Multiplos Y Razones

15/07/14

ANALISIS FINANCIERO 1

PROFESOR: CARLOS RAFAEL AVIÑA VAZQUEZ

Análisis Liverpool:

Actividad de la empresa:

La Compañía opera una cadena de tiendas departamentales que vende una amplia variedad de productos como ropa y accesorios para caballero, damas y niños, artículos para el hogar, muebles, cosméticos y otros productos de consumo. La Compañía tiene una importante presencia en el Distrito Federal y en 30 estados de la Republica Mexicana. Al 31 de diciembre de 2013 la Compañía operaba un total de 101 tiendas departamentales, 74 con el nombre de Liverpool, 22 con el nombre de Fábricas de Francia y 5 con el nombre Liverpool Duty Free; así́ como 45 boutiques especializadas de ropa y cosméticos.

Áreas de negocio de la empresa:

Ventas por línea de negocio:

Ventas por área geográfica:

Planes futuros:

Durante 2013, los ingresos totales alcanzaron la cifra de $74,105 millones de pesos, lo que representa un incremento de 11.9% contra el año anterior.

Los ingresos provenientes de actividades relacionadas con las ventas al menudeo y servicios a través de almacenes departamentales sumaron $65,716 millones de pesos, cifra 11.8% mayor a la registrada en 2012. Por su parte, las ventas a mismas tiendas registraron un crecimiento de 6.5%.

Los ingresos por tarjeta de crédito ascendieron a $5,810 millones, equivalentes a un crecimiento de 8.5% con respecto a 2012. Los más de 3.5 millones de tarjetas constituyen la fuente de pago más importante, al representar un 52.6% de las ventas totales.

Al final del ejercicio, el saldo de cuentas vencidas a más de 90 días registró niveles de 3.3% del portafolio total, cifra que refleja un nivel propicio para continuar otorgando crédito al consumo.

Por su parte, los ingresos por arrendamiento de locales comerciales sumaron $2,580 millones de pesos, cifra 21.9% superior a los presentados en 2012. La administración de centros comerciales fundamenta su propuesta de valor en una mezcla de giros que atraigan a un gran numero de visitantes en un ambiente propicio para el entretenimiento y las compras. La tasa de ocupación promedio se mantiene en niveles de 97%.

Los gastos de operación crecieron 15.8%. Cabe destacar que este incremento toma en cuenta tanto las aperturas de este año como las nueve que se realizaron en 2012.

La utilidad antes de gastos financieros, depreciación y amortización (EBITDA) creció́ 6.5% contra el ejercicio 2012 y sumó la cantidad de $12,536 millones de pesos.

Estrategias:

Factores relativos a asociaciones estratégicas:

Durante el ejercicio 2010 la Compañía alcanzó un acuerdo para adquirir el 50% de RFH, una empresa cuya actividad principal es la comercialización de electrodomésticos y muebles en América Central, América del Sur y el Caribe, con una fuerte actividad en crédito al consumo. En el pasado, varios de estos países han enfrentado situaciones económicas adversas, por lo que en caso de que esta situación se presentara, podría haber el riesgo para la Compañía de recuperar la inversión efectuada en esta adquisición.

Comportamiento del precio de la acción:

Al final del ejercicio 2013 la acción de la Compañía cerró en sus Series 1 y C1 con precios de $149.00 y $149.07, respectivamente.

Las siguientes graficas muestran el comportamiento de precios de las Series 1 y C-1 de la Compañía del 1 de enero al 31 de diciembre de 2013:

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