Mapa Mental Generalidades del Presupuesto

Fondos de inversión colectiva una alternativa de ahorro e inversión con cierto grado de volatilidad

Abstract

Since 1990, and with the implementation of the economic opening, the Colombian financial system began to have changes tending to be equal with its international counterparts. These changes injected dynamism into the sector, allowed more users to access its services, generated conversion processes between financial entities (for example, moving from a commercial financing company to a bank), and a banking culture that ended up becoming the norm. Through the 90's there were many regulatory changes focused on injecting the dynamics of the sector in accordance with market conditions and the emerging globalization, which was a decade of boiling, technological renewal and adjustments within which, in the financial area there are some of utmost importance.

One of them is a new way to save money called Collective investment funds (CIF); following you can find its meaning and operating, laws and other topics related.

Introducción

A partir de la llamada inclusión financiera muchos servicios y productos financieros han llegado a personas que antes no tenían o contemplaban la posibilidad de poder contar con ellos, en este sentido tanto la legislación tradicional como el sector financiero y el mismo mercado, han presionado para que se masifiquen los servicios que podrían recibir un ciudadano promedio clasificado de acuerdo con su nivel de ingreso.

A continuación, se relaciona un trabajo investigativo referente a productos financieros que cada vez amplían su radio de acción y se presentan como varios tipos de Carteras o Fondo de Inversiones colectiva, (FIC), haciendo énfasis en los que devuelven rentabilidad sobre inversiones de renta fija, forma de ahorro tradicional en Colombia. En la primera parte se contextualiza y se relaciona la historia de los FIC en el país y junto a ello la evolución que ha presentado el sector financiero gracias a los cambios normativos que exige la dinámica de la economía desde inicios de los 90’s, los avances tecnológicos y la necesidad permanente de innovar o evolucionar. A la larga el ser humano es producto de la evolución y los cambios están implícitos en una sociedad que se adapta y redefine constantemente.[pic 1]

A lo largo del trabajo, el lector podrá observar el crecimiento de los distintos indicadores de inclusión financiera tales como: los corresponsales bancarios, adultos con productos financieros, número de cuentas de ahorro, transacciones por internet y las transacciones por telefonía móvil. A partir de estas premisas, en la segunda parte se definen las FIC y sus normativas generales, junto a ello se relacionan y jerarquizan los perfiles de inversionistas. Por último se hace énfasis a las alternativas de inversión de bajo o moderado riesgo de tal suerte que se pueden comparar y analizar las diferentes rentabilidades de las FIC a partir de las fichas técnicas de algunos FIC’s de renta fija tomadas a título de ejemplo.

En adición también se muestra un componente fiscal o tributario asociado a los FIC´s referenciado, por lo que se exponen unas recomendaciones, conclusiones o incluso sugerencias, para que cada quien se informe sobre los diferentes aspectos a tener en cuenta en este tipo de instrumentos financieros que oferta el mercado en la actualidad.

Un poco de historia y contextualización

Durante los 90’s se vieron muchos cambios normativos enfocados a imprimirle la dinámica al sector acorde con las condiciones del mercado y la entonces naciente globalización por lo cual fue una década en ebullición, renovación tecnológica y ajustes dentro de los cuales, en el área financiera se dan dos de suma importancia:

1. Aparece en el panorama mundial el concepto de inclusión financiera. Para el Banco Mundial (the World Bank) esto significa tanto para personas físicas y empresas, tener acceso a productos financieros útiles y asequibles que satisfagan sus necesidades —transacciones, pagos, ahorros, crédito y seguro— prestados de manera responsable y sostenible^[1]. Como el WB tiene presencia en casi todos los países, cada uno de ellos fueron adoptando el término de acuerdo con los lineamientos que pudiera dar esa entidad y la legislación local.

Para lograr estos objetivos, el WB cuenta con dos iniciativas para promover la inclusión y el acceso a servicios financieros:

• Acceso Universal a Servicios Financieros para 2020 (UFA^[2]2020)^[3]. Esta iniciativa pretende que adultos alrededor del globo cuenten con productos o servicios financieros que le permitan hacer transacciones mediante los canales que tiene el sector, es decir, depositar, recibir y hacer pagos vía entidad financiera.
• Programas de evaluación del sector financiero (FSAP^[4]). Consistente en programas que evalúan la prestación de los servicios de las entidades financieras de un país y proponen alternativas de mejoras tendientes a la masificación de los servicios prestados. Las son preparadas por el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional.

