Formalizacion De Las Mypes

Capítulo 4

La Crisis Economica y las Implicancias en el Sistema Financiero Peruano

IMPLICANCIA

Hecho o acontecimiento que es consecuencia o efecto de otro: la subida de los impuestos tiene graves implicaciones. Participación en un asunto o circunstancia, especialmente en un delito.

La globalización ofrece grandes oportunidades, pero también grandes riesgos,

como las crisis financieras recientes y la peor de todas, la que acabamos de

atravesar. Sin embargo en sus distintas manifestaciones, las crisis económicas

han existido antes y se dice que incluso son inherentes al desarrollo del sistema

capitalista. Es así que uno de los temas de discusión en economía ha sido y es el

de las crisis y las fluctuaciones económicas. Incluso desde la Biblia habla sobre

los tiempos de vacas gordas y flacas, la pregunta que surge es ¿por qué

sobrevienen los períodos de crisis, si éstas son similares a las de antes y si

estamos preparados para afrontar esta nueva crisis en el contexto de la

globalización y la ingeniería financiera?

Los estragos que dejó el estallido de la crisis financiera internacional, que detonó

el 14 de Setiembre de 2008 con la declaración en bancarrota de Lehman Brothers,

tras la quiebra sistemática de Bear Stearns, Fannie Mae, Freddie Mac, American

International Group Inc. (AIG) y Merryl Lynch; convulsiones económicas y

financieras y el derrumbe de Wall Street; han sido de tal magnitud que de

dimensión que, Eichengreen1 y O’Rourke2, dos economistas investigadores del

Centro de Investigación de Política Económica (CEPR) por sus siglas en inglés3,

en su artículo “A tale of two depressions” (Una historia de dos depresiones)4, han

llegado a compararla con la Gran Depresión de 1929 - 1933, por el grado de

repercusión en sus efectos en la economía mundial, que también fue un fenómeno

global.

Según el resultado del último sondeo de mercado

realizado por McKinsey & Company, a Setiembre

20095, muchas empresas en USA finalmente han

encontrado formas de incrementar sus utilidades

bajo las nuevas condiciones económicas. ¿Cómo

lo están tratando de hacer? Lamentablemente

están dedicándose a reducir sus costos, reducir inversión de capital y reducción de

personal. Toman estas medidas para aferrarse a sus negocios y sobrevivir a una

de las más duras crisis desde la Post-Guerra. Sin embargo, sus utilidades

Sistema financiero internacional

Marco Teórico

CONSECUENCIAS DE LA CRISIS FINANCIERA MUNDIAL

¿Puede la actual crisis financiera mundial afectar la economía de nuestro país? ¿Cómo? Éstas son algunas de las preguntas que más de uno se debe estar haciendo al día de hoy. Y es que en un mundo globalizado, económica y tecnológicamente, es difícil imaginar que un acontecimiento como el actual no nos pueda afectar.

Primero, es necesario saber que en épocas de crisis lo más escaso en los mercados es la liquidez, lo cual acentúa aun más los problemas en los mismos[1]. Teniendo en cuenta lo anterior, lo que aparece como la primera amenaza es la restricción de la liquidez para las inversiones en nuestro país, siendo esta variable una de las importantes para nuestro crecimiento en los últimos años[2] y que afectaría a la cuenta financiera del sector privado y a la cuenta corriente por la reducción en el ahorro externo. Asimismo, tampoco se puede descartar la posibilidad que estos problemas de liquidez lleguen al sistema bancario local.[3].

Otra de las principales cuentas que se verían afectadas es la referida a la balanza comercial y, en especial, las exportaciones, principalmente de textiles, productos mineros y demás vinculados a la demanda de los países a quienes exportamos.

Asimismo, las transferencias del exterior y especialmente de las remesas de las familias que también han venido siendo una de las principales variables que han sostenido el consumo de las familias y de la demanda interna, puede verse seriamente afectada[4]. Finalmente, queda ver su efecto en el empleo, que al ser una de las variables más sensibles a las variaciones en el Producto Bruto de los países, es de esperarse un impacto sobre la misma ante una desaceleración del mismo.

Ante este posible escenario, ¿que pueden hacer a los agentes encargados de la política económica nacional? La respuesta no es sencilla, pero el diseño e implementación de una política contra-cíclica correcta y, sobretodo, sostenible parece ser una alternativa a considerar.

[1] Ver nota internacional.

[2] En los primeros dos trimestres del año la inversión privada creció 32,6 % (Fuente: BCRP)

[3] Con las consecuentes restricciones sobre el crédito.

