pedir seria la deuda acumulada al segundo mes.
- Adquisiciones de Bienes y activos fijos:
Para la realización del proyecto se necesitaban adquirir bienes y activos fijos los cuales tenían, en este caso, ciertos valores; ya fueran por metros cuadrados (m2) o por unidad, en el caso de la maquinaria. También destacamos que estos bienes adquiridos para el proyecto sufren de depreciación, ya que por su vida contable, van tomando distintos valores durante el paso del tiempo, además de que durante el periodo algunos de estas adquisiciones debían ser repuestos por la vida útil de los mismos.
Detallamos en la siguiente tabla el detalle de estos:
Cantidad | Unidad medida | Costo | V.U. Contable | V.U. Económica | Valor Rescate (%) | Total | Depreciación | Valor Libro | Valor Mercado | |
Galpón | 1.500 | m2 | 72,0 | 10 | 50 años | 50% | 108.000 | 10.800 | 54.000 | 54.000 |
Acceso pavimentado | 10.000 | m2 | 57,6 | 10 | 50 años | 40% | 576.000 | 57.600 | 288.000 | 230.400 |
Equipos instrumental y aeronavegación | 1 | Unidad | 625.000 | 3 | 3 años | 10% | 625.000 | 208.333 | - | 62.500 |
Equipos instrumental y aeronavegación (nuevo) | 1 | Unidad | 625.000 | 3 | 3 años | 10% | 625.000 | 208.333 | 208.333 | 62.500 |
Equipos resistencia y vida útil del fuselaje | 1 | Unidad | 350.000 | 5 | 5 años | 10% | 350.000 | 70.000 | - | 35.000 |
Terreno | 10.000 | m2 | 96,4 | 0 | 0 años | 100% | 964.000 | - | 964.000 | 964.000 |
El Estado de resultados del proyecto fue el siguiente:
Año | ||||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
Ingresos x Mantencion Flota |
| 4.248.000 | 4.248.000 | 4.248.000 | 4.248.000 | 4.248.000 |
Costos Administrativos |
| - 372.000 | - 372.000 | - 372.000 | - 372.000 | - 372.000 |
Costos asociados proyecto |
| - 216.000 | - 216.000 | - 216.000 | - 216.000 | - 216.000 |
Gastos Operacionales |
| - 3.000.000 | - 3.000.000 | - 3.000.000 | - 3.000.000 | - 3.000.000 |
Seguros |
| - 5.000 | - 5.000 | - 5.000 | - 5.000 | - 5.000 |
Depreciacion Galpon |
| - 10.800 | - 10.800 | - 10.800 | - 10.800 | - 10.800 |
Depreciacion Pavimento |
| - 57.600 | - 57.600 | - 57.600 | - 57.600 | - 57.600 |
Depreciacion Equipo 1 |
| - 208.333 | - 208.333 | - 208.333 |
|
|
Depreciacion Equipo 1 (nuevo) |
|
|
|
| - 208.333 | - 208.333 |
Depreciacion Equipo 2 |
| - 70.000 | - 70.000 | - 70.000 | - 70.000 | - 70.000 |
Venta Galpon |
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| 54.000 |
Valor Libro Galpon |
|
|
|
|
| - 54.000 |
Venta Pavimento |
|
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| 230.400 |
Valor Libro Paviento |
|
|
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| - 288.000 |
Venta Terreno |
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| 964.000 |
Valor Libro Terreno |
|
|
|
|
| - 964.000 |
Venta Equipo 1 |
|
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| 62.500 |
|
|
Valor Libro Equipo 1 |
|
|
| - |
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|
Venta Equipo 1 (nuevo) |
|
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|
|
| 62.500 |
Valor Libro Equipo 1 (nuevo) |
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|
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|
| - 208.333 |
Venta Equipo 2 |
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| 35.000 |
Valor Libro Equipo 2 |
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| - |
Utilidad Antes de Impuestos | - | 308.267 | 308.267 | 370.767 | 308.267 | 139.833 |
Impuesto (17%) | - | - 52.405 | - 52.405 | - 63.030 | - 52.405 | - 23.772 |
Utilidad Despues de Impuestos |
| 255.861 | 255.861 | 307.736 | 255.861 | 116.062 |
Depreciacion Galpon |
| 10.800 | 10.800 | 10.800 | 10.800 | 10.800 |
Depreciacion Pavimento |
| 57.600 | 57.600 | 57.600 | 57.600 | 57.600 |
Depreciacion Equipo 1 |
| 208.333 | 208.333 | 208.333 | - | - |
Depreciacion Equipo 1 (nuevo) |
|
|
|
| 208.333 | 208.333 |
Depreciacion Equipo 2 |
| 70.000 | 70.000 | 70.000 | 70.000 | 70.000 |
Terreno | - 964.000 |
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Galpon | - 108.000 |
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Pavimento | - 576.000 |
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Equipo 1 | - 625.000 |
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Equipo 1 (nuevo) | - 625.000 |
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Equipo 2 | - 350.000 |
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Valor Libro Galpon |
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| 54.000 |
Valor Libro Paviento |
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| 288.000 |
Valor Libro Terreno |
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| 964.000 |
Valor Libro Equipo 1 |
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| - |
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|
Valor Libro Equipo 1 (nuevo) |
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| 208.333 |
Valor Libro Equipo 2 |
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| - |
Capital de Trabajo | - 535.500 |
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| 535.500 |
Flujo Neto | - 3.783.500 | 602.595 | 602.595 | 654.470 | 602.595 | 2.512.628 |
Valor Actual | - 3.783.500 | 545.335 | 493.515 | 485.068 | 404.181 | 1.525.165 |
VAN | - 330.236 | |||||
TIR | 8% |
Con los siguientes resultados nos disponemos a responder las preguntas del caso:
- ¿Recomendaría la implementación de esta nueva área de negocio?
- Mirando el escenario actual del proyecto con una TIR de un 8% y que además que los valores arrojados en este caso son el resultado solamente de la demanda interna de la empresa, la recomendación seria a buscar una fórmula atractiva para que otras empresas aeronáuticas adquieran los servicios del hangar, ya que esto podría al mediano plazo obtener mejores resultados económicos al proyecto; Nuestra recomendación seria que bajo las condiciones anteriores se implementara el proyecto, siempre cuando se buscaran contratos nuevos con otras empresas.
- ¿Cómo afectaría su decisión un incremento en el precio de la mano de obra?
- En la condiciones actuales un incremento sustancial del valor de la mano de obra podría reducir las utilidades actuales, con esto los flujos actuales bajar y por consiguiente conseguir indicadores muy bajos para la realización del proyecto.
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