Las funciones financieras fundamentales

1. INTRODUCCIÓN

La previsión es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero puede tomar diversas formas. No obstante es esencial que éste tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa. Por ejemplo, la empresa que prevé tener un incremento en sus ventas, ¿está en condiciones de soportar el impacto financiero de este aumento? ¿Por otro lado, su endeudamiento es provechoso? ¿Los banqueros que deben tomar decisiones en el otorgamiento de créditos a las empresas, cómo pueden sustentar sus decisiones?

El objetivo de este trabajo, es exponer las ventajas y aplicaciones del análisis de los estados financieros con los ratios o índices. Estos índices utilizan en su análisis dos estados financieros importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas, en los que están registrados los movimientos económicos y financieros de la empresa. Casi siempre son preparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales se evalúa la capacidad de la empresa para generar flujos favorables según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos.

Para explicar muestro esquema, utilizaremos como modelo los estados financieros de la Empresa MAVER S.A. comercializadora de productos para la construcción Para la aplicación de los ratios operamos con las cifras del ejercicio 2011 y cuando necesitemos promediar operamos con las cifras del año 2010 y 2011.

Al final del capítulo insertamos un cuadro de la evolución de los indicadores en el período del 2010 al 2011 y la Matriz de Rentabilidad de los Capitales Invertidos DU-PONT. En la presente obra empleamos los términos Capital Social o Patrimonio como sinónimos.

MAVER S.A BALANCE GENERAL Miles de pesos

Activos

2010

2011

Caja Bancos

194.196

191.303

Cuentas por Cobrar

741.289

809.514

Inventarios

1.452.419

1.347.423

Gastos Anticipados

22.684

18.795

Otros activos corrientes

38.473

31.874

Activos Corrientes

2.449.061

2.398.909

Perreno, planta y equipo

1.745.231

1.681.415

(-) depreciaciòn acumulada

936.425

864.705

Activos fijos netos

808.806

816.710

Inversiòn de L/P

69.263

Otros Activos

224.215

224.726

Total Activos

3.551.345

3.440.345

PASIVOS Y CAPITAL SOCIAL

Prestamos bancarios

490.175

389.630

Cuenta por pagar

162.215

147.501

Impuestos acumulados

39.566

139.292

Otros pasivos acumulados

208.675

179.546

Pasivos Corrientes

900.631

855.969

Deuda de Largo Plazo

689.380

684.656

TOTAL PASIVOS

1.590.011

1.540.625

Patrimonio

Acciones comunes (CLP 5,50

459.921

459.917

valor par)

Superavit ganado

394.708

394.600

Utilidades retenidas

1.106.705

1.045.203

TOTAL PATRIMONIO

1.961.334

1.899.720

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

3.551.345

3.440.345

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS AL 31/12/2010 Y 31/12/2011

Miles

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