[4] Esta ultima variable debería mostrar una gran pro-ciclicidad a los shocks internacionales. Para ver su evolución y reciente desaceleración en los últimos meses ir a http://blog.pucp.edu.pe/item/29331

Señala que mientras que la banca mundial se recuperó fuertemente en 2010 y el primer semestre de 2011, el resultado global enmascara grandes diferencias entre los países emergentes los mercados y el mundo desarrollado. De hecho, incluso antes de la turbulencia en los mercados del verano de 2011, las perspectivas para la banca de EE.UU. y Europa era un motivo de preocupación.

Si los bancos en estas regiones para asegurar un futuro sostenible, argumentan, tendrán que para transformar sus modelos de negocio de manera más radical de lo que muchos han contemplado hasta la fecha.

Bancario mundial se recuperó notablemente en 2010, pero retrasado los mercados desarrollados detrás el sector bancario mundial llevaron a cabo una fuerte recuperación en 2010, sostenida en la primera mitad de 2011, con los ingresos llegando a su punto más alto de todos los tiempos y las ganancias de casi el doble de su

Nivel de 2009. Sin embargo, la mayoría, aunque no todas, las buenas noticias llegaron de los mercados emergentes

Los ingresos globales de banca alcanzó un nuevo récord en 3,8 billones de dólares, apoyado por una robusta

crecimiento en el stock global de deuda y capital. Beneficios globales de banca después de impuestos creció hasta

$ 712 mil millones en 2010, frente a US $ 400 mil millones en 2009 y de nuevo por encima del nivel de 2008

(Anexo I). Sin embargo, el 90% de este aumento de beneficios se debió a una disminución de

provisiones para pérdidas de préstamos, que pasó de $ 1,1 billones en 2009 a $ 783 mil millones en 2010.

Por otra parte, 2.010 ingresos de la banca en muchos países desarrollados se mantuvo muy por debajo de

niveles pre-crisis a pesar de la recuperación mundial. En los EE.UU., por ejemplo, ingresos de la banca

después de la provisión para pérdidas en préstamos fueron de 11.8% menor en 2010 que en 2007. Mundo en desarrollo

los bancos crecieron fuertemente durante el mismo período - Los ingresos de hasta un 19,8% en la India, el 17,6% en

Brasil, y el 13,7% en China.

Mundial de las piscinas de banca beneficio después de impuestos

los 3+1 acuerdos adoptados en la cumbre de bruselas

los líderes europeos han alcanzado varios acuerdos durante la madrugada que, a la vista de la reacción de los mercados, son positivos. una quita del 50% sobre la deuda griega, exigir a los bancos un capital básico del 9% y elevar el fondo de rescate europeo al billón de euros son los acuerdos clave, pero además durante la cumbre se ha conseguido que otros países metan otra marcha más a sus reformas

según analizan los expertos de carax en su informe diario, los acuerdos son:

1) El Consejo Europeo aprobaba finalmente elevar la quita de la deuda de Grecia hasta el 50%. El objetivo es que la deuda griega alcance un 120% del PIB para 2020

2) La cumbre extraordinaria de la unión europea (ue) avanzaba en el plan de recapitalización de la banca europea. Bruselas exigirá un Core Tier 1 (capital básico) del 9% para julio de 2012. Los bancos con “riesgo sistémico” tendrán que valorar de manera temporal la cartera de deuda soberana a precios de mercado y no a precios de emisión

Las entidades financieras podrán captar liquidez en los mercados con garantías de la UE y podrán contabilizarse en el Core Tier 1 las emisiones de bonos convertibles. Además las entidades financieras verán limitada la retribución al accionista y el pago de bonus a la alta dirección

de esta forma, los bancos europeos necesitarán 106.000 millones de euros y los españoles, 26.000 millones. el gobierno español asegura que al tenerse en cuenta los bonos convertibles, la necesidad de capital para las entidades españolas quedará en 17.000 millones

3. Los líderes de la UE también coincidían en ampliar el fondo de rescate europeo (EFSF) desde los 440.000 millones de euros hasta el billón de euros, aunque dicha decisión será acordada el próximo mes

Anteriormente el Parlamento alemán (Bundestag) daba el visto bueno a la canciller, angela Merkel, para aumentar el EFSF. Hubo apoyo rotundo de la cámara (503 de 596 diputados) y mensaje sin ambages: "Alemania va a proteger el proyecto". Por otro lado, avanzan las negociaciones con China de cara a que el gigante asiático contribuya al plan de rescate. China exige, por su parte,

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