Microeconomia

Descuentos e intereses

Los conceptos gemelos de descuentos e intereses son comunes a todas las

operaciones bancarias. Durante siglos los hombres han tratado de comprender su

naturaleza. Los antiguos, los griegos, los hebreos y los padres de la iglesia

pensaban sobre todo en términos de préstamo para el consumo y no en los

préstamos de capital, ya que consideraban loe intereses como una extorsión de

los pobres por los ricos. El interés, como pago a quien proporciona liquidez es un

concepto característico de las economías modernas que trabajan con grandes

cantidades de capital. Éste es, esencialmente, el precio que hay que pagar para

obtener liquidez contra la promesa de un pago futuro, o inversamente, que se

recibe al colocar la liquidez a disposición de alguien a cambio de una promesa

semejante.

Los bancos reciben intereses sobre los préstamos que conceden y los pagan

sobre parte o todos sus depósitos, los que les permiten conceder esos préstamos.

La tasa a la que los prestatarios tienen que pagar los intereses a los prestamistas

se llama tasa de interés. En realidad debe considerarse no como una tasa sino

como un conjunto de tasas que tienden a ascender o descender juntas, pero que

difieren entre si en cualquier momento dado, de acuerdo con la posición del

prestatario dentro de la economía y su poder de negociación en relación con el

banco.

EL EFECTO MULTIPLICADOR

Vimos antes que al aumentar el consumo la inversión o el gasto gubernamental ,

surge un efecto multiplicador cuya fuerza depende de la promoción marginal de la

gente a consumir y ahorrar. Sin el ahorro el efecto multiplicador seria infinito en

una economía cerrada; como la gente ahorra parte de sus ingresos, está

`sangría” de tantas sucesivas del gasto amortigua el efecto de las nuevas

inyecciones de dinero a la economía .

Para analizar el proceso, supongamos que la propensión marginal al consumo

(PMgC) es 0.80 y que la propensión al ahorro (PmgA) es de 0.20 en una

economía cerrada, el efecto multiplicador de una inyección 10.000 millones de

dólares de gasto gubernamental (déficit) será de 50.000 millones

K- 1 -1 -5

1-PMgC 1-.80

5-*$50.000 millones

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Sin embargo en una economía abierta –una economía con comercio

internacional _,parte del incremento del ingreso también se invertirá en

importaciones (como también se ahorrara una parte) los gastos destinados a las

importaciones son otra sangría a la economía, que Reduce el efecto multiplicador

del dinero que se inyecta a través del gato publico.

Supongamos que la propensión marginal a importar (PmgI) _ es decir , la

inclinación de la gente a gastar partes de sus ingresos en productos importados _

sea de 0.10 esta cantidad debemos restarla ahora del ingreso junto con la PMgC

de manera que el nuevo multiplicador será

KM- 1

( 1 – PMgC) + PmgI

Así el efecto será a 3.3 *10.000millones de dólares igual 33.000 millones ósea

un efecto mucho mas pequeño del multiplicador que el que predominaría en una

economía cerrada .

Como se muestra en la figura 24-1 el efecto neto consistirá en reducir la pendiente

de la curva de los gastos agregados. En igualdad de condiciones, del efecto de

sangría de la compra de importaciones aminorara el ingreso nacional potencial de

Yc en una economía cerrada a, Yo sin la economía estuviera abierta el comercio

internacional y no exportara nada, situación por lo demás, poco probable pero en

la practica eso no es tan importante. El efecto de importación reduce la

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