Introduccion A Las Finanzas

1- ARBITRAJE EN ZONA DE FRONTERA

El arbitraje se puede definir como: Práctica que nos permite sacar provecho de la diferencia de precio entre dos o más mercados.

Entonces podríamos decir que existe ARBITRAJE EN ZONA DE FRONTERA, cuando dos países comparten una misma frontera, y se pueden desarrollar arbitrajes financieros.

Existen distintas modalidades de ARBITRAJE, como lo son:

 ARBITRAJE DE DIVISAS: Se da cuando dos o más divisas realizan operaciones con el fin de obtener una rentabilidad o ventaja de la operación de cambio

 ARBITRAJE DIRECTO, en el que sólo intervienen dos divisas o dos plazas.

 ARBITRAJE DE INTERESES, que se realiza para obtener ventajas por las diferencias en las tasas de interés entre dos o más divisas.

 ARBITRAJE EN EL ESPACIO, cuando se trata de obtener beneficio por las diferencias de cotización de una moneda en dos plazas distintas.

 ARBITRAJE EN EL TIEMPO, que pretende obtener ventajas por las diferencias de cambio en el cambio spot y forward de una o más divisas.

 ARBITRAJE TRIANGULAR O INDIRECTO, cuando se realiza entre tres divisas o plazas.

2- NEGOCIACIÓN CON OPCIONES INTERNACIONALES

El contrato de opción no es más que un acuerdo entre dos partes, en donde el que compra la opción adquiere el derecho a cumplir lo que específica el contrato mas no está en la obligación de hacerlo.

Normalmente cuando se habla de contrato de opciones estamos refiriéndonos a la compra o venta de activos, los cuales pueden ser ACCIONES, INDICES BURSATILES, BONOS etc, se deben realizar en la fecha pactada y a un precio determinado al momento de firmar el contrato.

En los contratos de opciones existe COMPRADOR Y VENDEDOR del activo (divisa, en este caso), pero hay también comprador (quien paga la prima) y Vendedor (quien recibe la prima) de la opción misma.

Existen elementos fundamentales para las opciones las cuales tienen las siguientes características:

 El tipo de opción (compra call o venta put).

 Nombre del valor (instrumento financiero o activo subyacente, underlying asset).

 La fecha de vencimiento (declaration date, exercise date o expiry date).

 El precio de ejercicio de la opción (strike price).

 La prima de la opción (premium).

TIPOS DE OPCIONES

Se da por el tipo de opción

CALL: Los que otorgan el derecho a comprar.

PUT: Otorgan el derecho a vender.

Por el momento del ejercicio

OPCIONES EUROPEAS: Se pueden ejercer solo en la fecha de ejercicio.

OPCIONES AMERICANAS: las que se ejercen en cualquier momento del contrato.

Por activo subyacente

Las opciones se pueden clasificar según el activo objeto del contrato, tienen una gran diversidad existen opciones sobre índices bursátiles, acciones, activos reales, divisas entre otros.

Por el mercado donde se negocian

Se dan en mercados organizados y no organizados.

Por la conveniencia o no de su ejercicio

Opciones en dinero

Opciones a dinero

Opciones fuera de dinero

Estas opciones son dinámicas, es decir cuando el precio de una opción permanece invariable durante la vida de la misma, no sucede igual con el activo subyacente, por lo que una opción en dinero hace días puede ser una opción fuera de dinero en la actualidad o viceversa.

TENEDOR:

BB = máx. (0; SN – E)

BN = BB – Pr

Cálculo del Beneficio Neto (pérdida o ganancia) por unidad de divisa para

EMISOR:

BB = mín. (0; E – SN)

BN = Pr + BB

3- NEGOCIACIÓN CON FUTUROS INTERNACIONALES

Los contratos de futuros se negocian en el mercado de futuros, este consiste en que dos partes intercambian en una fecha futura, un activo especifico en cantidades estándares y precio acordado en la actualidad.

El mercado de futuros como institución tiene el propósito de actuar como intermediario y minimizar el riesgo de incumplimiento del contrato por cualquiera de las partes. Por ello, cada una de las partes ha de dar una cantidad inicial de dinero a modo de garantía; a esta cantidad se le llama margen (5%- 15%)

Los contratos de futuros garantizan su liquidez por estar altamente normalizados (o estandarizados), por lo general, han de especificar:

 El activo o instrumento subyacente. Esto podría ser cualquier cosa, desde un barril de petróleo a un tipo de interés a corto plazo.

