Instrumentos Funancieros

INDICE

Pág.

I. Resumen Ejecutivo. 3.

II. Mercado de Capitales en Chile: 4.

Regulación. 5 - 6.

Intermediaciones. 6.

Emisores y Demandantes. 6 - 7.

III. Tipos de Instrumentos:

Renta Fija. 8 - 9.

Renta Variable. 8 - 9.

Derivados Financieros. 10 - 12.

IV. Análisis del Mercado Local:

Acciones más Transadas. 13

Ranking de Rentabilidad y Capitalización 14

Mayores Alzas y Bajas 15 - 16

Acciones más Transadas IPSA – IGPA 16

IV. Conclusión. 17.

V. Bibliografía. 18.

I. RESUMEN EJECUTIVO

Este informe por una parte consiste en un análisis de los mercados de capitales en Chile, realizado a través de la búsqueda de información acerca de su regulación, los intermediarios, los emisores y demandantes.

Por otra parte hablaremos de los tipos de instrumentos que se utilizan, además de realizar un análisis del mercado local a través de las variaciones de los indicadores, las acciones más tranzadas, entre otros temas a tratar.

II. El Mercado de Capitales en Chile

Un mercado de capitales es aquel en el que las personas e instituciones que tienen excedentes de dinero, bonos, acciones, entre otros, los venden o prestan a quienes los necesitan.

Estos últimos normalmente los requieren para invertir en empresas o industrias, o para renegociarlos y transarlos en el mismo mercado de capitales.

Los primeros son llamados emisores, y los segundos, demandantes.

Entre ambos hay intermediarios, y entes reguladores que velan por la transparencia y el correcto cumplimiento de las normas.

Una de las razones que justifica la existencia de un mercado específico para los capitales, es que permite que quienes requieran recursos para algún tipo de inversión, tengan un contacto fluido con quienes los ofrecen.

También facilita la administración del riesgo al permitir la compra/venta de seguros, y proporciona sistemas de pago y entrega información para la toma de decisiones.

La existencia del Mercado de Capitales permite que se acopien grandes cantidades de recursos en fondos comunes, los que de otra manera estarían dispersos y serían de difícil acceso, encareciendo los costos de cualquier inversión, o incluso imposibilitándola.

Así mismo transparenta y, dentro de lo posible, aminora riesgos morales que puede haber, como el del principal-agente o el de selección adversa, lo que está también muy relacionado con las reglamentaciones que exige la autoridad para su funcionamiento.

Los principales instrumentos que se transan en el Mercado de Capitales son: Depósitos a Plazo, Cuentas de Ahorro, Acciones, Bonos de empresas, Bonos de bancos, Cuotas de fondos mutuos, Pactos, Factoring, Leasing, Papeles del Banco Central, y muchos otros, cada uno con diferentes variantes en cuanto a plazos, tasas de interés, variabilidad, nivel de riesgo, etc.

Organismos Reguladores

 Superintendencia de Valores y Seguros (SVS): tiene entre sus objetivos principales velar por la transparencia de los mercados que supervisa, mediante la oportuna y amplia difusión de la información pública que mantiene y, colaborar en el conocimiento y educación de inversionistas, asegurados y público en general. Todos ellos, elementos esenciales para el desarrollo y correcto funcionamiento de dichos mercados.

Tiene como rol fiscalizar y regular las actividades y entidades que participan de los mercados de valores y de seguros en Chile.

 Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras: es una institución pública, autónoma, con personalidad jurídica, de duración indefinida, que se relaciona con el gobierno a través del Ministerio de Hacienda y su accionar se enmarca en la Ley General de Bancos (LGB). Se encarga de regular y fiscalizar el sistema bancario.

 Superintendencia de Pensiones (SP): Es el organismo contralor que representa al Estado al interior del sistema chileno de pensiones. Es una entidad autónoma, cuya máxima autoridad es el Superintendente. Se relaciona con el Gobierno a través del Ministerio del Trabajo y Previsión Social, por intermedio de la Subsecretaría de Previsión Social.

Es el organismo del Estado que regula y fiscaliza el sistema de pensiones y el seguro de cesantía.

