Finanzas corporativas Tarea

Luis Pisano Medrano 19806 27 de Mayo de 2020

Finanzas corporativas Tarea 4 Caso 2

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Tarea 4 Caso 2

Use la siguiente información para responder las cinco preguntas posteriores: El 28 de marzo de 2008, Toyota Motor Credit Corporation (TMCC), subsidiaria de Toyota Motor Corporation, ofreció algunos valores para venta al público. Según los términos de la transacción, TMCC prometió reembolsar al propietario de uno de estos valores 100 000 dólares el 28 de marzo de 2038, pero los inversionistas no recibirán nada hasta entonces. Los inversionistas pagaron a TMCC 24 099 dólares por cada uno de estos valores; por consiguiente, renunciaron a 24 099 dólares el 28 de marzo de 2008 a cambio de la promesa de un pago de 100 000 dólares al cabo de 30 años.

• 1. ¿Por qué TMCC aceptaría hoy una cantidad tan pequeña (24 099 dólares) a cambio de una promesa de reembolsar poco más de cuatro veces esa cantidad (100 000 dólares) en el futuro?

Por que ese dinero la compañía puede necesitarlo para un pago de una deuda o inversión para un proyecto en el momento y le dan un plazo de 30 años para poder asegurar utilidades esperadas de dicho proyecto por ejemplo.

• 2. TMCC tiene derecho a volver a comprar los valores en la fecha de aniversario a un precio establecido en el momento en que se emitieron los titulos (esta característica es uno de los términos de esta transacción específica). ¿Qué efecto tiene esta característica sobre la deseabilidad de este valor como inversión?

Tiene un efecto negativo en los inversionistas, ya que la compañía puede verse mucho más beneficiada que el porcentaje que realmente le estarían pagando como retorno de inversión a sus accionistas. Es decir, puede que la compañía hiciera o haga 1 millón de dólares de ganancia con esos 24,099 que están invirtiendo en la compañía, sin embargo, al accionista sea cual sea la utilidad le va a tocar la cantidad acordada. Como pudiera ser una buena movida por parte del accionista, como también podría ser una muy mala, siendo esta la más viable.

• 3. ¿Estaría usted dispuesto a pagar hoy 24 099 dólares a cambio de 100 000 dentro de 30 años? ¿Cuáles serían las consideraciones fundamentales para responder sí o no? ¿Dependería su respuesta del hecho de quién haga la promesa de pago?

No lo aceptaría, debido a que no sé cuando pueda necesitar ese dinero para alguna emergencia, y lo tengo guardado en prácticamente una inversión que me va a dar aproximadamente un 300% en 30 años. Lo cual es relativamente poco. Creo que mi respuesta dependería más de las condiciones económicas en las que me encuentre.

• 4. Suponga que cuando TMCC ofreció el valor en 24 099 dólares, la Tesorería de Estados Unidos hubiera ofrecido un valor esencialmente idéntico. ¿Considera usted que éste habría tenido un precio más alto o más bajo? Explique su respuesta.

Considero que tendría un precio más bajo, para poder atraer a los inversionistas o compradores, y no perder dicha clientela con el país, debido a que la gente confiaría más en el gobierno en dicho país claro, que en dicha empresa.

• 5. El valor de TMCC se compra y se vende en la Bolsa de Valores de Nueva York. Si usted examinara hoy el precio, ¿cree que el precio sería superior al precio original de 24 099 dólares? ¿Por qué? Si usted examinara el precio en el año 2019, ¿considera que el precio sería más alto o más bajo que el precio de hoy? Explique su respuesta

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