Estrategia y Planificación Financiera

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS

 MADE – SANTA CRUZ

Estrategia y Planificación Financiera

Requerimiento #02

Fecha revisión material: 08-agosto-2020                

Fecha entrega reporte: 09-agosto-2020 hasta las 23:59

Correo receptor: alejandrovargas@lp.upb.edu con copia

Debe leer el capítulo 3 de Ross (Nota técnica para el Requerimiento 2) y en base a la lectura debe responder las siguientes preguntas:

1. Análisis de razones financieras Las razones financieras en sí mismas dicen poco acerca de una empresa porque varían en gran medida de una industria a otra. Existen dos métodos básicos para analizar las razones financieras de una compañía: el análisis de las tendencias en el tiempo y el análisis de grupos similares. En el análisis de las tendencias en el tiempo hay razones de la empresa que abarcan cierto periodo —por ejemplo cinco años— y se examina cómo cambia cada razón durante dicho lapso. En el análisis de grupos similares se comparan las razones financieras de una empresa con las de otras parecidas. ¿Por qué puede ser de utilidad cada uno de estos métodos de análisis? ¿Qué indica cada uno de ellos acerca de la salud financiera de la compañía?

2. Razones específicas de las industrias Las llamadas “ventas de las mismas tiendas” son una medida muy importante de empresas tan diversas como McDonald’s y Sears. Como su nombre lo indica, el examen de las ventas de las mismas tiendas significa comparar los ingresos provenientes de las mismas tiendas o restaurantes en dos momentos diferentes. ¿Por qué las compañías suelen centrarse en las ventas de las mismas tiendas en lugar de hacerlo en las ventas totales?

3. Pronósticos de ventas ¿Por qué piensa usted que la mayor parte de la planeación financiera a largo plazo empieza con los pronósticos de ventas? Dicho de una manera distinta, ¿por qué son las ventas futuras el insumo clave?

4. Crecimiento sustentable En el capítulo se usa a Rosengarten Corporation para demostrar cómo se calcula el FER. El ROE de Rosengarten es de aproximadamente 7.3% y la razón de reinversión de utilidades es de casi 67%. Si calcula la tasa de crecimiento sustentable de Rosengarten, se dará cuenta de que sólo es de 5.14%. En el cálculo del FER, se usó una tasa de crecimiento de 25%. ¿Es esto posible? (Sugerencia: Sí. ¿Cómo?)

5. FER y tasa de crecimiento Broslofski Co. tiene una razón de retención de utilidades positiva y mantiene constante su razón de deuda a capital cada año. Cuando las ventas crecen 20%, la empresa tiene un FER proyectado negativo. ¿Qué indican estos datos sobre la tasa de crecimiento sustentable de la empresa? ¿Sabe usted, con certeza, si la tasa de crecimiento interno es mayor o inferior a 20%? ¿Por qué? ¿Qué le sucede al FER proyectado si aumenta la razón de retención de utilidades? ¿Qué ocurre si disminuye? ¿Qué pasa si la razón de retención es de cero?

6. Estados financieros porcentuales Una herramienta de análisis financiero son los estados financieros porcentuales. ¿Por qué se usan los estados de resultados y los balances generales porcentuales? Observe que el estado contable del flujo de efectivo no se convierte en un estado financiero porcentual. ¿Cuál es la razón de ello?

7. Utilización de los activos y FER Uno de los supuestos implícitos que se hicieron en el cálculo del financiamiento externo requerido fue que la empresa operaba a toda su capacidad. Si la compañía no opera a menos de su capacidad total, ¿cómo afecta esto los fondos externos requeridos?

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