 El tipo de liquidación, ya sea un pago en efectivo o liquidación física.

 Cantidad y unidades del activo subyacente por contrato. Este puede ser el importe de los bonos, una cantidad fija de barriles de petróleo, las unidades de divisa extranjera, el importe de los depósitos sobre los cuales se negocia el tipo de interés a corto plazo, etc

 La divisa en la que se denomina el contrato de futuros.

 La clase de entrega. En el caso de bonos, se especifica que los bonos pueden ser traspasados. En el caso de entrega física de productos se especifica no sólo la calidad de los bienes subyacentes, sino también la forma y lugar de entrega. Por ejemplo, el lNYMEX Light Sweet Crude Oil contract especifica el contenido aceptable de azufre y la gravedad API específica aceptable así como el punto de entrega (la ubicación donde se realizará la entrega).

 El mes de entrega.

 La última fecha comercial.

 Otros detalles como la fluctuación de precios mínima admitida (tick mínimo)

FÓRMULAS:

A esta relación se le conoce como la paridad

Entre los precios de contado y de futuro.

Donde F0 es el precio actual del contrato de futuro, S0 es el precio actual del activo subyacente, rf es el tipo de interés sin riesgo y d es el dividendo total proporcionado por la cartera (o el cupón total en los casos de los futuros sobre tipo de interés).

Por otro lado, la relación de paridad puede generalizarse para (t) periodos:

4-NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL DE SWAP DE INTERESES

SWAPS DE TIPOS DE INTERÉS (IRS)

El swap de tipos de interés es un contrato financiero mediante el cual dos agentes económicos, mediando o no un intermediario, intercambian entre sí, periódicamente y durante un intervalo de tiempo preestablecido, flujos de intereses calculados sobre un mismo principal teórico acordado en la operación- denominados en la misma moneda y, obtenidos a partir de distintas bases de referencia.

Swaps de tipos de interés de tipo variable vs tipo fijo

Los swaps fijo/variable se pueden definir como el compromiso por el que una parte paga/recibe un tipo fijo sobre un nocional prefijado y recibe/paga un tipo variable sobre un nocional prefijado . Normalmente . El nocional es la cantidad sobre la que se aplicará el tipo de interés (el nocional también se suele llamar nominal).

4-PRODUCTOS COTIZADOS EN CMEGROUP

AGRICOLA

CM GROUP, contiene una gran diversidad de productos agrícolas futuros y opciones disponibles en New York.

Dentro de los contratos agrícolas podemos encontrar:

Cereales y oleaginosas como el maíz, la soja y el aceite de soja , así como otros productos, incluyendo el ganado , lácteos , madera , café , y más. CME Group ofrece futuros agrícolas y opciones para satisfacer sus necesidades.

Productos Código Contrato Ultima Cambiar Abierta Alto Baja Gobex volumen

Maíz ZCN5 Julio 2015 366´0 -0’2 366'0 366'4 365'2 1,379

Soja ZSN5 Julio 2015 978´0 +0’2 978'0 979'0 976'2 2,023

Petróleo ZLN5 Julio 2015 31.76 +0.11 31.85 31.85 31.73 1,397

Harina de soja ZMN5 Julio 2015 316.5 +0.9 316.1 317.1 315.7 538

trigo ZWN5 Julio 2015 475’0 +1’2 476'0 476'4 472'4 728

ganado LEM5 Julio 2015 149.775 -1.125 151.050 151.300 148.125 28,471

Cerdo magro HEM5 Julio 2015 81.950 +0.750 81.875 82.625 80.375 26,491

Ganado de engorde GFQ5 Agosto 2015 214.850 +0.150 215.000 215.825 212.250 5,278

leche DCM5 Julio 2015 16.38 +0.04 16.38 16.38 16.38 3

ENERGIA

Los mercados de energía están llenos de oportunidades y NYMEX tiene las herramientas que necesita para acceder al mismo: La más extensa y el líquido del mercado de la energía, una suite de productos sin igual, un compromiso con nuestros clientes de que ningún otro cambio puede igualar , y acceso a los mercados flexibles. En CME Group.

Clearing CME Globex Piso CME ClearPort Nombre del producto Sub Grupo Cambio Volumen Interés abierto

CL CL CL CL futuros del crudo Petróleo crudo

NYMEX 866,853 1,736,693

NG NG NG NG Henry Hub Natural Gas Futuros

Gas natural NYMEX 212,329 1,032,738

LO LO LO LO Opciones de Petróleo

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