1. Las conclusiones de los foros del Grupo^[5] de los 20 (G20 en adelante). Ahora bien esto no es un capricho de los magnates financieros o una visión a largo plazo del banquero, obedece a unas conclusiones surgidas en diferentes reuniones o foros del G-20 ya que esta figura se ha constituido en un espacio de diálogo entre los ministros de finanzas de los países miembros sobre temas de interés para los países industrializados, para las economías emergentes y para la estabilidad económica mundial.

La figura del G20 nace 1999 como una respuesta a la crisis financiera de fines de esa década, realizando su primera reunión en Berlín, Alemania, en principio solo lo conformaban los ministros de finanzas del grupo de los 7, (G7^[6]), y en su momento nace a mediados de los 70’s como una respuesta a la crisis financiera de 1973, o primera crisis del petróleo. Este suceso de amplias repercusiones internacionales surge cuando los países que conforman la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEPD) se niegan a vender el crudo a aquellos países que habían apoyado a Israel durante la guerra de éste contra Siria y Egipto; esta decisión incluía a Estados Unidos y a sus aliados de Europa Occidental.

Posteriormente, y ante la crisis mencionada ocurrida en los 90’s, al grupo se vinculan los países con economías emergentes en vías de industrialización ya que éstos no estaban representados en este tipo de eventos. Todos ellos, los 20, que estudian, en cada uno de sus foros, temas de la actividad económica global y propone iniciativas a partir de sus conclusiones para enfrentar las crisis o mitigar el efecto de las mismas. Su surgimiento estuvo motivado por el reconocimiento de que los principales países emergentes no estaban adecuadamente representados en los organismos financieros internacionales.

Los acontecimientos antes relacionados generaron un comportamiento de adaptación y acople con las tendencias mundiales. En Colombia esto se evidenció normativamente en la aplicación de los estándares internacionales en especial las Normas Internacionales de Información financiera (NIIF), que en Colombia inició su proceso en forma legal a partir de la Ley 1314 de 2009, conocida como ley de convergencia. Con ello, a pesar de ser un país con un mercado financiero emergente, empezaba a adaptarse a las exigencias internacionales y dar respuestas a las necesidades locales, ya que posteriormente, mediante la Ley 1430 de 2010^[7], impone condiciones para tratar de bancarizar, lo más que se pueda, las operaciones que realizaran personas naturales y jurídicas. Producto de esta norma, se desconocen en forma porcentual y ascendentes transacciones que no se canalicen vía bancos o entidades financieras.

Adicionalmente, dentro de todos esos cambios y ajustes normativos, del sector y del mercado se han presentado otras situaciones entre las que se tiene:

• El Estado otorgó potestad de negociación y manejo de divisas a particulares y de esta manera se configuraron y consolidaron los llamados Intermediarios del Mercado Cambiario^[8] (IMC), que vienen a ser las entidades reconocidas por el Banco de la República y facultadas para ello.
• El sector financiero, en busca de flexibilidad, redujo los requisitos para aperturar una cuenta corriente y acceder a productos como tarjetas de crédito, créditos educativos y de consumo, entre otros, logrando ampliar la masa de clientes del sector, lo que a su vez hizo que se mejoraran mecanismos de riesgo tales como el Sistemas de Administración de Riesgo Crediticio (SARC) y el sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT).
• El mercado se hizo más competitivo pues en el país se establecieron sucursales de bancos extranjeros que, al poseer otros servicios frente a los ofertados por los bancos tradicionales, presionó al mercado a ser más competitivo e innovar en servicios que permitieran un mayor nivel de acercamiento, tal es el caso de los corresponsables bancarios.
• La tecnología ha ejercido una notable influencia en la prestación de los servicios financieros, se crearon opciones para transferir, manejar y administrar los recursos; generar extractos, pagos en línea, soportes, etc., y su masificación descongestionó la atención en oficinas y obligó a mejorar los mecanismos de verificación, controles de identidad y por supuesto la seguridad asociada a la informática.
• Las operaciones de comercio exterior, importaciones o exportaciones, se han incrementado en la medida en que se han ido desmontado las barreras físicas y el cierre de un negocio no implica la presencia de las partes; por lo tanto, el sector financiero ha hecho ajustes para satisfacer las necesidades de los clientes y adaptar o crear productos acordes con esas exigencias.

La inclusión financiera en cifras

Los resultados de la puesta en marcha de medidas tendientes a masificar el uso de los productos financieros, con ello controlar fiscalmente y contribuir a la iniciativa propuesta por el WB fueron muy evidentes. En su estudio, Juliana Lagos en 2017^[9], publicado por la Superintendencia Financiera de Colombia, se observan varios factores tomados como indicadores de inclusión financiera, entre los que se tiene:

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