SINTESIS WACC Y VALOR RESIDUAL

Wacc y valor residual de la empresa.

Razón de fusión economía de escala mayor producción mas competitiva

Economía integración vertical transportista o cliente mio integrando elimino costos

Complementariedad de recursos según las ventajas cometitivas  haciendo una empresa mas grande

Fondos excedentes demasiado efectivo sin proyectos de inversión se plantea adquirir una nueva empres

Eliminación de ineficiencias para reorganizar y restructurar q por algún motivo no se hace

Cuando la industria tiene poco por crecer la raon para la fusión

Diversificación razón cuestionada si la E es buena porque va incursionar en otro bien salvo q tenga una ventaja competitiva

Incremento utilidades por acción rentabilidad de la fusión valga la pena

Menores costos de financiamiento según que tan rentable sea el negocio q este adquiriendo

UNIDAD 2 RETOMANDO BONOS

Proyecto de inversión financiero quien lo emite estado o la empresa (oblig negociable) tienen de antemano un esquema devolución en fecha ya pactadas .Plantea un flujo de fondos y ya esta determinado la fecha q va a devolver los montos

TIR Tasa que iguala flujo pagos VAN descontamos los fondos al WACC a diferencia TIR

BONOS V NOMINAL VALOR DEL CAPITAL

CUPON INTERS Q PAGA sobre el VNOMINAL

TIR rentabilidad

TIR es menor cupon interés

RIESGO PAIS rentablidad bono

La diferencia de rentabilidad del bono de argentina  sobre tasa q paga un país a comparación de los bonos que pagan eeuu q se considera q tiene riesgo 0

Argentina riesgo país 2300 ptos tendría q pagar 23% mas q eeuu . promedio de todos los bonos

Rentabilidad esperada VAN TIR

Bonos TIR

Porcentaje de ganancia tenemos periodo a periodo

Bonos se mide por la bolatividad me puede dar perdida como ganancia .

RIESGO=VOLATIVILIDAD cuanto puedo llegar a perder mas alla q sea para arriba o para abajo

INVERSIONES RENTABILIDAD Y RIESGO

MAYOR RIESGO MAS NETABILIDAD

No hay inversiones de baja volatibilidad y alta rentabilidad

El mercado equilibria y las inv seguras son de baja rentabilidad

DURACION falta para el vencimiento la vida promedio del bono

EJEMPLO PFIJO

P.FIJO Q se divida vto 60 dias

Promedio días 45 dias si me devuelven mitad 30 dias y la otra mitad

Extrapolar al bono ya que puede hacer pagos semestrales

Plazo promedio ponderado porque no todos los pagos son iguales

MODIFACION DURATION como varia el precio del bono ,cuando cbia la tasa de interés del mercado, es una medidad de riesgo también .

Compre ya tengo tasa interés suben  la

Como cae el precio del bono  cuando sube la tasa de interés y vs

RENDIMIENTO TIR

Si yo apuesto que el mercado suba invertir en bonos buscare los bonos mas volátiles

Manyor volatilidad que tengan mas margen de subo y sea DURACION mayor y de bajo rendimiento TIR baja

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