Examen N°1 Ingeniería Financiera – Regular
kiraliceaExamen8 de Agosto de 2017
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Examen N°1
Ingeniería Financiera – Regular
- Fuentes de Suministros y la exposición al riesgo del tipo de cambio: Laguna Co. (una firma estadounidense) va a recibir 4 millones de libras esterlinas en un año. Será necesario para hacer un pago de 3 millones de Zloty Polaco en esa fecha. Sin embargo, es necesario comprar suministros y se pueden obtener en Suiza, Hong Kong, Canadá o Ecuador. Otra alternativa es
que también podría comprar una cuarta parte de los suministros de cada uno de los 4 países mencionados anteriormente. Los suministros se facturarán en la moneda del país de los que se importan. Laguna Co. cree que ninguna de las fuentes de las importaciones representa una
ventaja competitiva del costo. A la fecha, el costo de estas fuentes sería aproximadamente $ 6 millones de dólares independientemente de la fuente que proporcionen los suministros.
Los tipos de cambio al contado hoy están la siguiente:
Libra Esterlina= $1.80
Franco Suizo= $.60
Zloty Polaco= $.30
Dólar de Hong Kong= $.14
Dólar Canadiense= $.60
Los movimientos de la libra, el franco suizo y el Zloty Polaco frente al dólar están altamente correlacionados. El dólar de HK está ligado al dólar de los EEUU y se espera que siga vinculada al dólar. Los movimientos del dólar canadiense contra el dólar no están relacionados con los movimientos de las otras monedas. Ecuador utiliza el dólar estadounidense como su moneda local.
¿Qué alternativa debe seleccionar Laguna Co. Para minimizar su riesgo general de tipo de cambio?
Respuesta:
Lo que recibe Laguna Co. Lo que tiene que pagar Laguna Co. Monto neto restante
GBP | USD |
1.00 | 1.80 |
4,000,000.00 | 7,200,000.00 |
PLN | USD |
1.00 | 0.30 |
3,000,000.00 | 900,000.00 |
Total USD | |
7,200,000.00 | |
( 900,000.00) | |
6,300,000.00 |
Después de un año, asumiendo que la tasa spot del día de hoy se mantiene igual por un año, 4 millones de libras esterlinas se convierten a 7,200,000 dólares americanos y los 3 millones de zloty polaco se convierte en un monto de USD 900,000.00. Los montos en dólares se restan para dar una cantidad neta USD 6,300,000.
La mejor alternativa sería entonces comprar todos los suministros de Suiza, debido a que el franco suizo está altamente correlacionado con el dólar americano. Cuando las monedas están altamente correlacionadas y las entradas (flujo interno neto) son las mismas que las salidas netas, esto crea menor riesgo de exposición a la tasa cambiaria. Si el dólar se debilita, afectaría favorablemente las entradas en libras esterlinas, pero esto sería compensado con la salida de Francos suizos.
Si el dólar se fortaleciera, entonces tendría el efecto opuesto.
- Desarrolle una breve descripción de la teoría de la paridad del Poder Adquisitivo (PPA).
Respuesta:
- Paridad: Valor que tiene una moneda respecto de otra o de la unidad de referencia internacional.
- Poder adquisitivo: la cantidad de bienes o servicios que podemos adquirir con un monto determinado de dinero.
“La teoría de la paridad del poder adquisitivo afirma que los tipos de cambio entre las diversas monedas deben ser tales que permitan que una moneda tenga el mismo poder adquisitivo en cualquier parte del mundo.” Tellez y Martín,2014, p.41.
La teoría de la paridad del poder adquisitivo es un indicador de la economía que ayuda a contrastar el nivel de vida entre dos países. Es una teoría sencilla que parte de la ley del precio único (En condiciones de libre competencia y ausencia de costes de transporte y barreras al comercio, un mismo bien debe tener un único precio en cualquier país).
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