NÁLISIS, DISTRIBUIDORA DE MATERIALES S.A.

Contenido

Situación de la Industria        

FODA        

RIESGOS PERCIBIDOS        

ANALISIS CUANTITATIVO        

RAZONES FINANCIERAS        

Capital Neto de Trabajo:        

Índice de Solvencia:        

Prueba del Ácido:        

Periodicidad Cuentas por Cobrar:        

Razón de Endeudamiento:        

Margen de Utilidad Bruta:        

Margen de Utilidad de Operación:        

Margen de Utilidad Neta:        

DIAGNOSTICO        

¿CREDITO BANCARIO?        

FUENTES        

Análisis, Distribuidora de Materiales S.A.

Financiamiento a Corto Plazo

Situación de la Industria

Debemos destacar que no solo para la industria de la construcción las condiciones son mixtas sino que inciertas en cierta forma para determinar la factibilidad o posible comportamiento en las mismas, sin embargo tratare de enlistar de lo general a lo particular, las variables externas que considero afectan mayormente el dinamismo de la economía, para bien o para mal, dependiendo evidentemente del giro.

De lo anterior cabe destacar que derivado de los bajísimos precios que mantiene la mezcla mexicana de petróleo, el gobierno tuvo que hacer un recorte presupuestal de 70 mil millones de pesos que estaban originalmente destinados a  inversión, esto con el impacto evidente en el sector de nuestro interés, a pesar de lo anterior, y de acuerdo al diario “El Financiero”, en su artículo del 15 de Abril de 2015, sostienen que hay una demanda creciente por “Profesionistas en el ramo de la Construcción”, y cito:

“El comportamiento positivo de la industria de la construcción ha reportado incremento de 15 por ciento (con relación a 2014) en la demanda de profesionales especializados en infraestructura, construcción industrial y desarrollo inmobiliario, Sobre todo, en las especialidades que requiere la construcción para la industria manufacturera e infraestructura, destacó la consultora Hays”

Se han hecho anuncios de diversas organizaciones y cámaras empresariales de distintos ramos, donde han asegurado y prospectado inversiones de gran escala para nuestro país en lo que resta de 2015 y el venidero 2016, destacando por supuesto la instalación de armadoras de autos, crecimiento de tiendas de autoservicio, instalaciones portuarias y aeroportuarias, en fin, si bien desde el punto de vista “Obras Gubernamentales” no se avizora una inversión agresiva, este no es el caso en la Inversión Privada, donde los capitales fluirían en teoría con mayor intensidad evidentemente generando obras y construcciones para soportar estas.

Es un hecho también que, al menos como lo resalta INEGI en sus estadísticas los últimos 5 años la composición de la inversión en infraestructura ha estado cargada en un 70% al sector privado y el restante es la inversión que hacen los gobiernos de diversos ordenes (Federales, Estatales o municipales).

Habiendo dicho lo anterior, es también muy importante notar que el sector construcción dejo atrás desde Junio del 2014, 9 complicados meses de decrecimiento para estar actualmente en una etapa de crecimiento –marginal— pero crecimiento al final de cuentas, con un pronóstico de crecimiento vs 2014 según la propia Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción de un 3.5% acumulado durante 2015.

Esto para nuestro cliente el Sr. Zorrilla son definitivamente buenas noticias, porque quiere decir que al menos en condiciones de mercado en su zona específica de influencia hay datos que igualmente nos da INEGI de que el aumento de solicitudes de Licencias de Construcción es un hecho, lo que supondría que Distribuidora de Materiales S.A. tiene los clientes potenciales para justificar su existencia, a continuación una captura de la pantalla de INEGI donde se resalta las entidades federativas en las que más licencias de construcción se solicitan en el país (Siendo el área metropolitana de la Cd. De México y el estado de Querétaro unos de los más relevantes, solo por detrás de Veracruz y Guanajuato).

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FODA

[pic 5]RIESGOS PERCIBIDOS

1. Al tratarse de una empresa que precisa de liquidez para hacer resurtido de sus inventarios, es muy necesario tener un flujo de efectivo superior al actual y hacer frente a la demanda de materiales que sus clientes puedan hacer, por supuesto es mitigable implementando políticas de cobranza más efectivas y reduciendo plazos de crédito a nuestros.
2. El pago a proveedores por el contrario a pesar de mantenerse “estable” vs. Año 1 es  muy necesario gestionar una ampliación en los plazos de crédito que permitan tener el flujo liquido en caja y bancos así como mantener el stock necesario de materiales sin “Overstock”, esto claro que con las negociaciones adecuadas es un riesgo mitigable.
3. Los costos de venta se han incrementado en un 31% respecto el año anterior, lo cual no ayuda a reflejar en financieros el mejor año en términos de volumen de venta, por lo que es indispensable y urgente revisar la mecánica, logística y estructura de ventas para eficientar dicha área y que se vuelva productiva para la empresa traduciéndose en ingresos más que un gasto.
4. La utilidad neta que es el “bottom line” en el estado de resultados nos arroja una utilidad un 16% mayor que el año anterior, el riesgo aquí como notamos antes es que tanto los costos de venta, como gastos de administración aumentan en el orden del 31%, de seguir esta tendencia es bastante probable que se tenga un año donde los gastos superen a la utilidad neta sino se corrige o se reestructura la empresa.

ANALISIS CUANTITATIVO

Revisión de Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados por el método de porcientos integrales:

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• Del Estado de Resultados podemos decir que a pesar de que nos sigue costando 74 centavos vender en el año 2, el hecho de que con mayores ventas nos queden solo 9 centavos de cada peso vendido no es una buena señal.
• En el Estado de Situación Financiera, se tiene una relación de acuerdo a los activos totales de 75 centavos disponibles vs los activos totales, podría sonar a una buena noticia, lo real es que nuestra Caja y Bancos cuentan únicamente con 78 mil pesos, y el resto está en deudas de nuestros clientes (Cuentas por cobrar) e Inventario, por lo que es URGENTE una política efectiva de cobranza, para recuperar ese circulante y pasarlo en flujo real en Caja y Bancos, incluso con algún incentivo, como “quitas” a los clientes más arraigados y con ello una vez recuperada la cartera y liquidez, poder planear de manera correcta los inventarios, que es muy probable no deban estar en los niveles actuales para favorecer, otra vez, nuestras cuentas de Caja y Bancos.

RAZONES FINANCIERAS

Capital Neto de Trabajo:

Esta razón indica el recurso financiero con el que cuenta la empresa para realizar sus operaciones.

Son en esencia los fondos o recursos con que opera una empresa a corto plazo, después de cubrir las deudas y obligaciones que vencen en ese corto plazo, es decir, expresa los medios financieros que posee una entidad para pagar las obligaciones (deudas) a corto plazo; este indicador siempre debe ser positivo, pues al no conocerse cuándo la empresa tendrá ingresos y con ello respaldar las operaciones más urgentes, siempre sus activos circulantes deben ser mayores que sus pasivos circulantes.

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