SESION 1 POR QUE SON IMPORTANTES LAS FINANZAS
Enviado por mario1519 • 7 de Noviembre de 2015 • Apuntes • 3.185 Palabras (13 Páginas) • 188 Visitas
SESION 1
POR QUE SON IMPORTANTES LAS FINANZAS
Resumen del Capítulo 1. Fundamentos de Finanzas, BREALEY, Richard y Stewart MYERS
El éxito en la dirección financiera está en incrementar el valor.
Las inversiones hechas hoy tienen efectos a largo plazo en el negocio.
Papel del Directivo Financiero
Para realizar un negocio se requieren Activos reales: tangibles e intangibles por los que hay que pagar. Para obtener el dinero, la empresa vende Activos financieros o títulos, los que involucran derechos sobre activos reales.
El directivo debe decidir en qué activos reales invertir (decisión de inversión o de presupuesto de capital) y cómo conseguir los fondos (decisión de financiación).
El directivo financiero debe saber como valoran los inversores una empresa, debe hacer frente al tiempo y la incertidumbre.
Las decisiones que tome el directivo financiero involucran la gestión de los activos de la empresa, la financiación de las actividades de esta y finalmente la distribución de los beneficios o pérdidas que se generen por el accionar de la empresa. Sus decisiones incidirán entonces en la posición de las cuentas del patrimonio y de los resultados de la empresa. Ejemplos:
- Incrementa tesorería → venta activos financieros
- Tesorería invertida → compra de activos reales y operar empresa
- Tesorería generada → por operación de la empresa
- a) Dinero reinvertido
b) Dinero devuelto a inversores
El directivo financiero debe tomar la decisión de invertir y como financiarse. El directivo financiero debe actuar como un intermediario entre las operaciones de la empresa y los mercados de capitales, donde se negocian los títulos de la empresa.
Nos referimos como director financiero a toda persona responsable de una decisión significativa en materia de inversión o financiación en la empresa; pero la responsabilidad se encuentra dispersa dentro de la empresa (a excepción de empresas pequeñas). La alta dirección está involucrada continuamente en las decisiones financieras, pero un ingeniero de proyectos que diseña una nueva instalación también está implicado, el director de publicidad que diseña una campaña también ya que es una inversión en un activo intangible.
No obstante hay algunos directivos que están especializados en las finanzas. Normalmente el tesorero es la persona más directamente responsable de la obtención de la financiación, de la gestión de la cuenta de tesorería y de las relaciones con bancos y otras instituciones financieras y de asegurar que la empresa cumpla sus obligaciones con los inversores que poseen sus títulos.
En empresas más grandes hay un jefe de control de gestión que tiene como función principal la inspección para ver si el dinero se utiliza eficientemente. El jefe de control dirige la confección de presupuestos, la contabilidad y la auditoría.
Las empresas más grandes suelen nombrar a un subdirector general de finanzas que supervisa el trabajo del tesorero y el jefe de control de gestión. Además está implicado en el diseño de la política financiera y de la planificación estratégica.
NUEVO PARADIGMA : LA CREACIÓN DE VALOR DE VALOR PARA EL ACCIONISTA:
El objetivo de una empresa puede definirse de distintas manera según sea el marco profesional de quien define. Desde el punto de vista de las finanzas, la visión tradicional de las empresas era: “la maximización de las utilidades”.
El índice de rentabilidad sobre ventas era la medida utilizada, pero hoy no es suficiente para asegurar el futuro de la empresa, se necesita que tenga potencial de creación de valor. Este es el nuevo paradigma. Es la capacidad de crear valores compartidos y que trascienda en el tiempo.
Maximizar el valor o la riqueza para el accionista toma en cuenta todos los factores que influencian el precio de mercado de las acciones. Maximizar las “utilidades” no es tan inclusivo, porque no toma en cuenta el tiempo de las ganancias, o el riesgo financiero de la empresa, o la politica de dividendos. Aunque maximizar el valor y la rentabilidad de la empresa tienden a estar estrechamente correlacionado en el tiempo se puede producir en algun momento cierta desviacion de una de estas variables. En este sentido siendo maximizar el valor para el accionista la medida mas inclusiva preferimos utilizar esta.
LA MAXIMIZACION DE VALOR CONDUCE AL USO EFICIENTE DE LOS RECURSOS PRODUCTIVOS EN LA SOCIEDAD.
Los accionistas colocan su capital en las inversioness mas eficientes según el grado de riesgo que asuman. Es decir los flujos economicos se direccionaran hacia las inversiones mas productivas. En este sentido el crecimiento economico de la sociedad sera maximizado según el grado de eficiencia de los proyectos que conduzcan las empresas.
El objetivo de maximizacion de la riqueza del accionista resulta entonces produciendo el uso mas productivo y eficiente de los recursos invertidos lo que cual redunda en ahorros para la sociedad.
UNA PROPUESTA CONCEPTUAL DE MEDICION DE VALOR
Las empresas exitosas tratan de crear valor para sus accionistas, para sus consumidores, la comunidad, sus trabajadores y demás relacionados.
Potencial de Factor[pic 1]
Creación de = Suma Ponderación x involucrado
Valor Asignada relevante
El potencial de creación de valor, es la capacidad de crear valores compartidos para sus accionistas, sus consumidores, su gente (directores, trabajadores, proveedores, etc.) y la comunidad; y hacer esta creación de valor trascendente en el tiempo.
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