 Banco Central: Su función principal es cumplir con sus objetivos, el Banco Central dispone de una serie de funciones y atribuciones operacionales relacionadas con las siguientes materias: emisión de billetes y monedas, regulación de la cantidad de dinero en circulación y de crédito, regulación del sistema financiero y del mercado de capitales, facultades para cautelar la estabilidad del sistema financiero, funciones en carácter de agente fiscal, atribuciones en materia internacional, facultades relativas a operaciones de cambios internacionales y funciones estadísticas.

En forma resumida, podemos decir que el Banco Central de Chile es un organismo autónomo, de rango constitucional, de carácter técnico, con personalidad jurídica, patrimonio propio y duración indefinida.

Intermediaciones

Son personas o instituciones que prestan un servicio, que consiste en reunir a los oferentes con los demandantes. Son agentes regulados. Las operaciones pueden ser en bolsa y fuera de ésta.

 Corredores de Bolsa: Son los intermediarios de valores que actúan como miembros de una bolsa de valores y pueden intermediar acciones y cualquier otro tipo de valores. También pueden operar fuera de bolsa.

 Agentes de valores: Intermediarios de valores que operan fuera de las Bolsas de Valores, e intermedian valores distintos de las acciones.

 Bancos e instituciones financieras.

Además se trabaja con el apoyo de las Cámaras de Compensación para materializar cobros y pagos, y del Depósito Central de Valores.

Emisores y Demandantes

Emisores: Son todas aquellas personas o instituciones que poseen déficit de recursos financieros y requieren financiar nuevos proyectos.

 Banco Central.

 Sociedades Anónimas.

 Bancos e instituciones financieras.

 Tesorería General de la República: La Tesorería de la República es la encargada de recaudar los tributos y demás entradas fiscales, y las de otros servicios públicos, como asimismo, conservar y custodiar los fondos recaudados, las especies valoradas y demás valores a cargo del Servicio.

 Instituto de Normalización Previsional: El Instituto de Previsión Social administra beneficios previsionales y sociales, formulando estrategias que permitan mejorar la calidad del servicio, para garantizar el acceso a los derechos de seguridad social de las personas.

 Securitizadoras

 Fondos Mutuos.

 Fondos de Inversión para capital extranjero.

 Fondos de Inversión para la vivienda.

 Emisores Extranjeros (deben inscribir sus valores en un registro especial).

Demandantes: Son todas aquellas personas o instituciones que poseen superávit de recursos financieros, esto les permite renunciar a una parte de sus ingresos, invirtiendo en los instrumentos financieros o valores que prefieran con el objeto de recibir una ganancia en el futuro.

(AFP; Compañías de Seguros; Administradoras de Fondos Mutuos; Administradoras de FICEs de Inversión (FICE: Fondos de Inversión de Capital Extranjero); Fondos de Vivienda; Bancos e Instituciones Financieras; Inversionistas privados; Inversionistas extranjeros).

III. Tipos de Instrumentos

Renta Fija y Renta Variable

Acciones de S.A. Abiertas: Representan una parte del patrimonio de una sociedad anónima abierta. Su posesión refleja un derecho de propiedad y el control de un determinado porcentaje del total de la empresa. El total de acciones de una sociedad constituye el total del patrimonio de la misma.

Su característica es que representan una parte del patrimonio de una sociedad anónima abierta. Su posesión representa un derecho de propiedad y el control de un determinado porcentaje del total de la empresa. El total de acciones de una sociedad representa el total del patrimonio de la misma.

Las acciones son un instrumento de inversión de capitalización y su rentabilidad es variable, porque depende de los resultados de la empresa en sus negocios, lo cual se ve reflejado en el precio al cual se pueden comprar o vender las acciones en el mercado. Además, los accionistas pueden recibir los dividendos que distribuya el emisor y en ciertas ocasiones, acciones liberadas de pago.

Respecto de la extensión de los derechos que otorgan, las acciones pueden ser ordinarias o preferentes, lo que debe constar en los estatutos sociales y en los títulos respectivos:

• Las ordinarias dan a sus dueños una serie de derechos y son emitidas a plazo indefinido, que está dado por la duración de la sociedad

• Las preferentes otorgan privilegios o preferencias respecto de dividendos, elección de directores u otras materias.

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