FACTORES DEL RIESGO CORPORATIVO

14° CUALES SON ALGUNOS FACTORES DEL RIESGO CORPORATIVO

La Gestión de Riesgos Corporativos permite identificar, analizar y evaluar los riesgos de las organizaciones, definiendo medidas para su eliminación, reducción, retención y transferencia con la finalidad de conservar los activos materiales, inmateriales y personales, y posibilitando el logro de sus objetivos.

El Modelo de Gestión de Riesgos Corporativos está orientado a alcanzar los objetivos clasificados en cuatro categorías:

• Estrategia: Los objetivos se encuentran acordes con la misión de la entidad.

• Operaciones: Los propósitos están vinculados al uso eficaz y eficiente de recursos.

• Información: Corresponden con los objetivos de fiabilidad de la información suministrada.

• Cumplimiento: Incluyen los objetivos relacionados con el cumplimiento de leyes y normas aplicables.

CARACTERÍSTICAS:

• Es un proceso que implica a todos los trabajadores de la organización.

• Se aplica en el establecimiento de la estrategia. La dirección debe establecer los objetivos que considere oportunos y exponer los mecanismos para tratar los riesgos asociados.

• Establece una perspectiva del riesgo a nivel conjunto de la organización.

• Está planteado para poder identificar actividades potenciales que puedan afectar a la organización. De esta manera, la dirección es capaz de identificar las causas de los posibles riesgos y actuar antes de que se materialicen.

• Mejora la eficacia de la gestión de la organización. Esto se debe a que la organización aprende a identificar las actividades potenciales que se puedan dar, reduciendo los inconvenientes y, además, se disminuyen las pérdidas y los costos que estos ocasionarían.

COMPONENTES DE LA GESTIÓN DE RIESGOS CORPORATIVOS

• Ambiente de la organización. Incluye cómo el personal de la organización percibe y actúa ante una situación de riesgo, incluyendo su entorno y sus valores éticos.

• Establecer los objetivos que la dirección haya decidido implantar, asegurándose que estos apoyen la misión de la entidad y sean acordes a ella. Además, estos objetivos deben ser consecuentes con el riesgo aceptado.

• Identificar las actividades, tanto internas como externas, que afecten a la organización. Estas acciones se deben clasificar en riesgos y oportunidades.

• Analizar la probabilidad e impacto de los riesgos para determinar cómo deben ser gestionados y evaluados.

15° ¿EN QUÉ FORMA, EL APALANCAMIENTO DE LAS OPERACIONES INCIDE EN ESTA CLASE DE RIESGO?

Apalancamiento es el resultado de decisiones que se adoptan en la gestión empresarial y se refiere a que, en ciertas ocasiones, la dirección de las compañías resuelve asumir costos fijos para obtener el uso de determinados recursos, ya sea materiales o financieros. Por ejemplo, el empleo de fuentes ajenas de financiamiento, o sea el apalancamiento financiero, conlleva el abono de un precio fijo que se cuantifica con la tasa de interés pactada. De modo similar, la utilización de bienes de capital por los cuales la empresa incurre en un costo fijo, recibe el nombre de APALANCAMIENTO OPERATIVO.

En su enfoque y aplicación más frecuentes, el análisis del apalancamiento ayuda a valorar – con una óptica de corto plazo – algunas incertidumbres que rodean el funcionamiento de las organizaciones y que impactan sobre sus resultados.

El término apalancamiento se emplea con frecuencia para describir la capacidad de las empresas de emplear activos o fondos de costo fijo que maximicen los rendimientos a favor de sus propietarios. El incremento aumenta, de igual forma, la incertidumbre en los rendimientos, y al mismo tiempo aumenta el volumen posible de estos.

Contenido Financiero

• Ingreso principal

• Costos asociados a la producción

• Gastos asociados a la operación

• Gastos relacionados a la financiación

• Gastos en relación al régimen fiscal

• Resultado

Riesgo operativo, que es entendido como la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras, originadas por fallas o insuficiencias de procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y en la presencia de eventos externos imprevistos.1

16°QUE ES EL RIESGO FINANCIERO Y COMO SE ORIGINA?

