TRABAJO DE TEORIA BASICA.

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Teoría Básica

1. ANTECEDENTES

1. Bolsa de Valores

La bolsa de valores es el ámbito calificado como mercado, donde los interesados en adquirir o transferir acciones, bonos u otros instrumentos financieros se encuentran diariamente representados por los agentes de bolsa o sociedades corredoras, donde a través del libre juego de la oferta y demanda se establecen los precios efectuándose así las operaciones de compra y venta. Los mercados bursátiles son organizados, reglamentados y transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con absoluta confianza.

• Importancia de la Bolsa de Valores

El Mercado de Valores es un mecanismo que permite canalizar los recursos monetarios directamente de los inversionistas hacia las empresas o  los gobiernos, sin intermediación bancaria o financiera, con el objetivo de financiar proyectos de inversión. Asimismo, significa una financiación más barata de proyectos, donde se prescinde del “spread bancario” o la ganancia de las entidades financieras. Genera mayor viabilidad en la obtención de recursos financieros a un menor costo, proporciona liquidez a los inversores en bolsa, los precios se fijan por libre oferta y demanda, otorga a las compañías emisoras un mayor reconocimiento en el mercado, entre otros.

• Capitalización bursátil

Es el resultado de multiplicar el número de títulos cotizados en Bolsa por su cotización efectiva. Es uno de los indicadores más frecuente en el análisis comparado de los mercados bursátiles, así como en la evaluación de su importancia en el sistema económico.

A continuación se presenta la capitalización bursátil mensual de la Bolsa de Valores de Lima de los últimos diez meses:

Fuente: Bolsa de Valores de Lima  / Elaboración Propia

El número de valores negociados mensualmente en la Bolsa de Valores de Lima son los siguientes:

Fuente: Bolsa de Valores de Lima  / Elaboración Propia

A modo de comparación, se presenta el siguiente cuadro donde se muestran algunas diferencias relacionadas a características bursátiles y del mercado, entre la Bolsa de Valores de Lima (Perú), la Bolsa Electrónica de Chile y la Bolsa de Valores de Colombia.

Fuente: Bolsa de Valores de Lima, Bolsa Electrónica de Chile y Bolsa de Valores de Colombia  / Elaboración Propia

1. Conceptos

• La Bolsa de Valores de Lima

Según la Bolsa de Valores de Lima,  se la define como una empresa privada que facilita la negociación de valores inscritos en Bolsa, ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la inversión de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.

• Emisores de valores

Son las empresas o fideicomisos que ofrecen emisiones de valores a la venta con el fin de captar ahorros del público inversionista para financiar sus inversiones u obtener capital de trabajo para su operación normal.

• Los inversionistas

Son aquellas personas que cuentan con recursos para la adquisición de acciones, obligaciones u otros valores, que buscan obtener ganancias de sus inversiones.

• Sociedad Agente de Bolsa (SAB)

Es la única intermediaria del mercado bursátil autorizada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) encargada de realizar las operaciones de compra y venta que los inversionistas les solicitan; a cambio cobran una comisión, que es determinada libremente por cada una de ellas en el mercado.

• Sociedades calificadoras de riesgo

Son entidades autorizadas para emitir calificaciones de riesgo de los valores. Las calificaciones de riesgo son una opinión técnica y objetiva sobre la capacidad de pago de un emisor, expresadas mediante una escala de letras y números, que se obtiene a partir de una metodología que debe ser inscrita ante la Superintendencia.

• Reguladores

El rol de la SMV, comprende la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de precios y la difusión de la información necesaria.

• Mecanismos de negociación

• Rueda de Bolsa: es la sesión diaria en la cual las Sociedades Agentes de Bolsa y Agentes de Bolsa llevan a cabo operaciones de compra y venta de valores, los cuales han sido inscritos anticipadamente en los registros de la Bolsa de Valores, bajo diversas modalidades. Viene a ser el mecanismo tradicional de negociación de valores.
• Mesa de Negociación: Este mecanismo fue reglamentado a través de la Resolución CONASEV Nº 130-82 en octubre de 1982. La Mesa de Negociación se estableció con la finalidad de organizar un segmento del mercado extra bursátil, y facilitar transacciones con valores que no han sido inscritos en Rueda de Bolsa.

• Beneficios y Riesgos de invertir en la BVL

Beneficios:

• Acceso a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el mercado de valores ofrece una variedad de instrumentos financieros (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.) para que pueda invertir.
• Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opción de invertir en valores con mayor riesgo, los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad.
• Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir acciones el inversionista se convierte en propietario de una parte de la empresa.
• Contribuir directamente al desarrollo del país: A mayor número de inversionistas, mayor demanda de valores.

Riesgos: El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto como se esperaba, por ello los inversionistas deben estar conscientes de que los precios pueden bajar por diversas circunstancias, como por ejemplo:

• Riesgo-país: Referido a la situación económica y política del país.
• Riesgo de sector económico: Los diferentes sectores económicos (agrario, industrial, minero, etc.) tienen riesgos específicos.
• Riesgo de empresa: Toma en cuenta el manejo y las perspectivas de la empresa que emitió el valor.
• Riesgo de mercado: Existen eventos importantes que originan corrientes compradoras o vendedoras, las cuales producen alzas o bajas generalizadas en todas las acciones.

1. Empresas listadas en la Bolsa

El número de valores inscritos mensualmente (renta variable) en la Bolsa de Valores de Lima son los siguientes:

Fuente: Bolsa de Valores de Lima  / Elaboración Propia

Según la Bolsa de Valores de Lima, el procedimiento a seguir para ingresar al mercado de valores, se presenta a continuación, a grandes rasgos:

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