Preguntas Reflexivas

AA2: Preguntas Reflexivas

Ítems para desarrollar:

1 ¿Qué es la tasa de interés real? Distíngala de la tasa de interés libre de riesgo de una letra del Tesoro de los Estados Unidos a 3 meses.

Tasa de Interés Real: Tasa que crea un equilibrio entre la oferta de dinero y la demanda de dinero en un mundo perfecto, sin inflación, donde los proveedores y demandantes de fondos son indiferentes a los plazos de préstamos o inversiones y no tienen preferencia de liquidez, y en donde todos los resultados son ciertos.

2 ¿Qué es la estructura temporal de las tasas de interés y cómo se relaciona con la curva de rendimiento?..

Estructura temporal de la tasa de interés: Relación entre la tasa de interés o tasa de retorno y le tiempo al vencimiento.

Curva de rendimiento: Gráfica de la relación entre el tiempo restante al vencimiento de la deuda (eje de las X) y su rendimiento al vencimiento (eje de las Y); muestra el rendimiento al vencimiento para deudas de igual calidad y diferentes vencimientos.

3 Para una clase determinada de valores de riesgo similar, ¿qué reflejan las curvas de rendimiento, a) de pendiente descendente, b) de pendiente ascendente y c) plana en cuanto a las tasa de interés? ¿Qué forma ha sido generalmente dominante?

a) curva de pendiente descendente, indica que las tasas de interés a corto plazo por lo general son más altas que las tasas de interés a largo plazo.

b) dependiente ascendente, Indica que las tasas de interés a largo plazo por lo general son mal altas quelas tasas de interés a corto plazo

c) Curva de rendimiento plana. Curva de rendimiento que indica que las tasas de interés no varían mucho, a diferentes fechas de vencimiento.

4 Describa brevemente las siguientes teorías sobre la forma general de la curva de rendimiento: a) teoría de las expectativas, b) teoría de la preferencia de liquidez y c) teoría de la segmentación de mercado.

a. Teoría de las expectativas:

Afirma que la curva de rendimiento refleja las expectativas de los inversionistas sobre las tasas de interés futuras.

b. Teoría de la preferencia de liquidez:

Sugiere que las tasas a largo plazo son generalmente más altas que las tasas a corto plazo, los inversionistas perciben que las inversiones a corto plazo son mas liquidas y menos riesgosas que las inversiones a largo plazo

c. Teoría de la segmentación del mercado:

Sugiere que el mercado de los prestamos esta segmentado según el plazo de vencimiento y que la oferta y la demanda de los prestamos dentro de cada segmento determinan su tasa de interés vigente.

5 Enumere y describa brevemente los posibles componentes de riesgo relacionados con el emisor y la emisión que están incluidos en la prima de riesgo. ¿Cuáles son los riesgos exclusivos de deuda?

Riesgo de incumplimiento:

La posibilidad de que el emisor de deuda no pague el interés convenido o el principal según lo programado

• Riesgo al vencimiento:

6 ¿Cuáles son los vencimientos, las denominaciones y los pagos de intereses típicos de un bono corporativo? ¿Qué mecanismos protegen a los tenedores de bonos?

7 Distinga entre las disposiciones de deuda estándar y los convenios restrictivos incluidos en un contrato de emisión de bonos. ¿Cuáles son las consecuencias de su violación por parte del emisor del bono?

8 ¿Cómo se relaciona comúnmente el costo del financiamiento con bonos con el costo del financiamiento a corto plazo? Además del vencimiento de un bono, ¿qué otros factores importantes afectan su costo para el emisor?

9 ¿Qué es una opción de conversión? ¿Qué es una opción de rescate anticipado?

¿Qué son los certificados para la compra de acciones?

10 ¿Qué

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