La Funcion Financiera

Análisis del grado de certidumbre:

Si el flujo de fondos aportados no importa cambiar significativamente en las políticas previstas respecto de las pasadas, es del caso aportar series estadísticas que demuestren el comportamiento de las variables significantes. De variar sensiblemente las políticas deberá informarse de las estimaciones efectuadas y de los parámetros utilizados que justifiquen los valores consignados.

Análisis de las renovaciones periódicas de créditos:

Es del caso de informar el detalle de las necesidades de capital en giro conforme los distintos niveles productivos previstos y las causas de su similitud o divergencias de situaciones preexistentes.

Análisis de posicionamiento del sector económico:

Será del caso informar sobre variables relevantes que configuren escenario en el que se moverá el sector, standars del sector que permiten medir los desvíos respecto de los del cliente y todos aquellos datos del escenario futuro.

Análisis del sistema de información y de control de gestión:

Aquí pueden enunciarse tantos ejemplos como se deseen: de la simple desagregación de cuentas en el Manual de Cuentas, pasando por la adecuación del estado de resultados que permita informar de los resultados obtenidos por área, hasta lo más complejo como el del presupuesto de operaciones y control presupuestario que brinden la información precisa sobre la empresa.

4 – 1 – 1 – 2 Aspectos Prácticos

Cash Flow: Es el instrumento que se utiliza para analizar la capacidad de repago del prestatario. Existen premisas que se tiene en cuenta para el análisis de este estado, a continuación se detallan algunas de ellas:

1) Si el Cash flow no ha sido presentado, dicho cliente no puede ser calificado en condición 1 (Situación Normal) o 2 (Con problemas), sino que ha dicho cliente le corresponde una calificación de por lo menos 3. Otro ejemplo, si el Cash Flow está desactualizado no puede calificar como 1.

2) Los diferentes períodos no pueden registrar aumentos de las ventas y disminución en los costos. Se supone que los costos se incrementan con el aumento del volumen de ventas.

3) El patrimonio no puede registrar un crecimiento de tipo “exponencial” con respecto al año base. Tiene que variar en proporciones razonables.

4) Si existen períodos que cierran con cifras negativas, se debe exponer las fuentes de financiación de dicho déficit.

Hay un aspecto muy importante en el análisis de el cash flow y es como el analista se cerciora de la veracidad de dicho estado. El cash flow por lo general es firmado por una persona responsable de la empresa (Gerente Financiero), este estado no integra los estados contables básicos, es por ello que no se ve en los informes de auditor de tipo breve. Si bien es cierto que dicho estado se puede encontrar en un informe de tipo extenso, en el mismo por lo general el auditor va a expresar que su función es opinar sobre las razonabilidad de los estados contables básicos, y tratará de no comprometerse mucho con su opinión sobre el cash flow. (No hay que olvidar que en los estados contables básicos se opina sobre hechos pasados y en el cash flow se opina sobre predicciones en donde el auditor no tiene suficientes elementos de juicio.

Situación financiera y estructura de endeudamiento: toda esta información proviene de los balances, a continuación se menciona los procedimientos:

- Se realizan análisis de tendencia (Horizontal) de un período a otro para evaluar como evoluciona la estructura de endeudamiento. Si el cliente es nuevo, originalmente se le piden los últimos 5 balances, esta información se va actualizando todos los años.

- Si se está ante un cliente que recién comienza en sus actividades, se puede solicitar e efectos de calificar u otorgar el crédito balances de períodos irregulares. De dicho análisis se puede solicitar complementariamente la presentación de la manifestación de bienes de los socios, para evaluar la posibilidad de presentación de avales personales.

- Otro aspecto importante lo constituye la inspección ocular de por ejemplo plantas y equipos a fines de poder constatar si las cifras de los bienes que figuran el en balance guardan relación con los valores de mercado, o inclusive si dichos bienes existen y en que estado se encuentran.

- Tomar medidas especiales ante clientes que dependen de un solo proveedor o de un solo cliente.

- Ver las compañías vinculadas con el prestatario, por las posibilidades de extensión de quiebra a este último.

Dirección de la empresa: La mayor fuente de información de este aspecto lo constituye las actas de directorio y de asamblea de accionistas. Se puede analizar la idoneidad del directorio trabajando sobre los proyectos de inversión presentados por la empresa. En cuanto a la calificación de la moral depende mas bien de las relaciones interpersonales entre las partes, que en un método de calificación. La empresa obtendrá malas calificaciones si alguna vez su directorio a obrado de mala fe, o ha adoptado una actitud negativa con respecto al pago. Aquí también se puede tener en cuenta las distribuciones de utilidades que realiza la compañía, por ejemplo, no está muy bien visto que la empresa distribuya toda la ganancia del ejercicio (algunas veces más de la ganancia) y no capitalice.

Sistema de Control Interno: Este aspecto es quizás el mas complicado de analizar, el banco no tiene acceso al sistema de información de la empresa, es por ello que debe depositar su confianza en los aspectos que destaque el auditor de los estados contables con respecto a este tema. Es cierto también que existe un informe de auditor sobre el sistema de control interno, pero este no es de presentación obligatoria. Habría que ver en que grado el banco le puede exigir a su cliente la presentación de dicho informe. Otro aspecto en el que los bancos tomaron medidas con respecto a los sistemas, fue ante el problema del Y2K, en donde el banco enviaba cuestionarios a sus clientes para saber mas sobre sus sistemas y para saber si se había tomado medidas preventivas con respecto a dicho problema.

Mercado – Competencia: Estos aspectos se evalúan desde las publicaciones de revistas especializadas y de la información que brindan a tal efecto cámaras empresarias. Otra fuente, puede ser la existencia de servicios especializados, que en vez de presentar informes de crédito, presentan informes de movimientos de exportaciones e importaciones, y otros aspectos de comercio.

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