Informe Financiero Inditex

Análisis Financiero de INDITEX

La empresa se encuentra en situación de Estabilidad normal, lo que quiere decir que la suma entre el total de pasivos y patrimonio neto es igual al total de los activos.

BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO

(Cifras en miles de euros)

 ACTIVOS

En el 2010, los activos de Inditex sumaron 8.335.437.000 de euros, los cuales fueron conformados en un 52,7% por activos no corrientes y en un 47,3% por activos corrientes. En el 2011, estos datos cambiaron un poco, siendo esta vez con un porcentaje mayor los activos corrientes con un 52,9% y los activos no corrientes con un 47,1%; su totalidad en activos para este año fue de 9.826.079.000 euros. Finalmente, para el 2012, sus activos aumentaron a 10.959.178.000, distribuyéndose de forma similar al 2010, teniendo un porcentaje de 50,4% para los activos no corrientes y un porcentaje de 49,6 para los activos corrientes.

Profundizando, los activos corrientes han aumentando año tras año, pasando en el 2010 con 3.943.795.000 al 2012 con 5.437.289.000 euros. Como se evidencia, el factor con mayor porcentaje ha sido efectivo y equivalentes (tesorería); en 2010 con 61,4%, en el 2011 con 66% y en el 2012 con 63,8% del total de activos. Esto quiere decir que tienen un flujo de caja altísimo frente al porcentaje de existencias (25,2% - 2010; 23,3% - 2011; 23,5% - 2012).

Tienen pocas deudas por cobrar a clientes, esto quiere decir que el pago de los clientes es medianamente efectivo, no teniendo una gran importancia dentro de los activos corrientes de la empresa. Estos deudores corresponden principalmente, a los saldos por cobros con tarjetas de crédito o debito pendientes de abonar.

Mientras que las inversiones financieras no es de gran importancia para este grupo, teniendo bajos porcentajes frente a su total de activo de 0,4% para el 2010, 0,002% para el 2011 y 0,9% para el 2012.

 PASIVOS Y PATRIMONIO NETO

Se puede observar que Inditex se ha financiado más que todo por recursos propios, teniendo año a año un aumento de este. En el año 2010 hubo un patrimonio neto de 5.370.546.000 euros, en el 2011 6.423.167.000 euros y en el 2012 7.455.577.000 de euros, que corresponde a 64,4%, 65,4% y 68%, respectivamente.

Por otro lado, los pasivos aumentaron año tras año, por lo que se puede afirmar que la compañía ha empezado a adquirir financiación externa, sin embargo, no es del todo cierto, debido a que si se va más al detalle, lo que genera un aumento de estos, son los acreedores, teniendo el porcentaje más alto entre los pasivos. En el 2010 se debía 2.103.029.000, en el 2011 2.458.857.000 y en el 2012 2.498.020.000. Lo anterior genera, que al momento de comparar los pasivos no corrientes y corrientes, estos últimos sean los que mayor porcentaje generan. En el 2010 los pasivos corrientes abarcaban el 27,7%, en el 2011 el 27,2% y en el 2012 el 24,7% del total de pasivos más patrimonio neto.

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

(Cifras en miles de euros)

En el estado de pérdidas y ganancias se puede observar un aumento en el margen bruto. De 2010 a 2011 las ventas aumentaron en un 13,02%, mientras que del 2011 al 2012 disminuyeron en un 10,11%. Pero los costes de mercancía aumentaron de del 2010 al 2011 en un 7,34%, y del 2011 al 2012 en un 9,94%. Esto quiere decir que la relación con los acreedores ha desmejorado, debido a que los precios que les ofrecen van en un aumento radical. Esto también se puede manifestar debido a la deuda que tiene Inditex con los acreedores, por lo que estos últimos han escogido toar medidas para no dar ningún beneficio por la compra de materia prima.

Sin embargo, el coste de mercancía frente a las ventas tiene un valor no tan significativo como pueden tenerlo otras empresas. Este tiene en promedio del 41,4% frente al total de las ventas.

Hubo un incremento en los impuestos de la compañía explicado obviamente por una mayor base de disponible, pasando el impuesto de 410.033.000 euros en el 2009 a 580.305.000 en el 2010 y 613.480.000 euros.

Los resultados financieros aumentaron notoriamente del año 2009 con 3.782.000 a 31.116.000 en el año 2010 y finalmente a 2.559.012.000 en el 2011. Estos ingresos y gastos financieros se generaron principalmente por el devengo de intereses en los activos y pasivos financieros del Grupo durante el ejercicio. Las diferencias de cambio provienen principalmente de las diferencias producidas por las divisas con las que operan, entre el momento que registran las transacciones de ingresos, gastos, adquisición o enajenación de activos y el momento en que los activos o pasivos correspondientes se liquidan.

El fondo de maniobra es positivo y aumentando en todos los años, lo que significa que la compañía tiene capacidad de responder con su activo corriente sobre las obligaciones contraídas con terceros a corto plazo.

Los gastos de explotación diarios (Ventas netas – Resultados de explotación /365) son 17.337,01 para el 2009, 20.334,31 para el 2010 y 22.412,04 para el 2011, lo que significa que con el fondo de maniobra podrían soportar 94,53, 124,30 y 122,01 días respectivamente (FM/Gastos de explotación diarios) de autonomía (Días que la empresa puede dejar de vender).

ANALISIS DE LIQUIDEZ - 2011

• Ratio de liquidez

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