El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organización.

El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la posibilidad de que los resultados financieros sean mayores o menores de los esperados. De hecho, habida la posibilidad de que los inversores realicen apuestas financieras en contra del mercado, movimientos de éstos en una u otra dirección pueden generar tanto ganancias o pérdidas en función de la estrategia de inversión.

Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costos financieros, ya que a medida que aumentas los cargos fijos, también aumenta el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costos financieros. El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente, ya que los pagos financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de utilidades para continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede cubrir estos pagos, puede verse obligada a cerrar por aquellos acreedores cuyas reclamaciones estén pendientes de pago

El administrador financiero tendrá que decir cuál es el nivel aceptable de riesgo financiero, tomando en cuenta que el incremento de los intereses financieros, está justificado cuando aumenten las utilidades de operación y utilidades por acción, como resultado de un aumento en las ventas netas.

17° EXPLIQUE ESTA AFIRMACION “EL APALANCAMIENTO TIENE CONSECUENCIAS POSITIVAS Y NEGATIVAS”

Las razones de apalancamiento, que miden las contribuciones de los propietarios comparadas con la financiación proporcionada por los acreedores de la empresa, tienen algunas consecuencias. Primero: examinan el capital contable, o fondos aportados por los propietarios, para buscar un margen de seguridad. Si los propietarios han aportado sólo una pequeña proporción de la financiación total. Los riesgos de la empresa son asumidos principalmente por los acreedores. Segundo: reuniendo fondos por medio de la deuda, los propietarios obtienen los beneficios de mantener el control de la empresa con una inversión limitada.

Tercero: si la empresa gana más con los fondos tomados a préstamo que lo que paga de interés por ellos, la utilidad de los empresarios es mayor.

En el primer caso, cuando el activo gana más que el costo de las deudas, el apalancamiento es favorable

Segundo es desfavorable: Las empresas con razones de apalancamiento bajas tienen menos riesgos de perder cuando la economía se encuentra en una recesión, pero también son menores las utilidades esperadas cuando la economía está en auge.

En otras palabras, las empresas con altas razones de apalancamiento corren el riesgo de grandes pérdidas, pero tienen también, oportunidad de obtener altas utilidades. Las perspectivas de grandes ganancias son convenientes, pero los inversionistas son reacios en correr riesgos. Las decisiones acerca del uso del equilibrio deben comparar las utilidades esperadas más altas con el riesgo acrecentado. En la práctica, el apalancamiento se alcanza de dos modos. Un enfoque consiste en examinar las razones del balance general y determinar el grado con que los fondos pedidos a préstamo han sido usados para financiar la empresa. El otro enfoque mide los riesgos de la deuda por las razones del estado de pérdidas y ganancias que determinan el número de veces que los cargos fijos están cubiertos por las utilidades de operación. Estas series de razones son complementarias y muchos analistas examinan ambos tipos de razones de apalancamiento.

18° POR QUE LA TEORÍA DE MODIGLIANI Y MILLER(MM) REFERENTE A LOS IMPUESTOS CORPORATIVOS CON LLEVA UNA DEUDA DEL 100%?

El Teorema Modigliani-Miller es también a menudo llamo “El Principio de irrelevancia de la estructura de capital”. Es la aparición de los impuestos corporativos los que deshacen esa irrelevancia en la estructura de financiación ya que el coste de las deudas se reduce ya que es un gasto que se paga antes del impuesto sobre beneficios.

Modigliani y Miller sostienen que la relación entre el apalancamiento y el costo de capital se explica por la aproximación de la utilidad neta operacional.

Ellos atacan la posición tradicional con base en el comportamiento del costo de capital, manteniéndolo constante para varios grados de apalancamiento

Los supuestos de su trabajo son los siguientes:

• Mercado de capitales perfecto: La información no tiene ningún costo y además está disponible para todos los inversionistas. Se asume la racionalidad de los inversionistas.

• Los valores esperados de las distribuciones de probabilidad de la utilidad operacional esperada para los periodos futuros son los mismos que los de la utilidad operacional presente.

• Todas las empresas pertenecientes

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