Mercado de Divisas Forex - Razones para negociar en divisas

 CUESTIONARIO 4D

1. Mercado de Divisas Forex -  Razones para negociar en divisas

En un mundo que cada vez más está dominado por el comercio internacional, el Mercado de cambio extranjero FX, provee los medios a través de los cuales los exportadores en un país pueden recibir los pagos  en su moneda domestica, mientras que los importadores de otros países pueden efectuar los pagos en sus propias monedas.

Por su parte el Mercado Forex  en las últimas décadas se ha convertido en un complemento fundamental de los mercados de capitales, permitiendo que los prestatarios obtengan sus requerimientos de financiación en cualquier moneda que satisfaga sus necesidades.

A diferencia de los mercados de acciones el Forex no se encuentra en ningún lugar en especifico, sino que está disperso alrededor del mundo en cuartos de negocios enlazados unos a otros a trasvés de la Web o comunicaciones telefónicas.

Dentro de las razones de negociar Divisas podemos citar:

1. Financiamiento e Inversión
2. Facilitar el comercio internacional
3. Para permitir el Hedging (Cobertura) y la especulación.

1. Concepto de Arbitraje

Beneficiarse de los desequilibrios entre las valoraciones realizadas por el mercado de dinero y las realizadas por el mercado de futuros. Las operaciones de arbitraje carecen de riesgo (No son una operación propiamente especulativa aunque sean una herramienta para los especuladores)

1. Concepto de especulación

Toman una posición en el mercado de futuro apostando sobre una tendencia determinada  en el precio de un instrumento financiero concreto.

1. Mercados Derivados

Los instrumentos derivados son contratos cuyo valor deriva de un activo o variable llamado subyacente. El activo subyacente de un derivado puede ser una acción, un índice bursátil, un bono, una divisa, una tasa de interés, la inflación, etc.

Estos contratos permiten comprar o vender el activo subyacente para una fecha futura (vencimiento del contrato) bajo unas características determinadas. Cuando estos contratos son negociados en bolsa, se les conoce como derivados estandarizados, pues es la propia bolsa quien define todas las características de los mismos.

Los instrumentos derivados más utilizados a nivel mundial son los Forwards, los Futuros, las Opciones y los Swaps (permutas financieras).

1. Concepto de activo subyacente

Activo subyacente es un activo real o financiero en el que se base un instrumento derivado. Es el objeto de adquisición o enajenación real o teórica en la liquidación del instrumento derivado.

1. Mercado cambiario a plazo (Forward)

Un mercado cambiario a plazo es un acuerdo que consiste en intercambiar divisas en una fecha  futura a un tipo de cambio previamente convenido. Una prima a plazo sobre una moneda extranjera significa que el valor a plazo de dicha moneda excede su valor al contado.

1. Concepto de Futuro

Son contratos estandarizados que se negocian como los futuros convencionales de mercancías básicas. Representan su valor sobre lo que sucederá con el tipo de cambio al contado.

1. Concepto de Opción

Proporcionan a los compradores el derecho o la oportunidad, pero no la obligación, para comprar o vender divisas a un tipo de cambio previamente convenido, el tipo de cambio de ejercicio.

1. Concepto de Cobertura (HEDGE)

Proceso de protegerse contra los cambios desfavorables en los Precios, Tasas de interés, Tipos de Cambios, Rendimientos, etc.

1. Concepto de Papel Comercial

Son títulos de deuda emitidos por empresa del sector privado, con la garantía de sus propios activos. Son de corto plazo y generan intereses fijos mensuales. Es uno de los instrumentos de mayor aceptación en el mercado dominicano.

1. Concepto de Bono

Son títulos de deudas que pueden ser emitidos por bancos, empresas y el Estados, con el objetivo de captar recursos para financiar sus operaciones, generalmente activos de Capital. Son emitidos generalmente a mediano y corto plazo, con la garantía de los activos de la empresa que lo emite, con excepción de los emitidos por el gobierno.

1. Concepto de Bono corporativo

Es un instrumento de deuda generalmente a largo plazo que indica que una corporación a pedido cierta cantidad de dinero y promete liquidarla en el futuro bajo condiciones claramente definida. Existe una tasa de interés anual establecida en el titulo, a esta se le conoce como Cupón.

1. Contrato de Emisión de Bono

 Es un documento legal que especifica los derechos de los tenedores de Bonos y las obligaciones de la corporación emisora. En dicho contrato se incluyen las descripciones de monto y fecha  de todos los pagos de intereses y del principal. Asimismo están establecidas en el contrato las diversas normas y clausulas restrictivas y con frecuencia el requerimiento de montos de amortización.

1. Restricciones que imponen legalmente un contrato de Bono corporativo sobre el emisor (4)

Clausulas restrictivas que imponen restricciones operativas  al prestatario incluyen:

1. Mantener un nivel mínimo de Liquidez, para asegurarse contra incumplimiento en el préstamo.
2. Prohíben ventas de cuentas por Cobrar para generar efectivo.
3. Restricciones sobre los activos fijos
4. Restricciones sobre el nivel de endeudamiento

1. Contrato de Bono subordinado

Son un contrato en el cual los acreedores subsecuentes aceptan esperar hasta que se satisfagan todos los derechos de la deuda prioritaria.

1. Riesgo de incumplimiento de Contrato de Bono

Es la posibilidad de que el emisor de la deuda no pague el interés o el principal como estada promulgado.

1. Riesgo de Vencimiento de Contrato de Bono

Es el hecho que cuanto más largo sea el vencimiento, mas cambiara el valor del instrumento de inversión en respuesta a un cambio dado en las tasas de interés.

1. Riesgo de clausula Contractual de Bonos

Son las condiciones o factores que se incluyen con frecuencia en contratos de deudas que pueden modificar el riesgo del instrumento.

1. Clausula de conversión de un Bono

Permite a los tenedores de Bonos cambiar cada bono por un número establecido de Acciones Comunes.

1. Clausula de Cancelación de un Bono

Da al usuario la oportunidad de recomprar el bono antes de su fecha de vencimiento, con un precio establecido de compensación.

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