Flujo de caja II. Formulación y Evaluación de Proyecto

Título de la tarea: Flujo de Caja II

Nombre Alumno: Fran Vargas González

Nombre Asignatura: Formulación y Evaluación de Proyecto

Instituto IACC

05 de Octubre del 2020

Desarrollo

1. Un inversionista está analizando la opción de invertir en un nuevo proyecto de innovación tecnológico asociado al conteo de inventarios. El proyecto se evaluará en un plazo de 5 años y consiste en la implementación de escáneres móviles capaces de contar productos con una tasa un 22% menor respecto al tiempo que toma el sistema que tiene implementado en su empresa. Según los datos proporcionados por el equipo evaluador del proyecto se tiene que:

a) La tasa de descuento es de un 11,64%.

b) El VAN calculado es positivo.

c) La TIR es de 10,28%.

d) El Payback es de 6,5 años.

e) El VAC es de -$100.000.000.

 En base a los datos expuestos, el inversionista consulta a su principal asesor, quien le recomienda invertir en el proyecto.

¿Concuerda con la opinión entregada por el experto o tiene una opinión diferente? Para ello, se le pide justificar su respuesta analizando, comentando y relacionando todos los puntos, desde el a) hasta el e). (9 puntos)

Desarrollo:

Analizando a primera vista los datos entregados, existen varios factores que hacen que la decisión a tomar pase por un análisis más exhaustivo debido a lo siguiente:

Si analizamos la tasa de descuento por un 11,64% en relación al TIR por un 10,28% debemos mencionar que:

El TIR es en pocas palabras la tasa de aceptación límite entre la aceptación y el rechazo del proyecto, entonces puedo decir que si mi TIR es mayor al costo de capital es aconsejable realizar el proyecto, si mi TIR es igual al costo de capital, la realización del proyecto quedaría a criterio del inversionista si lo acepta o no. Cuando mi TIR es menor que el costo de capital no se aconseja invertir en este proyecto. Mirando solo estos datos y haciendo una relación podríamos ver que hasta acá, la idea de inversión no sería un camino adecuado.  

Si seguimos analizando la letra b) de nuestros datos, El VAN calculado es positivo, nos tendremos que interiorizar a las reglas del VAN, estas nos dicen lo siguiente:

El VAN es el indicador más importante utilizado para la evaluación de proyectos y sus reglas para ver si un proyecto es factible o no, son las siguiente:

Si el VAN es mayor que cero, se recomienda realizar el proyecto, si el VAN es igual a cero, es indistinto para el inversionista realizar o no el proyecto, en cambio si el VAN es menor que cero, no se recomienda la realización del proyecto.

Como se nos menciona, la VAN es positiva, por lo tanto, sería mayor a cero y se recomienda realizar el proyecto.  

Si analizamos el PAYBACK, este debemos analizarlo en conjunto con el tiempo destinado a la evaluación del proyecto que son 5 años.

El PAYBACK es el tiempo requerido para recuperar la inversión inicial y lo más importante, es que nos dice que es un criterio de decisión y va relacionado directamente con el tiempo máximo de avaluación de un proyecto. Es decir, será aceptable cuando la recuperación del capital se genere en un periodo menor que el máximo de tiempo en el que se evalúa el proyecto.  

Tomando esto en consideración podría decir que la recuperación del capital inicial solo se podría dar en 6,5 años y no en los 5 años establecidos por el tiempo de evaluación del proyecto.

Claramente superamos el tiempo establecido, por lo cual se recomienda no realizar el proyecto.

Finalmente debemos analizar el VAC (Valor Actual de Costos), es una herramienta que se utiliza para analizar distintas alternativas que generalmente son muy similares unas de otras y se hace difícil una comparación a simple vista de una de otra. Sin embargo, en el caso presentado solo existe una alternativa para tomar una decisión, por lo tanto, no hay materia de análisis para este punto al no contar con otra máquina para realizar las comparaciones pertinentes a las cuales hace referencia este punto.

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